不满足做电池 宁德时代盯上了水电站生意

来源：界面新闻

宁德时代(300750.SZ)正式入局水电站业务。

12月29日晚间，国家能源集团控股的国电电力(600795.SH)公告宣布，控股子公司国能大渡河流域水电开发有限公司(下称大渡河公司)与四川铁能电力开发有限公司、宁德时代，按照56.11%：33.89%：10%股比共同设立的国能大渡河(丹巴)水电开发有限公司(下称大渡河丹巴)，投资建设及运营大渡河丹巴水电站项目。

天眼查APP显示，大渡河丹巴在11月21日成立，注册资本36亿元，经营范围涵盖水力发电；发电业务、输电业务、供(配)电业务；建设工程施工；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验等。

三家公司计划共同投建并运营的丹巴水电站项目，位于四川省甘孜藏族自治州丹巴县境内，是大渡河干流水电规划28个梯级电站的第9个梯级，装机容量115万千瓦，安装四台27.5万千瓦混流式水轮发电机组和一台5万千瓦生态机组。

这也是宁德时代首个入股的水电项目。

今年4月，国家能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》，明确提出支持民营企业投资水电等能源重大项目，这为宁德时代投资水电站提供了制度基础。

宁德时代为全球动力和储能电池龙头，已连续八年位居动力电池装车量榜首，第四年位列储能电池市场份额首位。

2021年，宁德时代已与国家能源集团签署战略合作协议，涵盖“风光水储”等领域。此次丹巴水电站项目可视作战略协议的进一步落地。

真锂研究创始人墨柯向界面新闻表示，水电项目一般是当期投入、长期收益，宁德时代此次投资水电站项目或许是从这个角度考虑。

据国电电力公告，丹巴水电站项目动态总投资152.73亿元，资本金比例30%，其余通过银行贷款解决。

国电电力指出，按照动态总投资及持有项目公司股比计算，大渡河公司直接出资25.71亿元用于丹巴水电站投资、建设及运营管理。以此计算，宁德时代则将直接出资4.58亿元。

公告显示，根据《四川省发展和改革委员会关于再次降低四川电网一般工商业用电价格等有关事项的通知》(川发改价格〔2019〕257号)，丹巴水电站项目电价暂按0.2974元/千瓦时(含税)，年均发电量47.18亿千瓦时，年利用小时4103小时，贷款利率4.9%等进行测算，资本金内部收益率5.95%。

除了财务投资考量外，入局水电站也是宁德时代向能源综合服务商战略转型的关键一步。

“宁德时代想成为一个能源综合服务商，所以前面也研究光伏，现在投资水电也正常。”有业内人士向界面新闻如此表示。

在今年5月的港股上市仪式上，宁德时代董事长曾毓群表示，宁德时代不只是电池零部件制造商，也是系统解决方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。

在2024年报中，宁德时代首次将“零碳解决方案”列入了公司战略方向，作为减少对化石能源依赖的重要一环。

此后，宁德时代相继在海南等地多地开展零碳试点示范，推动绿电直供、源网荷储微电网以及构网型储能等项目落地，以打造“零碳新基建”版图。

2022年，曾毓群就曾透露，宁德时代在开发钙钛矿等下一代光伏技术。去年，宁德时代子公司时代绿能还接连收购了主要建设小型光伏电站的溧阳乐叶和光伏生产设备制造商西甲能源。

在水电领域，宁德时代今年9月还与西藏林芝市米林市人民政府签署了战略合作协议。

宁德时代称，伴随雅江下游水电工程全面开工建设，双方将以区域重大项目水电为核心，探索“水风光储”多能互补系统，打造高原清洁能源规模化开发示范。

宁德时代曾承诺2025年实现核心运营碳中和，2035年实现价值链碳中和。

此外，此次通过股权投资丹巴水电站，宁德时代有望锁定清洁电力，为其四川生产基地直供绿电，降低电池生产环节的碳足迹。

根据欧盟《新电池法》，自2027年起，动力电池出口到欧洲必须持有符合要求的“电池护照”，记录电池的制造商、材料成分、碳足迹、供应链等信息。

其中，碳足迹是电池企业最难获得的信息，需要投入大量成本，是申请“电池护照”过程中遭遇的最大拦路虎。

电池生产过程中若使用绿电，稳定、可溯源性成为关键。当前，单纯采购绿电面临国际规则与认证衔接、价格波动、供应稳定性等方面的挑战。

若能通过水电站，实现绿电直连的方式，宁德时代能够进一步增强电池产品的“全生命周期低碳”属性，有利于应对欧盟电池护照等国际碳壁垒。

从国家能源集团角度看，水电项目引进宁德时代，一方面可降低财务压力，另一方面则有利于实现“水储协同”，

国家能源集团正在构建“水火风光储氢”多能互补体系，推进大渡河水风光一体化清洁能源基地建设。宁德时代储能系统领域占据技术优势。水电长时、稳定出力的特性，可与化学储能快速、精准响应的优势互补，增强电网调节能力。

公开资料显示，丹巴水电站项目是国家“十四五”可再生能源发展规划、“十四五”现代能源体系规划及四川省“十四五”规划重点建设项目，每年可节约标准煤约150.7万吨，减少二氧化碳排放超300万吨。

该项目于2025年11月取得国家发展和改革委员会核准批复，已取得选址、环评、土地等支持性文件。