期货业服务实体经济走深走实

来源：证券日报

2025年，“扩容”和“提质”是贯穿期货市场全年发展的两个关键词，彰显出期货市场迈向高质量发展的战略定力与行动成效。今年期货市场在稳步迈向高质量发展的同时，继续深化价格发现、风险管理与资源配置等功能，为实体经济注入“期货力量”。

今年以来，期货市场在多个维度实现扩容。中国期货市场监控中心（以下简称“监控中心”）数据显示，年内期货市场运行稳中有进，各类资金积极布局、广泛参与，资金总量和客户权益持续增长，不断夯实期货市场高质量发展根基；继期货市场资金总量于10月9日突破2万亿元之后，12月8日，期货公司客户权益也突破2万亿元。

“期货市场资金总量和客户权益突破2万亿元，呈现出‘技术驱动创新、政策引领扩容、服务实体深化’的特点，体现出期货市场服务国家战略、在全球资源配置中发挥的关键作用。”东证期货相关负责人对《证券日报》记者表示。

中国期货业协会数据显示，以单边计算，今年前11个月，全国期货市场累计成交量为81.17亿手，累计成交额为675.45万亿元，同比分别增长14.74%和20.19%。此外，截至今年11月底，我国共上市期货期权品种164个，年内共推出新品种18个。

受访市场人士普遍认为，2025年期货市场多项数据呈现明显扩容态势，一方面体现出期货市场服务实体经济的深度与广度，另一方面也反映出市场吸引力的提升。

银河期货研究所副所长蒋洪艳对《证券日报》记者表示，2025年我国期货市场延续扩容势头，新品种推出从“补全链条”走向“模式创新”，功能发挥更为精准。整体来看，一是上市数量平稳增长，市场基础进一步夯实；二是创新路径多元，服务实体经济精准度提升；三是新品种运行平稳，市场功能初显。

今年以来，期货市场投资者结构进一步优化，期货公司的风险管理、资管等各项业务也显著提质。

监控中心数据显示，今年特殊法人客户权益实现稳步增长，其中保险机构权益增幅最为显著。同时，我国期货市场国际吸引力进一步增强，截至目前，合格境外投资者可交易期货期权总数拓展至107个，有色金属、油脂油料等板块基本实现了一体化对外开放。

此外，期货公司风险管理子公司场外衍生品交易业务中，产业客户持仓占比继续保持增长态势。

五矿期货风险子公司合规风控总监冯东升对记者表示，2025年期货公司风险管理业务成绩突出，一是风险管理工具覆盖面显著拓宽，以场外期权等结构化产品能够更好满足个性化需求；二是服务实体经济深度与广度提升，中小微企业覆盖力度显著增强。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至三季度末，期货公司及其资管子公司私募资产管理产品数量为2859只，总规模3900亿元，较去年底实现小幅增长。

在银河期货资产管理部负责人黄潇婷看来，今年期货资管业务发展更突出主责主业，多数公司大力发展投资于期货及衍生品的资管产品，布局具有期货资管特色的衍生品类策略产品线，包括优化完善波动生息策略、贵金属跨境套利策略等赛道，以期为投资者把握大宗商品资产配置机会。

展望未来，期货市场仍需持续深化产品供给、优化投资者结构、完善制度体系，进一步提升市场运行质量与服务实体经济能力。