“宫斗”升级，市值腰斩，消费者正在抛弃Lululemon？

来源：新浪财经

　　文|《BUG》栏目 刘丽丽

　　Lululemon的高管们注定要度过一个不平静的新年。当地时间12月29日，Lululemon创始人兼大股东奇普·威尔逊（Chip Wilson）宣布，提名三位独立董事候选人参加将在公司2026年股东年会上举行的董事会选举，矛头直指现任董事会的战略决策能力。奇普·威尔逊称，Lululemon董事会必须改革。

　　Lululemon现任CEO卡尔文·麦克唐纳（Calvin McDonald）已任职7年，曾带领Lululemon开疆拓土，营收从33亿美元突破百亿美元大关，业务版图拓展至30多个地区，产品线覆盖跑步、网球等多个品类。卡尔文·麦克唐纳将于2026年1月31日卸任，吊诡的是，目前下一任掌舵人仍是未知。

　　而Lululemon业绩也显示出颓势。进入2025财年，品牌业绩增速放缓，第三季度净利润同比下滑约12.8%，年内股价最大跌幅超52%。虽然2025财年第三季度中国市场净营收同比仍然增长了46%，但更令人担忧的是，中国消费者似乎正在离开Lululemon。

　　失去了灵魂？

　　Lululemon的创始人奇普·威尔逊为何如此暴躁？因为他对现在公司的表现很不满意，对管理层失去了信心。

　　2025财年第三季度，Lululemon美洲市场净营收同比下降2%至17亿美元（占总营收的68%），而Alo、Vuori等新锐品牌的兴起，正导致lululemon客群的流失。截至2025年12月，lululemon市值蒸发约250亿美元。市场和投资人对lululemon的未来充满了担忧。

　　奇普·威尔逊公开表示，要赋予创意和品牌优先的经验以更大权力，“这是恢复股东信心、让公司重回增长、产品创新和卓越品质之路的唯一途径”。

　　在此次提名之前，奇普·威尔逊曾在《华尔街日报》投放了一封公开信，批评公司董事会系统性拆解品牌商业模式，拷问究竟哪里出现了问题。

　　奇普·威尔逊认为，问题根源在于财务与运营导向的管理层取代产品创新驱动者，导致品牌失去灵魂。其核心指控被归纳为“五宗罪”，包括：董事会由短期业绩导向的财务管理者主导，缺乏对长期战略的坚持；“GAP化”趋势使创意让位于商人思维，管理层追随算法复制畅销款，扼杀创新；文化侵蚀严重，高管推卸责任、频繁更换CEO且未能培养接班人，提名委员会难以吸引优秀董事加入；品牌“酷感”丧失，拒绝产品驱动型领导人，转而选择擅长“华尔街语言”的财务型CEO，导致无法激发创意团队，等等。

　　奇普·威尔逊指出，lululemon近年来为追求增长浪费数亿美元收购健身镜品牌Mirror，并降低面料标准和技术成分，稀释高端定位。他批评管理层向主流妥协，取悦所有人反而失去品牌力量。

　　Lululemon创立之初，目标人群是“有钱，热爱健康、有机食品和运动，愿意在穿衣打扮上花更多钱”的“超级女生”。威尔逊认为，现任管理层主导的规模化扩张让品牌失去初衷、陷入失去潮流感的困境。

　　但事实上，Lululemon的下滑，也许是时代的必然。

　　“Lululemon是有一定的问题，但更多的也可能是时代的浪花在完成托举后，正在回落。”一位Lululemon的消费者表示，“十年前健身潮流刚抬头，那时候可选的品牌不多，Lulu就一下子跳脱出来。现在“健身小妞”是全球风潮，各种时尚健身品牌遍地开花，设计也多了很多，Lulu就很难再出爆品了。”

　　事实上，Lululemon的平替大军已经到达战场。以Lululemon的当家产品瑜伽裤为例，国内已经有不少运动品牌快速跟进。李宁、安踏、特步、蕉下以及其他新兴品牌均已布局瑜伽裤、瑜伽服产品。尽管各方在价格定位、产品风格定位等方面有差异，但国内瑜伽裤的江湖已进入多方争霸的高强度竞争状态。服装零售跨界品牌也正在成为Lululemon在北美市场的主要竞争对手。

