年末年初大资金调仓的思路

　　年末年初行情的特点，量能萎缩，资金休战，国家队护盘，指数连阳儿个股调整。这个时候磨刀不误砍柴工，要学会更换新一年行情的视角来看懂资金的真实意图。因此，玉名开启了2026年的预测系列文章，先研究的是政策，A股是政策市，如果没有对政策的充分理解，那么指数新高也找不对热点，这是非常现实的；随后送出十五五规划的研究和行业布局，与策略储备。今儿也来介绍一些股民在实践中的困惑因素。

大资金进出中的门道

　　@maxinmachine1　请教一下，经常看到一个个股的股东名单中，一家社保机构新进，却同时有一家社保机构退出。这不是自相矛盾吗？请问其中有什么玄机吗？

　　@玉名　这个事儿，有两个层面。从小的层面，对社保基金来说，存在不同的基金公司运作，有些时候会出现同一家基金公司进出的情况，大概率是一种调仓；而不同基金公司之间的进出，就非常正常了，大家对同一个因素的角度不同。而大的层面，我们博弈，一定不能说因为社保进或出了，我们就买或卖，这样意义不大。

　　因为社保是一个群体的投资策略，某一个局部，不代表其投资逻辑，或者说其容错率极高，但股民往往单一重仓，这是脆弱的，以此为依据，很容易错判。还有，就是从效果来说，社保进入未必就是利好，很多时候也有试错的情况，那到时候其还要撤出去，反而是让股民跟风错误的代价更高。有些时候，没有社保介入，真正行业周期起来了，社保基金反而是潜在增量。

　　@maxinmachine1　好的，谢谢玉名老师指导。我也是先选行业周期，再在行业中优先选择社保持股的个股。总体来说效果还不错。的确也遇到过根据社保持股买进去后，社保机构却退出的情况，有时会有一些亏损，但总体来说买社保个股，踩雷的概率不高。

　　@玉名　嗯，那就大胆假设，然后小心求证，很多模式也都是这样实践出来的，挺好。其实，我们还可以拓展一下，假如说是某一个行业横向，多家公司都有类似的情况，是不是也可以看做是一个信号，您尝试下。实际上，越是热门的行业博弈难度越高，实际上，我们注意到科技板块过去一年间，行业指数方面有过涨停，也有过跌停，大起大落，也有反复新高，这种走势如果没有足够的研究，操作的确很难，还要更多地思考美股映射的因素。

　　在《行业博弈中的“映射”选股法》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405201254132875391中讲了美股映射选股的意义，这主要是A股资金偏好这种简单粗暴的模式。苹果崛起，诞生了立讯、歌尔、鹏鼎、闻泰等好几千亿市值的硬件厂；英伟达崛起，“易中天”，“纪连海”等个股纷纷活跃；如今谷歌gemmi3 pro出来后加上巴菲特买入，又开始炒相关产业链。