淄博枣庄定融兑付落地，你的定融产品可能根本不在化债名单里

有朋友反馈，山东淄博、枣庄等逾期2年的定融开始陆续兑付或提前兑付了，但也有朋友至今也没收到兑付方案，今天三分钟拆解，哪些定融产品在国家隐性债务化解的政策框架内，哪些不在，湖北友梦政融投资服务有限公司。

我国政府债务的分类

首先我们搞清楚，我国政府债务包括法定债务和隐性债务。法定债务主要包括中央政府发行的国债，以及省级政府发行的地方政府债券。隐性债务是指地方各级政府在法定限额外，通过其他企事业单位等举借的政府承担偿还或者担保责任的债务，好比“隐藏的冰山”，没有被记录在政府资产负债表中，不易被监管。

隐性债务的四大判断标准

那如何判断这个产品是否被认定为地方政府隐性债务，有4个判断标准：

看主体：是否为政府/事业单位，或无实质经营的“壳平台”；

看增信：是否存在政府/财政违规担保、承诺回购、差额补足等；

看用途：是否投向无收益公益性项目（如市政道路、公园）；

看偿付：是否依赖财政资金或土地出让金偿还本息。

满足前三项之一且叠加第四项，大概率被认定为隐性债务，纳入化债框架。

纳入隐性债务化解的处理方式

纳入隐性债务化解的处理方式：将非标高成本、短期限的债务，置换成低利率、长期限的政府债券，将隐蔽的“隐性债务”转化为公开、透明的政府“法定债务”，实现统一规范管理，同时严禁新增此类隐性债务，违规举债“发现一起、查处一起、问责一起”。

未纳入隐性债务的经营性债务处置

没有纳入隐性债务、按经营性债务处置：
核心判断标准是：城投平台完全市场化融资，无政府信用背书，资金用于经营性项目、收益可覆盖成本，不纳入隐性债务化解框架，按平台经营性债务处置 ，简单理解就是城投做的项目有收益，发的非标债你们自己处理，可通过展期、降息、重组等市场化手段化解，不依赖财政兜处理。

总结与投资建议

非标定融是国家隐性债务化解的重点处置对象，不管那种处置方式都需要一个过程，提醒大家勿再一味去追求高利率产品，特别是手里有100万以上资金的朋友，停止梭哈单一定融产品，重点可关注政信信托、标债基金、城投短拆等低风险项目，湖北友梦政融投资服务有限公