民生银行狂甩270亿坏账 “刮骨疗毒”寻求破局

作为历任乌鲁木齐分行行长、合肥分行行长等职务的“分行派”高管，孙兴的上任与集中处置不良资产的动作，都凸显了民生银行化解信用卡业务风险的迫切性。

继11月挂牌转让51.42亿元信用卡不良资产包后，民生银行本月继续对信用卡业务进行“刮骨疗毒”——处置三批信用卡透支贷款资产包。算上年末多笔同类资产转让，民生银行年内累计处置规模超270亿元，涉及近70万借款人，创下单机构个贷不良处置规模新高。

与此同时，民生银行信用卡中心总经理孙兴兼任总行个人金融部总经理。作为历任乌鲁木齐分行行长、合肥分行行长等职务的“分行派”高管，孙兴的上任与集中处置不良资产的动作，都凸显了民生银行化解信用卡业务风险的迫切性。

风险处置：出清背后的必然选择

对于此次民生密集处置的信用卡不良资产稍作研究，就可以发现其“规模大、逾期久、回收难”的特征。第6期至第8期核心资产包未偿本息超268亿元。以第8期而言，未偿本金96.07亿元、利息88.56亿元，利息与本金比例高达92.18%。这些资产包的借款人群，多集中于40到45岁，且逾期加权平均超过5年。“上有老下有小”的中年高压群体最难“咸鱼翻身”，导致这些资产包的回收预期不高。

数据来源：中国民生银行股份有限公司信用卡中心关于2025年第8期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目不良贷款转让公告

从数据来看，截至今年6月末，民生信用卡不良率攀升至3.68%，较上年末上升0.4个百分点，不良贷款余额165.42亿元，明显高于住房贷款、小微贷款等其他个人贷款品类；信用卡透支余额同比收缩273.45亿元至4499.02亿元。可以说，面对规模与质量的双重压力，民生银行除了通过市场化转让快速出清不良资产，没有第二种选择。

数据来源：民生银行2025年半年报

今年上半年，银登中心不良贷款转让挂牌规模较2024年同期翻倍，这说明民生的这一动作也并非个例。

华夏银行、平安银行等均密集挂出信用卡不良资产包。表面的“不约而同”，背后有着深层的动因——监管与市场的双重驱动。一方面，催收新规压缩传统清收渠道；另一方面，信用卡行业进入存量调整期，总量连续多季度下滑，银行需通过不良处置优化资产负债表。

值得关注的是，此次民生银行在资产转让中增设“三不得”合规条款，即要求受让方不得暴力催收、不委托涉黑机构、不二次转让。长久以来，不良处置在公众中形成了“卖完不管”的固有印象，影响了银行的声誉。而“三不得”条款标志着“卖完不管”终于向“全程合规”明确转型。如果按照今年一季度大约4.4%的平均折扣率计算，核心资产包成交价格会落在10到12亿区间。民生虽然要承担不少损失，但这种短期的损失能够换来信贷额度的快速释放，为今后的调整腾挪出空间。

战略调整：人事换血引领精细化转型

如果说大刀阔斧处置不良资产是为“减负”，人事调整与业务重构则是民生“转型”的核心。民生银行任用拥有30年金融从业经验、曾任多地分行行长的孙兴，既执掌信用卡中心又兼任个人金融部总经理，明显是看重其丰富的区域管理与风控经验与“从规模到质量”的转型路径相合。

客群直接关系着银行的资产质量。民生银行从“跑马圈地”式客群运营转向了分层精准运营。因为基础客群风险抵御弱而吃了亏，民生自然收紧准入标准，重点挖掘高净值与优质企业客户。这类客户不良率更低、中间业务收入更高，能从源头改善资产质量。同时不再铺摊子，转而收缩部分区域分中心，将资源集中投向核心城市与优质客群，提升服务与风控效率。

在产品服务层面，民生意识到差异化才能创造价值。新管理层更注重信用卡与场景生态融合，强化优质商户合规合作，推出精准化权益；同时开发联名卡、商务支付方案，实现个人与企业业务协同。这样既符合监管要求，又能提升客户粘性与盈利能力。

转型的重中之重是风险管控。民生着力建立全流程风控机制，授信环节引入大数据优化信用评估模型；贷后建立动态监测体系，通过协商还款等合规方式化解风险；同时加强催收外包管理，建立严格准入考核，从根本上降低声誉风险。

行业影响：合规化转型已成新命题

实事求是地讲，民生做出的调整更多源于自身的困境，而这种困境在行业内具有共性。股份制银行的客户基础、资金成本与国有大行相比不占优势。过去放松准入无疑就是为了抢占市场，但“甘蔗没有两头甜”，苦的一头就是不良率普遍偏高——民生银行3.68%的不良率显著高于行业平均，正是粗放模式的必然结果。

随着监管的收紧，股份制银行的行业生态正在经历重塑。除催收规范外，监管还强化息费收取、信息披露等要求，倒逼银行摒弃粗放经营。民生银行的合规举措顺应了这一导向，未来需进一步将合规贯穿业务全流程。

对于信用卡业务而言，单纯透支借贷已无法满足市场需求，信用卡正从“支付工具”向“综合金融服务平台”转型，这是不可逆的趋势。消费者需要银行整合支付、理财、生活服务等场景，提供一站式解决方案。民生银行的“双卡融合”“生态获客”战略，正是这一方向的实践。

对于民生银行而言，调整是好的开始，但转型之路依然漫长。短期来看，不良处置大概率会加剧利润压力。今年三季报显示，民生银行前三季度归母净利润同比下降6.38%，信用减值损失增加88亿元。但“风物长宜放眼量”，忍受转型的阵痛是为了收获长期业务健康发展带来的果实。

数据来源：民生银行2025年三季报

无论主动更多还是被动更多，民生银行的“刮骨疗毒”既是应对当下风险的必要之举，也是看清行业大势后的顺势而为。出清不良资产、进行人事调整，都只是转型的起点，民生银行的未来取决于客群优化、风控升级、合规深化等众多工作能否取得预期成效。而民生的实践也为股份制银行提供了启示：粗放模式必将终结，唯有坚守合规底线，聚焦客户价值与风险平衡，才能在存量竞争中站稳脚跟。

作者 | 怡婷

编辑 | 吴雪