江苏银行信用减值损失大增，拨备覆盖率转降

2025年前三季度，江苏银行继续录得营收、净利双增的成绩，细分来看，债务工具投资大涨致使利息净收入重回双位数增长，不过非利息收入则因为公允价值变动损失而大幅下滑。

另外，因为业务及管理费保持增长，以及信用减值损失大增超三成的原因，导致公司净利润增速滑落至个位数，与此同时，拨备覆盖率维持去年下滑的态势，期末较2023年高点累计下滑55.51个百分点。

业务及管理费连增，上半年员工有所减少。江苏银行收入规模不断扩大的另一面，业务及管理费保持着增长态势，近三年增速分别为20.96%、3%、12.11%，今年前三季度同比增长14.92%至144.41亿元，与去年一样，均超过收入增速。

据短平快解读了解，分季度来看，公司年内各季度的业务及管理费分别为46.29亿元、53.36亿元、44.76亿元，同比分别增长0.04%、13.3%、38.61%，即最近两个季度费用支出大涨。

中报显示，业务及管理费增长主要发生在业务费用，金额为41.3亿元，同比增加8.63亿元，增幅26.42%，而员工成本则小幅下滑，金额为51.52亿元，同比减少2.46亿元，降幅4.56%，结束了此前三年连增的趋势。

进一步来看，工资及奖金、其他福利分别为37.18亿元、5.44亿元，同比分别减少2.82亿元、0.73亿元，降幅分别为7.04%、11.78%，而社会保险费及补充保险为8.91亿元，同比增加1.08亿元，增幅13.81%。

截至中报，江苏银行共有各级机构546家，包括总行、18家一级分行、1家专营机构（资金营运中心）、526家支行，较上年末增加1家一级分行、4家支行。

截至期末，公司全部从业人员为20021人（含派遣员工、科技和行政外包人员、子公司人员），较上年末20780人减少759人，这是员工成本减少的主要因素。不过分支机构从业人员有所增加，期末为17,060人，较上年末增加303人，这也意味着减员主要发生在分支机构之外。

信用减值损失何以大增。2021年至2023年，江苏银行信用减值损失连降，这种情况在去年有所改变，同比增长10.86%至183.77亿元，今年前三季度同比增长30.42%至156.83亿元，增加36.58亿元，公司称是拨备计提增加所致。

中报显示，贷款和垫款损失为97.22亿元，同比增加17.7亿元，增幅22.26%；其他债权投资损失28.2亿元，同比增加2.78亿元，增幅63.37倍，需要引起重点关注。

按分部来看，公司金融业务、个人金融业务、资金业务分别损失32.36亿元、73.87亿元、1.86亿元，上年同期个人金融业务损失额为91.96亿元，即上半年损失额有所缩减，不过公司金融业务、资金业务损失明显加剧，去年分别为收益14.97亿元、4.04亿元。

值得一提的是，江苏银行拨备覆盖率曾连续多年上涨，从2020年的256.4%上升至2023年的378.13%，2024年下滑至350.1%，今年前三季度进一步下滑至322.62%，较2023年高点累计下滑55.51个百分点。

二级市场上，江苏银行股价自去年9月6.85元/股（前复权，下同）一路上升至12.43元/股的高点，随后历经大幅下跌、反弹、下跌之势，截至12月26日收盘，股价为10.24元/股，较高点跌幅超17%，总市值1879亿元，TTM市盈率5.5倍。