　　中国粉丝不买账了？

　　Lululemon在中国市场的表现一直不错，2025财年第三季度增速进一步提升，中国市场净营收同比增长46%。CEO麦克唐纳多次在电话会议中强调，中国市场业务保持强劲态势，其对整体业绩感到非常满意。首席财务官Meghan Frank也表示，今年全球预计新增约46家直营门店，大部分位于中国。

　　尽管数字看起来还可以，但中国市场在Lululemon整体的营收占比不足20%。而且，更令人忧虑的是，Lululemon的中国客户基本盘已经开始动摇了。

　　曾经以质量著称的Lululemon，现在质量似乎也出了问题。一位“2016年买了第一条align裸感瑜伽裤”的Lululemon十年消费者在网络社交平台表示，因为Lululemon带来的舒适自在，曾经成为自己过去十年日常穿衣风格标志，但现在“是时候选择下车了”。该消费者表示，2025年的“双十一”，自己买了一件wunder puff长款羽绒服，“穿上身的那一刻，我知道这个品牌再也回不去了，臃肿的设计毫无美感时尚可言，做工细节上，拉链超劣质，没有高端衣服的丝滑感可言。”

　　还有消费者在网络社交平台展示了自己给起球严重的Lululemon裤子刮毛球的照片，并调侃称，“几百块的裤子还赠送了一场心灵疗愈之旅。”

（消费者发布的给Lululemon裤子刮毛球图片）

　　多位消费者表示，Lululemon近年来价格上升、质量下降，款式也毫无新意。“都是多年前的款式，只是颜色变了又变。scuba的面料真的是越来越差，曾经那么柔软舒服，现如今机洗两三次就容易起小球，还很硬”“十多年前买的lulu还在穿，质量过关，款式也很好，但今年新买的已经起球，只能闲置了”“以前买的不缩水，现在的缩水严重”“2015年的一条align 还在穿，反倒近两年买的裤子多洗几水屁股那就变薄啦”……

　　还有消费者诟病Lululemon的国内价格。有消费者表示，自己曾经在温哥华的Lululemon门店买到打对折的瑜伽服，穿了好几年，而前几年国内Lululemon门店号称折扣巨大，促销活动当天人都挤不进去，结果同一件商品国内的巨折价格就是在温哥华买的折扣款的折前价。

　　而Lululemon的设计也越来越令很多中国消费者失望。“10多年前在加拿大遇到就一下成粉，买了近百件，每次逛街必不会空手。最近3年进到线下店就是一声叹息茫然走出。”“现在lulu给我的感觉就是食之无味，弃之可惜”，多位Lululemon资深粉丝这样说。

　　“失去了品牌的灵魂，这个是我最大的体感。”一位Lululemon的10年资深粉丝表示，自己已经有两年左右没再逛过Lululemon了，无论是线上还是线下店，“Lululemon盲目的进行品类扩张，从一开始的瑜伽裤到后来跑步、徒步和网球，几乎要赚所有人的钱，但是仔细回忆一下，这个品牌没有再出过任何的产品爆款了，所有的经典像swiftly tech系列，scuba系列，back in action， wunder under…… 全都是早期十几年前的设计了，每年再不停地换各种颜色而已。”

　　“真的纳闷儿，设计师为什么前后会有那么大的差距呢？”上述消费者表示，现在Lululemon中国的情况是越来越走大众化路线，营销上各种代言人， 网络上充斥各种行活般的软文，令人感觉已经不是当初那个靠着社区起家在意社区粉丝的阶段了。

　　这位消费者认为，一个品牌走向大众必然是要有所取舍，这是所有品牌面临的问题，“Lululemon发展到现在这个阶段，已经不知道自己是谁了，曾经它是从哪里来的，要往哪里去……”她直言，这个品牌现在失焦且迷茫。