显卡价格暴涨，都怪AI

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2026年刚开年，一个残酷的现实就摆在了消费者面前：买不起显卡，也买不起电脑了。

英伟达RTX 5090官方定价1999美元，但新年第一天，这款旗舰显卡的实际售价就已经冲向4000美元，部分零售商标价甚至超过3500美元。想以官方价购买？只有两个途径：要么在英伟达官方商城抢到Founders Edition，要么祈祷获得“验证优先访问”资格——但这两种可能性都微乎其微。

第三方品牌显卡起步价2499美元，但这个价格的产品只能在实体店预订提货才能买到。大多数在线零售商已经毫不犹豫地将价格推向3000—4000美元区间。更糟糕的是，业内预测这款显卡可能最终涨至5000美元——比官方定价高出150%。

这不是简单的市场炒作或黄牛囤货，而是系统性的供需失衡。问题的根源很简单：AI数据中心正在疯狂吞噬芯片产能，而游戏玩家在这场争夺战中毫无胜算。

内存危机的连锁反应

真正的灾难来自内存芯片。为了支撑全球AI模型训练，数据中心对高带宽内存（HBM）的需求呈爆炸式增长，迫使三星、SK海力士等芯片制造商将产能优先分配给利润更高的AI服务器市场。结果就是消费级DRAM芯片严重短缺，整个市场陷入恐慌性抢购。

麦格理分析师的描述很生动：“市场一片混乱，买家恐慌，无论他们愿意出多少钱，都难以买到足够的内存。”

数据很直观：过去半年内存价格翻倍，仅内存成本就让显卡制造成本增加了80%。市场研究机构TrendForce预测，到2025年第四季度，包括HBM在内的DRAM平均价格将比上一季度上涨50%—55%。花旗集团则预计到2026年第二季度，内存价格还将再涨超过40%。

更要命的是供应端的僵局。占据全球70%市场份额的三星和SK海力士已经公开表示，2026年的订单量超过了产能。三星在去年12月将部分内存芯片价格提高了60%，SK海力士的高带宽内存供应商价格也上涨了20%。而新建芯片厂至少需要两到三年——这意味着短缺问题在2027年前不会得到根本缓解。

这种短缺不仅影响显卡。英伟达的H200芯片单价3—4万美元，每片需要搭载6颗HBM3e内存。当云服务商与芯片厂签订长期合同锁定这些高端内存供应时，留给消费级市场的份额就更少了。

普通消费者成为牺牲品

这场危机的影响远超游戏玩家群体。戴尔、联想、树莓派等厂商都发出了相同的警告：成本压力前所未有。戴尔首席运营官直言公司“从未见过成本以目前这样的速度增长”，而这种影响“必然会波及消费者”。分析师预测，2026年智能手机、电脑、家电的价格将上涨5%—20%。

国内的小米已经在去年10月提高了旗舰机型价格，其总裁卢伟冰直言2026年的供应链压力将“远大于”2025年。全球最大的电脑制造商联想开始囤积内存芯片和关键组件。英国电脑制造商树莓派在12月提价时称成本压力“令人痛苦”。

问题在于，消费电子厂商在这场博弈中毫无话语权。现代汽车证券分析师指出，由于亚马逊和谷歌等云服务商与芯片制造商签订长期协议锁定供应，消费电子产品制造商“别无选择，只能接受更高的价格”。花旗集团分析师的判断更直接：企业将“要么提高产品价格，要么牺牲利润率”。

更荒诞的是，一些芯片定制工厂开始大量囤积并改装RTX 5060 Ti、5070、5080等本应面向游戏玩家的显卡，扩容显存后用于AI应用——这进一步加剧了消费级市场的短缺。原本就买不起高端卡的玩家，现在连中端显卡都面临断货风险。

失衡的优先级

问题的本质是资源分配的彻底失衡。摩根士丹利预测，2026年美国大型科技公司在AI基础设施上的支出将达6200亿美元，比2025年的4700亿美元增长32%。到2028年，全球在AI数据中心及相关硬件上的总支出将达到惊人的2.9万亿美元。

在这种体量的资金面前，消费电子市场的需求显得微不足道。亚马逊、谷歌等云服务商与芯片厂商签订的长期协议，锁定了大量产能。三星高管的表态很能说明问题：“AI相关的服务器需求持续增长，而且这种需求远远超过了行业的供应。”

这种优先级倾斜不仅体现在产能分配上，也体现在价格承受能力上。英伟达H200芯片单价可以达到3—4万美元，而普通游戏玩家为一张RTX 5090支付4000美元已经是极限。当AI企业可以为算力支付几乎无上限的价格时，消费级市场注定沦为次要考虑。

更值得警惕的是，这种短缺可能演变成类似疫情期间的供应链危机。麦格理分析师警告，最坏的情况将是“疫情期间出现的严重供应链中断”。花旗集团分析师则指出，由于AI数据中心的推理需求远超预期，“预计到2027年，供应仍将紧张，且不会有新增产能。2026年芯片囤积情况将更加严重。”

AI革命确实在改变世界，但代价正在由那些只想玩游戏、换电脑、买手机的普通人承担。这场技术狂欢的账单，最终落在了最没有话语权的群体身上。

*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。

今天是《半导体行业观察》为您分享的第4276期内容，欢迎关注。

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