2500亿！深圳的超级IPO来了

近日，来自广东深圳南山区的A股上市公司迈瑞医疗在港交所递交招股书，拟香港主板上市，华泰国际、摩根大通为联席保荐人。迈瑞医疗（300760.SZ），于2018年10月16日在A股上市，截至目前，其总市值约2500亿元人民币。

值得一提的是， 迈瑞医疗 可能在香港IPO中筹集至少10亿美元的资金（约71亿元）。

数据显示，迈瑞医疗已跻身全球顶尖医疗器械企业第23名，同时排名不断上升，是全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业，也是从成立到上榜最快的企业之一。

3万元启动资金到医疗巨头

迈瑞医疗，成立于1999年，由李西廷、徐航、成明和等人联合创立。

作为全球领先、创新驱动的世界级医疗器械企业及医疗数智化引领者，数据显示，在中国医疗器械行业，迈瑞医疗2024年的市值规模超过境内主要龙头企业（第二到五名）之和，工业收入是第二名的两倍有余。

1991年，创立人李西廷、徐航、成明和等从深圳安科辞职，在蛇口20平米办公室创立迈瑞，启动资金仅3万元，先以代理通用、西门子等进口医疗设备积累现金流与市场认知，避开初期研发与生产的高风险。

1992-1993年，转向自主研发，首攻技术门槛适中的血氧监护仪：1992年推出国内首台单参数血氧饱和度监护仪；1993年获深圳科技局600万元无息贷款支持，推出MEC-509多参数监护仪，定价约4万元，仅为进口竞品（10万元以上）的 40%，靠高性价比快速切入基层市场，完成原始积累。

此后，迈瑞靠“贸工技”转型一路突围：2006年纽交所上市募资，并购美国Datascope、ZONARE等企业补技术短板。2007年，李西廷首次登上《2007胡润百富榜》，位列第148名。

如今，其研发投入超营收10%，专利超万件，业务覆盖190多个国家，海外营收占比超50%，成功跻身全球医疗器械第一阵营，与GE、飞利浦等巨头正面抗衡，书写了中国科技企业的成长奇迹。

三年营收超1100亿

迈瑞医疗，是全球领先的医疗器械与解决方案供应商，业务覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大核心领域，并正向微创外科、心血管、数智化医疗等方向拓展，现已形成了覆盖多产品、多产品线的完整矩阵。

资料显示，公司是全球顶尖医疗器械企业中唯一一家覆盖从急诊、手术室、重症监护室、普通病房、到外科、心内科、检验科、超声科等多诊疗场景的企业。

值得一提的是，公司曾于2018年10月在深交所创业板挂牌上市，创下当时创业板最大的募资纪录。截至目前，迈瑞医疗（300760.SZ）总市值约2500亿元。

在全球市场中，凭借多年的积累以及具竞争力的产品组合，公司的产品已成功进入Newsweek评选（美国三大时事周刊之一）评选的全球前100家医院中的87家。截至2025年上半年，公司产品已销往190多个国家及地区。

例如，在欧美市场中，公司在美国已覆盖约8成的IDN（整合服务网络）医疗系统和超过2100家IDN医院（其中近35%已覆盖IDN医院使用两种及以上产品组合），覆盖美国前30家医院，并进入超过超过660家欧洲教学医院。

此外，公司迈瑞医疗拥有一支庞大且素质过硬的研发团队。截至2025年上半年，公司组建了一支约5200名专业人员组成的经验丰富的研发团队，其中70%拥有硕士或以上学位。同时，公司在中国及海外分别拥有7个主要研发中心及5个互补性研发中心（位于美国、芬兰及德国）。截至同期，公司拥有6126项授权专利，其中发明专利为3085项。

2022-2024年，公司连续三年营收合计超过1129亿元，其中2024年营收达442.6亿元，同比增长29.59%。2025年前三季度，公司实现营收375.9亿元，同比增长19.25%，已经连续五个季度单季营收突破100亿元。

更大的国际化蓝海

2025年上半年，迈瑞医疗国际业务占比首次突破50%，标志着这家中国医疗器械龙头正式转型为“全球企业”。在全球190多个国家的广阔市场中，迈瑞正持续挖掘三大核心国际化蓝海，向全球医疗器械第一阵营稳步迈进。

发展中国家是迈瑞国际化的超级增长引擎。2024年这一市场贡献营收109亿元，同比增长24.59%，占国际收入66.39%；而发展中国家医疗器械整体市场规模约1300亿元，迈瑞当前市占率仅8.2%，意味着潜藏12倍增长空间。东南亚、中东非、拉美市场增速达25%-40%，远超全球平均水平，且这些地区医疗需求与中国20年前高度相似，迈瑞的产品和解决方案可快速落地，印尼等国的本土生产基地更让其深度融入当地生态。

高端医院市场的突破，是迈瑞从“能用”到“好用”的质变。2025年上半年，其IVD领域新增160余家高端客户，覆盖西班牙HM Group、意大利顶级医院等；全球TOP100医院覆盖率已达80%，监护仪在欧洲高端医院市占率8.3%，美国ICU市场6.7%。通过“单品合作—多品渗透—全院级方案”的拓展路径，叠加数智化解决方案的差异化优势，迈瑞正持续敲开全球顶级医疗机构的大门。全球制造与数智化布局，构筑了迈瑞难以复制的竞争壁垒。目前迈瑞已在14个国家布局生产基地，11个已投产，墨西哥、土耳其等工厂有效规避25%-40%的关税；63家境外子公司、3000余名本地化海外员工，形成“研产销服”一体化网络。同时，全球12大研发中心、近5000名研发工程师支撑的AI大模型“启元”，以及全实验室自动化流水线等数智化产品，成为其抢占高端市场的核心武器。

决胜未来的三大战略支点，进一步打开迈瑞的国际化天花板：2025年底启动港股上市，对接国际资本资源；目标将全球TOP100医院覆盖率从80家提升至150家，服务收入占比从5%提升至2028年的15%；通过收购惠泰医疗切入电生理领域，进军微创外科，拓展全新增长曲线。

在全球约5000亿美元的医疗器械大盘中，迈瑞当前市占率仅1.8%，与美敦力、强生等巨头仍有差距，但凭借发展中国家的先发优势、高端市场的快速突破，以及全球化的产业布局，迈瑞正以“全球医疗创新者”的姿态，在国际化蓝海中加速跨越，向全球第一梯队全力冲刺。

（来源：版权信息 | 本文来自大象IPO）

内容来源：深圳梦（微信号ID：SZeverything）综合

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