研报 | TCL华星并购兆元光电，品牌与面板厂垂直整合Micro/Mini LED产业趋势深化

Dec. 31, 2025

产业洞察

TCL CSOT（TCL华星）近日成功竞得兆元光电80%股权和相关债权，TrendForce集邦咨询表示，此次收购标志着TCL CSOT正式进入LED芯片领域，完成从上游芯片到下游Mini LED显示应用的供应链布局。自2018年以来，Samsung（三星）、AUO（友达）、Hisense（海信）、BOE（京东方）、Innolux（群创）和HKC（惠科）等多家品牌、面板厂已陆续推动类似并购或投资案，以此深化产业垂直整合趋势。

TrendForce集邦咨询预估，2025年全球LED芯片对外销售市场总产值为28.41亿美元，兆元光电排名第九，LED芯片业务营收主要来自照明、背光和Mini LED显示屏应用。

TrendForce集邦咨询分析，品牌与面板厂商在LED芯片产业推进垂直整合，显著降低产品应用与芯片供应间的协同成本。通过规模化生产与技术协同，有望加速Micro/Mini LED技术在显示、非显示市场的发展，进而驱动LED芯片市场产值持续增长。

此次TCL CSOT以4.9亿元人民币（7,000万美元）收购兆元光电，并购案凸显品牌、面板厂在上游LED芯片领域的整合趋势，过去Samsung投资PlayNitride（錼创）后，推出Micro LED TV产品；AUO分别投资Ennostar（富采）、PlayNitride，已实现量产Micro LED手表和Micro LED车载沟通显示屏。Hisense选择入股乾照，随后推出了RGB Mini LED背光技术的电视。

BOE控股华灿光电后，推出玻璃基Mini LED显示屏，HKC则自行于2023年实现Mini LED显示屏量产。TCL CSOT位于苏州的Mini LED显示屏产线已于2025年投产，现阶段月产能达6,000平方米，未来更有望借助兆元光电强化产品竞争力，在各家品牌与面板厂商的竞争中胜出。

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