白银单日暴跌7%！从80美元到70美元，贵金属市场经历了什么？

周一的贵金属市场简直像坐过山车，早上起来看盘的人估计都懵了，白银期货隔夜刚突破每盎司80美元，收盘直接重挫7%，差点就跌破70美元关口。

国际金价更狠，跌超4%，4500美元、4400美元两大关口接连失守，最惨的是铂系金属，伦敦金属交易所LME铂金期货跌了13.8%，钯金期货跌幅一度接近17%。

这行情放在往年真是难得一见，拿历史数据对比一下更吓人，白银这次的日内波幅，创了2020年8月以来的最大纪录，当年可是单日暴跌16.85%。

黄金更有意思，上周刚创了每盎司4550美元的历史新高，结果周一就跌了4.6%，这反转速度比翻书还快。

铂钯的跌幅更是创下多年来的最大跌幅，持有这两个品种的投资者怕是哭都来不及，市场上各种声音都有。

BKassetmanagement的策略师施罗斯伯格说，这是技术指标修复加上程序性卖出指令引发的踩踏。

KKMFinancial首席投资官基尔伯格更直接，称这是历史性异动，多年没见过这么剧烈的波动。

这种级别的暴跌，确实让不少人始料未及，为啥会跌这么狠？得从市场内部找找原因。

首先是技术指标修复需求，最近贵金属涨得太猛，价格严重偏离均线，短期肯定得回调。

再加上白银今年涨了不少，投资者趁机获利了结也很正常，年末了，还有些人要做避税抛售，这些因素加在一起，涨势自然就被压制了。

外部言论也起了推波助澜的作用，马斯克前几天出来警告，说白银飙涨对制造商不利，企业可能会找替代品，这直接打击了市场对白银需求的预期。

本来想跟着马斯克的风向走，但后来发现这消息对市场情绪影响还真不小。

交易所的政策变动更是火上浇油，芝商所突然宣布全面上调包括黄金、白银、锂等多类金属期货的履约保证金，幅度超10%，2026年3月到期的白银期货合约初始保证金直接提到2.5万美元。

这让我想起2011年，芝商所九天内五次上调白银保证金，结果白银数周内大跌近30%；2021年上调COMEX白银期货保证金，价格也重挫超10%。

历史总是惊人的相似，保证金上调简直成了暴跌的“导火索”，虽然短期暴跌，但贵金属上涨的驱动因素还在。

美联储的宽松货币政策、各国央行积极购金、黄金交易所交易基金资金流入，还有持续推进的“去美元化”趋势，这些长期支撑因素并没有改变。

如此看来，短期波动可能只是暂时的，不过市场供需矛盾也挺突出。

白银市场一直有供应短缺的问题，需求端却很旺盛，尤其是电动汽车和太阳能电池板领域，对白银的依赖越来越大。

更麻烦的是纸面交易与实物供应的矛盾，大量纸面交易和持仓头寸需要充足的实物白银支撑，现在的实物供给量怕是很难满足需求。

机构对后市的预测也有分歧，摩根大通说明年年底现货黄金价格能到5000美元，各国央行与散户投资者黄金季度购买规模将达到585吨。

Kitco的调查结果显示，57%的受访者预计明年白银价格突破100美元/盎司，27%预计2026年运行于80-100美元/盎司区间。

基尔伯格更是看好白银，认为能涨到90美元甚至100美元，贵金属上行趋势会延续。

当然潜在风险也不能忽视，美国商务部正在调查关键矿产进口是否威胁国家安全，这可能为白银、铂金和钯金等进口关税及其他贸易限制措施铺路。

要是真出台关税政策，对贵金属市场的影响可不小，总的来说，这次贵金属价格暴跌是技术修复、获利了结、年末抛售、外部言论和交易所政策等多重因素共同作用的结果。

虽然短期波动剧烈，但长期来看，贵金属市场的上涨驱动因素依然存在，只是面临着供需矛盾和政策变动等挑战。

对于投资者而言，当下最关键的是保持冷静，切勿盲目跟风操作。

在市场情绪极度波动时，很容易做出非理性的决策，比如恐慌性抛售或者冲动性抄底。

从历史经验来看，贵金属市场虽然短期内可能出现大幅回调，但长期走势往往还是由宏观经济基本面和货币环境所决定。

当前全球经济复苏的步伐并不稳固，通胀压力依然存在，各国央行的货币政策也难以在短期内转向紧缩，这些因素都为贵金属市场提供了支撑。

不过，投资者也需要密切关注市场动态，特别是交易所政策的变化和美国贸易政策的走向，这些因素可能会在短期内对市场造成较大冲击。

在操作策略上，建议投资者根据自身的风险承受能力，合理配置资产，避免过度集中投资于单一品种，同时可以利用期权等衍生品工具来对冲风险。

对投资者来说，还是得理性看待市场波动，别盲目追涨杀跌，把握好投资机会才行。