经济学家：欧洲增长前景取决于德国万亿支出计划

来源：环球市场播报

　　根据英国《金融时报》调查，欧洲实现2026年经济增长的希望主要寄托于德国通过发债筹集的1万亿欧元基础设施与国防支出计划。但接受调查的88位经济学家对柏林财政刺激能否带来“欧洲复兴”意见分歧，部分认为其或受制于顽固的结构性弱点与地缘政治不确定性。

　　荷兰银行首席经济学家尼克·库尼斯指出，自2022年底陷入衰退的欧洲最大经济体需重燃“动物精神”，以推动内需主导的复苏。调查显示，欧元区增速预计将从明年放缓0.2个百分点至2026年的1.2%，2027年回升至1.4%，与欧洲央行最新预测基本吻合。

　　去年调查中经济学家对欧央行降息过缓的担忧已被证伪——欧元区2025年经济增速达1.4%，远超此前预测的0.9%。瑞典商业银行经济学家皮娅·弗罗姆莱特表示：“2025年的增长韧性令人惊喜。”

　　TAC Economics首席经济学家莱亚·多法斯称，学界担忧“财政刺激能否转化为持续内需动能而非仅缓冲外部冲击”。道明证券分析师詹姆斯·罗西特预测地缘政治不确定性将与扩张性财政政策展开“拉锯战”。

　　乐观派预计财政刺激将强化经济韧性。北欧联合银行首席策略师扬·冯·盖里希（对2026年增速给出1.5%的最高预测）认为“私人消费存在超预期上行潜力”。芬兰OP波赫约拉银行首席经济学家雷约·海斯卡宁更预言“欧洲北部将重现活力”。

　　尽管增长预期分化，多数经济学家认同欧央行已控制通胀。近八成预测2027年通胀率将达2%的中期目标（2026年略降至1.9%）。四分之三受访者预计欧央行主要存款利率将维持2%至2026年底，2027年底前平均仅加息至2.25%。

　　百达资产管理经济学家萨布丽娜·坎尼什指出，未来增长“更取决于财政执行、信心与结构改革进展，而非货币政策”。但三菱日联银行经济学家亨利·库克质疑柏林的政策效力：“政府支出将机械推高德国增长，但关键在于是否转化为广泛复苏。”

　　怀疑论者警告新增借贷或流向福利等经常性支出而非新投资，国防开支对增长的拉动亦有限。绝对战略研究公司分析师本·布兰查德称：“梅尔茨年初公布计划时的乐观情绪近月已消退。”安本经济学家费利克斯·费瑟预警：“期待2026年德国经济显著反弹者恐将失望。”