沪指11连阳强势收官！结构性“科技牛”行情贯穿始终，A500ETF龙头(563800)全年涨超25%，标的指数跑赢上证指数、沪深300指数

2025年12月31日A股收官日，沪指11连阳！上证指数全年累计上涨18.41%，沪指于10月28日一举突破4000点大关，创下近十年新高；A股总市值跃升至近109万亿元，年内新增近23万亿元，一举刷新历史纪录。深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%。主流宽基指数中证A500全年累计上涨22.43%，相较于沪深300指数（17.66%）超额明显。

回望全年，市场交易活跃，“日成交超万亿”已成常态，结构性“科技牛”行情贯穿始终。Wind数据显示，2025年申万一级行业指数中，涨幅前三的行业分别为有色金属（94.73%）、通信（84.75%）、电子（47.88%）。据统计，截至12月31日，今年以来沪深两市全年总计成交413.77万亿元，历史首次突破400万亿元；日均成交额17027.77亿元，超越2021年（10584.50亿元）创下历年日均成交额新纪录。其中，今年5月28日以来，两市成交额已连续149个交易日突破1万亿元，刷新历史最长万亿元成交纪录。

宏观方面，12月31日，国家统计局公布数据显示，中国12月官方制造业PMI50.1，为4月份以来首次升至扩张区间，前值49.2。中国12月经济景气水平总体回升，三大指数均升至扩张区间，其中制造业产需两端明显回升，大型企业PMI重返扩张区间。非制造业PMI景气度回升，服务业景气度小幅回升，综合PMI产出指数升至近期高点。展望后期制造业走势，业内人士表示，受财政、信贷政策追求“开门红”以及出口持续韧性拉动，一季度PMI有望继续保持较高景气度。

高盛此前表示，2025年中国股市（A、H股）的回报率好于前期预测，全年上涨行情主要由估值修复驱动。该行最新预测，到2027年底，中国股市将继续上涨约38%，推动因素包括2026年、2027年分别为14%和12%的盈利增长，以及约10%的估值修复潜力。

中信证券表示，2026年是“十五五”规划的开局之年，尽管面临外部环境变化、内部结构调整，中国宏观经济有望在政策支持下保持稳健复苏态势。结合当前经济形势，我们给出2026年宏观经济五大趋势性预测。我们认为2026年将由内需修复带动整体增长，投资从总量承压到结构优化。随着中美关系边际缓和以及多元化市场部署，预计明年中国出口增速将继续展现韧性，带动人民币整体温和升值。财政和货币政策方面，预计逆周期和跨周期调节力度将有所加大，保障“十五五”规划能迎来开门红。

东方财富证券表示，中证A500指数是A股ETF跟踪规模第二大的宽基指数，行业与市值分布均衡、贴近全A市场，兼具分散风险与全面映射中国经济的优势。其在电子、军工等新兴产业超配，自主可控成分股权重高，凸显新质生产力特征；同时依托互联互通与ESG筛选、高境外营收占比，国际化属性突出。指数核心财务指标优异、估值具备吸引力，且历史业绩展现出高弹性与抗跌性，是适配境内外中长期资金、分享经济升级红利、参与中国资产重估和震荡慢牛进程的优质配置标的。

场内ETF方面，截至2025年12月31日收盘，中证A500指数下跌0.28%，A500ETF龙头(563800)换手8.46%，成交18.34亿元。成分股方面涨跌互现，蓝色光标20cm涨停，烽火通信、航天电子10cm涨停；北京君正领跌，信立泰、东方盛虹跟跌；前十大权重股合计占比20.04%。

Wind数据显示，按照申万一级行业分类，指数前三大权重行业分别为电子（13.20%）、电力设备（10.91%）、银行（7.54%）。拉长时间看，截至目前，A500ETF龙头(563800)年初至今累计上涨超25%，超额收益明显。

A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。

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