北京
来源：市场资讯
（来源：君实财经）
【鼎通科技】交流要点--20251229
玫瑰224G液冷：2025Q4开始交付，首批预计交付5000套2×8规格的液冷产品，单价2000元多/套，单口 150 块钱左右（对应一个 1.6T 光模块）。#26年四个季度订单预期分别3、5、8、10w套以上，保持环比 50% 增长没问题，全年至少 30w套。
玫瑰#液冷产品毛利率40%以上，超过通讯业务平均毛利率。#2026年渗透率预计20-30%#2027年有望达到50% 以上。26年主要是公司供，后续作为一供至少60%份额。#主要客户包括安费诺、莫仕、泰科，最终客户英伟达、思科、天弘、谷歌等。
玫瑰224G风冷：2025年约130万套，月度需求从平均10万套已提升至 30万套。2026年预期约1000-1500万套（有很大上修空间）。
玫瑰112G产品（配套 800G）：25 年出货1800 万只，#月度出货从1季度的100w只/月升至12月的180w套，26 年需求有很大上修空间。产能不是问题。IO 连接器有冗余需求，是光模块需求的1.5 到 2 倍。
玫瑰液冷技术路线（合成式VS分离式）：液冷产品将越来越集成化，2×8规格是当前主流，分离式方案因成本（多两个管道增加400多元）和空间问题难以推广。#液冷主要解决光模块作为热源的散热问题，光模块本身不需要变化，标准接口，用液冷 IO 后温度能大幅下降。800G 有液冷需求的也可能用，3.2T预计成为标准配套。
玫瑰汽车业务：占比很小了，放弃部分盈利能力差的项目，26年新增收入主要来自 BMS项目（配套宝马），单车价值量1500元，按照10w 辆车计算，营收体量约1.5亿元。
玫瑰短期趋势：25Q4预计环比继续增长
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
