为什么负债的人越来越多，中国居民的钱都去哪里了？

这几年，每月工资流水进了卡，却转眼就没影。问朋友钱去哪里了，八成都在交房贷。一个更扎心的事实是，中国居民负债率已经飙到63%，而消费却越来越“佛系”。

这不是个别人的困境，而是一个系统性的问题。而这个问题的根源，要从40多年前、从那场伟大的经济改开说起。

我们的钱不是莫名其妙消失了，而是被一步步“安排”进了系统的口袋中。

小时候可支配收入猛涨，现在却连收入都在为未来还债。

1980s到1990s，劳动就是财富的代名词。改革开放初期，中国像打开了一个闷罐头，里面是被压抑多年的人口红利和消费潜力。

彼时家庭联产承包制、国企改革、个体经济与乡镇企业热潮，造就了一个罕见的社会共识：只要你肯干，你就能致富。

那时候的可支配收入占GDP比重从45.21%提升到57.8%，农民卖多出来的粮就能赚第一桶金，城市工人靠奖金、津贴实现“收入跳跃”，企业利润下放后干劲爆棚。这是一场“劳动变现”的狂欢。

钱是实打实干出来的，居民的钱是劳动的奖励。地方财政不够用，靠卖地搞钱，于是房地产成了提款机。分税制改革后的1994年，风向开始变了。

中央提高了财政占比，地方政府财权被削，但责任却更多了。怎么办？缺钱怎么办？卖地！于是，地方政府城投公司、房地产公司和银行开启了三位一体的“造钱模式”。

这波操作把一层又一层的钱从“未来”提前借到“现在”。结果房地产一飞冲天，城市剧烈膨胀。而这一切看起来是全民受益，背后却是居民、企业、政府三方的负债狂飙。

你想买房就要贷款几十年，开发商要赚钱也要融资抢地盖楼，政府搞基建，就靠卖地回款再还债。

这时候的钱，不再是劳动带来的存款，而是未来收入的质押。可以说，是整个社会一起把钱包借给了“房子”这台永动机。

2008年出口暴跌，经济摇摇欲坠GDP暴跌。政府紧急出台4万亿救市计划，货币放水，投资入场，带动上下游全面复苏。但这剂猛药的副作用却强到可怕。

房价在宽松货币下迅速蹿升，而居民只能靠贷款进入楼市。大量的钱都不是“挣出来”的，而是贷款砸进去的。中国人的收入还没改善，但负债率却肉眼可见地升了3倍！

从2008年的17.9%跃升到如今的63%，这条曲线不是金融术语，这是一代人从“拼搏”变成“还债”的全过程。

中国制造大升级，但财富却没传导到普通人。别看近年来中国新能源、芯片、AI纷纷突破，但这波制造升级的“蛋糕”，大多数人根本没尝到。

为什么？因为真正的消费基座出了问题。工业升级靠的是出口，而不是内需。而居民部分因高房价、高教育成本、高医疗支出，根本没有多余的钱去“支持国产”或消费。

这是一条短路的传导链：国家在变强，企业利润在涨，但工资滞涨，消费疲软。中国确实富起来了，但不是绝大多数人的钱包富起来了。

实力越强的国家，越应该敢于重新调整财富权重。发展是一场不断下棋的博弈。别看有些人动不动唱衰中国，但多数人心里清楚：中国还是全球链条最稳定、产业最完备的经济体之一。

问题不在增长，而在“如何分蛋糕”。如果一个国家居民的可支配收入32年内几乎没涨，而负债却暴涨，那就意味着这个“分配系统”出了结构性问题。

政府债务在2024年新增超10万亿元，居民购房成本是工业用地价格的11.8倍！消费怎么能提得起来？

现在政府发债造血，企业和居民又要去杠杆，“钱”的循环被严重卡住。再不调整，“雪球”就要变成“炸弹”。

未来要走得稳，必须让劳动者重新拿回该有的筹码。有人说现在居民没钱，是因为消费降级。不对，是被房、贷、生活压弯了腰。

必须梳理权力、资本与居民之间的财富分配机制，让那些靠投机套利、靠遮掩市值获得垄断收益的人，付出应有代价。教育、医疗、住房、养老这四座大山，必须“搬一点”，让人敢生、敢花、敢干。

得让劳动再次被尊重。不是靠泡沫盖楼，而是靠创新、实干与公平竞争。说一千道一万，只有让每一个普通人感到“付出有回报”，全社会的信心才不会崩塌。这一轮改革，可能比任何一次都艰难

2024年全国居民人均可支配收入为34707元，增长5.1%。但GDP从3679亿涨到126.1万亿，名义增长达342倍。居民收入跑不过经济体量，就是问题。

这钱去哪了？有的进了城市地价，有的投进了基建，有的变成了海外资本的回报。剩下的那点还锁定在房贷30年的账单上，连翻身的余地都被挤压。

未来要不是“重构分配”，要不就会走入更深的脆弱循环。尤其是90后00后，在这场转型期，要扛起比前人更重的压力，如果挺过来了，或许收割的是下一个伟大时代的果实。

但想让中国继续往前走，必须是“国家强、企业活、居民富”三位一体，缺一不可。这不是选择题，是一场“必须破局”的战斗。