Mysteel年报：2026年江苏优特钢价格承压震荡运行 产品结构调整升级

概述：2025年江苏优特钢价格重心继续下移，但全年呈现窄幅波动下行的趋势。宏观方面，在“适度加力、提质增效”的政策下，为实体经济发展营造良好环境，然而，外部环境依然复杂严峻，对制造业出口及产业链稳定构成挑战；供给方面，2025年江苏优特钢产量依然是上升的一年，除了传统优特钢厂新增产能产线之外还有普转优带来的供应压力；需求方面，虽然风电和汽车等行业对优特钢的需求良好，但需求点主要在高端优特材，普通优特材需求表现不及预期；原料方面，主要原料铁矿石、焦炭供应预计保持相对宽松，成本端支撑力度减弱，行业利润继续分化。2026年江苏优特钢价格又将如何演绎，笔者将从以下多角度进行分析，以供大家参考：

一、2025年回顾

1.江苏优特钢市场价格走势分析

图1：江苏优特钢近三年价格走势（单位：元/吨）

价格来看，以无锡淮钢45#价格为例，2025年江苏优特钢均价3555元/吨同比下降289元/吨，降幅7.52%。从上图可以看出，2025年行情大致分为分为两个阶段。第一阶段，上半年在关税博弈以及需求不及预期的情况下，整个上半年价格呈现了窄幅震荡下行的趋势，价格一路走低；第二阶段，下半年在“反内卷”政策的推动下，市场情绪好转，7月份价格在短暂的反弹之后由于需求韧性不足继续震荡下行，但四季度开始随着优特钢厂减产检修以及控产等影响下，供应和库存持续下降，对价格有一定的支撑，四季度价格呈现了震荡小幅向上的行情。

2、江苏优特钢供应情况

供应端来看，2025年江苏优特钢厂年产量1383万吨，同比增加49万吨，增幅3.67%。从走势图不难看出，从2017年开始江苏优特钢厂产量逐年攀升，增幅最大的就是2020年和2024年。主要原因一是传统优特钢厂计划内新增、优化的产线投产较多，例如老牌优特钢厂淮钢、东方等等钢厂新增产线等等；二是房地产低开工率导致建材需求好转依旧很慢，而工业材需求相对好于普钢需求，导致优普价差扩大，普钢转优钢有一定的利润驱动力在，普转优的产量大幅增加；三是钢厂的发展战略导向，目前普转优，优转特是行业转型方向，除了传统的优特钢厂往高精尖方向发展之外，不少综合性的钢厂也在内部调整产能结构，减少普钢生产比例，增加优钢生产比例等等，导致2024年优特钢产量创新高，而且通过我们调研，预计2026年普转优还将持续，省内有2家普钢厂计划新上优特钢产线2条，一家综合性的钢厂计划普改优1条产线，江苏优特钢产量也将继续大幅增长，供应压力仍将承压。

3、优特钢库存情况

钢厂库存来看，江苏优特钢厂库在2月农历年冲高之后一直震荡下行，其中10月份受国庆小长假影响，库存短暂性出现上升，随后继续震荡走低，12月份在钢厂年度集中检修以及控产等因素下，钢厂持续降库一度降至年内低点。从三年厂库规律可以看出目前江苏优特钢厂库已经降至较低水平，继续大幅下降的空间有限。截止12月底优特钢厂库34.4万吨，月环比减少1.6万吨，同比减少2.48万吨。

4、下游情况

需求来看，众所周知，汽车工业占国内特钢消费的最大应用体量，占比达40%以上。据中国汽车工业协会预测2026年汽车产量预计继续保持增长，汽车市场整体延续良好态势，其中冷镦钢、齿轮钢、弹簧钢用于车身结构件与传动系统，降低车重并提升续航，同时新能源车对轻量化如高强度钢、超高强钢、硅钢需求增加，对优特钢的需求有一定的促进作用。但考虑到1月1日之后，新能源汽车免征车辆购置税改为减半征收等政策出台，意味着汽车整车的销量或高位回落，那销量的下降对优特钢的需求也将随着小幅下降，预计汽车需求2026年的增长将放缓。此外，2025年表现比较亮眼的风电板块，2026年预计继续保持稳定或小幅增长。所以2026年优特钢需求预计依然保持小幅增长的态势，但增幅或有所放缓。

二、2026年江苏优特钢市场展望

1、2026年预计优特钢还是好于建筑材的，所以“普转优”将会持续推进，而普转优的增量意味着普通优钢的竞争加剧，这也就督促着传统优特钢厂加快“优转特”的进程，所以预计2026年江苏优特钢钢厂供应依然会处于上升的状态且产品结构也会调整升级。

2、库存方面，随着外来钢厂资源的流入和本地钢厂的增量，所以预计2026年江苏市场库存预计较2025年整体小幅上升。

3、需求方面，汽车产销比依然保持增长态势，风电板块也将小幅增长，但随着政策的收紧和市场的饱和等因素影响，预计2026年江苏优特钢需求预计依然保持小幅增长的态势，但增幅或有所放缓。

综合来看，随着普转优和传统优特钢厂新增产能产线来看，优特钢整体产能依然处于上升周期，而需求方面，优特钢整体需求预计还是小幅增长的态势，但增幅减缓，且随着产业升级，对制造业用钢产品升级有一定的要求；所以我们预计2026年江苏优特钢行情承压震荡运行，而钢厂生产和市场流通产品结构或将调整升级。

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