A股九连阳收官前瞻+白银史诗级暴涨解析

今日A股涨跌互现，沪指、科创50微涨，其余主要指数微跌，成交量缩量200亿至2.1万亿附近。
沪指尾盘拉升实现九连阳，2025年沪指一共出现三次八连阳

①4月11日—22日：沪指录得八连阳
②8月4日—13日：沪指再度走出八连阳
③12月17日—29日：沪指年末第三次录得九连阳

沪指历史最长连阳为2017年底的11连阳（也是跨年窗口），就看这两天是否能复制。明日节前最后出金日，上午大概率震荡回撤，午后企稳与否就看主力是否想冲击10连阳了。

现在市场基本面稳定，但需防美方突发风险，技术面上升趋势明确。

发文前，美股已开盘，贵金属板块集体下跌，泛美白银、哈莫尼黄金、金罗斯黄金均跌逾5%。科技股普跌，甲骨文、英伟达、特斯拉跌超2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌超1%，阿里巴巴、理想汽车跌超3%，小鹏汽车、哔哩哔哩跌逾2%。

今日科技主线明确，机器人、航天科技、芯片活跃，预计明年延续科技牛；消费存结构性机会。
今天指数虽红，但个股赚钱效应变差，跌停股高达25家，是本月来最高的，后续资金进行防御可关注：1）高切低（机器人、华为算力、数字货币、半导体）；2）权重红利（保险、银行、煤炭，元旦后寒潮来袭，目前已企稳）。

商业航天板块已连续3日高潮，一方面受益于近期商业火箭密集首发的行业催化，另一方面科创板为商业火箭定制无盈利上市规则（利好），建议逢高减磅；半导体异动受益于万亿引导基金及SK海力士大涨。

今日小米跌1.3%收38港币，小米联合创始人计划明年近乎顶格减持（拟成立投资基金）。最近一段时间港股整体下行，我们之前也说过港股下跌主要是因为IPO过猛+前期涨幅大导致资金抽水快。

提醒：A股可短线做T，港股需果断止损（本人曾吃亏），待情绪冰点再布局。

最后说一下最近的白银史诗级行情：

2025白银史诗级暴涨，市值4.225万亿美元超苹果成全球第三大资产（距超谷歌仅10天），背后是白银的“再货币化”趋势。

此次上涨与历史上的投机（如1980年亨特兄弟逼仓）有本质区别。一些主要国家正在重新赋予白银货币属性：

俄罗斯： 已宣布将白银列为国家储备货币。

印度： 近两年大量进口白银，并计划允许使用白银作为贷款抵押品。

核心逻辑： 这种行为标志着一种从“金融债权”（如债券、货币）向“实物所有权”（如黄金、白银）的转变，反映了白银因货币+工业双重属性成避险核心，并且对现有金融体系信用的担忧。

市场影响与风险

上涨核心：地缘风险（特朗普战略调整）、美元贬值（降息+干预美联储）、央行购金引领、供给紧缺（年产3万吨基本耗尽），叠加俄印推动白银货币化（俄列为储备货币、印推白银抵押）放大需求。

UBS破产传言不实：极端假设下流动性压力77.5亿，而其2025Q3优质流动性资产3300亿（现金2300亿），且空头非UBS独有、多为代客，自身贵金属为多头（银价涨利好）。需警惕：瑞信整合未完成（70%）风险、市场情绪波动、LBMA敞口信息不透明。

产业影响：白银年内涨164%，光伏银浆成本升至组件15%-18%（第一大成本），铜代银浆产业化成必然。全球首富马斯克也警告了这对下游制造业的巨大压力。

历史警示：交易所密集调保是行情逆转信号，CME本月两次上调白银保证金，12月29日消息致银价剧烈波动（涨6%→跌6%），需防短期回调。

总结：当前白银市场的牛市，是地缘政治、货币政策、央行行为和紧张的供需关系共同作用的结果。它不仅是一场资产价格的重估，更可能是一场从“金融债权”向“实物所有权”的深刻范式转移的体现。

然而，投资者也需警惕其中的巨大风险。历史上，当交易所（如CME）为抑制投机而连续、密集地提高保证金时（如1980年亨特兄弟事件和2011年银价崩盘前），往往是市场价格逆转的重要信号。

短期关注高杠杆平仓风险，长期逻辑未变则趋势延续但节奏放缓。投资者需分清驱动、规避高杠杆、关注铜代银浆技术影响。

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