宁德、亿纬、盛新、中伟股份等巨头们备战“超级锂周期”

距离2025收官仅剩数个交易日，全年里以AI、机器人、有色金属、商业航天等为代表的核心题材表现卓越。进入四季度后，在政策、需求、价格三维支撑下，新能源赛道奋起直追，成为市场上涨的主线之一，宁德时代、亿纬锂能、盛新锂能、中伟股份等巨头们动作不断，积极备战呼之欲出的新一轮“超级锂周期”。

锂电穿越过剩周期，业内涌现提价潮+停产检修

动力电池和储能的高增长验证了碳酸锂终端市场迈入景气周期，中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示，1—11月，国内动力电池累计装车量671.5GWh，累计同比增长42.0%。11月，国内动力电池装车量93.5GWh，同比增长39.2%；储能市场端，据高工锂电数据显示，2025Q1-Q3中国储能电池合计出货430GWh，已经超过了2024年全年的30%，预计全年出货量将达到580GWh，增速维持在75%以上。

产业端，资源涨价与市场博弈叠加，作为强周期行业代表之一的“白色石油”碳酸锂，其主力期货合约价格突破13万关口，创2023年11月以来的新高，自今年6月底部以来累计涨幅已经翻倍有余。

随着景气度的持续攀升，除前文提及的碳酸锂外，电解液、正极材料、隔膜、负极材料等环节主要材料涨价频现，国金证券表示，锂电库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面2026年有望明显复苏。

进入12月，国内多家锂电头部厂商掀起提价潮，湖南裕能（301358.SZ）、安达科技（920809.BJ）明确自2026年1月起全系列磷酸铁锂产品加工费在现有基础上上调3000元/吨（未税）；龙蟠科技（603906.SH；02465.HK）、万润新能（688275.SH）等企业也纷纷跟进涨价；天赐材料等公司，铁锂前驱体磷酸铁产品，近期已开始提价；德加能源宣布12月16日起电池产品售价在现行目录价基础上上调15%；孚能科技（688567.SH）也明确表示“已建立价格联动机制，部分产品已实现涨价”，并透露“锂电池价格上涨是行业趋势”；国轩高科（002074.SZ）此前也表示通过长协、供应链自供等方式平缓原材料端的价格波动；业界反馈，隔膜环节主要供应商都开机也供应偏紧，明年一季度涨价函的提价幅度在加大……

一边是涨价，一边是停产检修，25日晚间，湖南裕能（301358.SZ）表示，公司从年初至今产能利用率超100%，为维护设备正常运行和安全稳定生产，保障产品质量，公司拟对部分生产线进行检修，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月。本次检修预计减少公司磷酸盐正极材料产品产量1.5万至3.5万吨。

万润新能（688275.SH）称，四季度以来，公司磷酸铁锂产线已超负荷运转，自12月28日起，公司将对部分产线按照预定计划进行减产检修，本次检修预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。

26日，德方纳米（300769.SZ）称将对部分产线按既定安排进行检修，并对部分设备进行技术改造，使生产设备达到最佳的运行水平，检修时间从2026年1月1日起，预计一个月……

“巨头很忙”，宁德大笔锁货，中伟股份剑指固态电池

12月，中央经济工作会中明确了明年经济工作的重点任务，其中便包括深入整治“内卷式”竞争，国家发改委近日发文：“十五五”时期，要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地。

在新一轮“超级锂周期”面前，除了前述的提价、检修以外，前排的头部玩家们动作不断，12月电池产业链多个订单落地，订单时间从3年至5年不等，涉及环节涵盖锂盐、电解液、铜箔、正极材料、设备等；同期已有至少10家公司披露产能扩张、战略合作与布局新动向。

有媒体报道称，宁德时代（300750.SZ；03750.HK）大举锁货，与韩国锂电池电解液制造商Enchem签订为期五年的电解液供应合同，共计35万吨，该合同规模约合72.68亿元人民币，是已披露的最高订单金额。

盛新锂能（002240.SZ）与中创新航（03931.HK）就锂盐产品业务合作拟签署《2026-2030年合作框架协议》，中创新航在2026年至2030年期间向盛新锂能采购锂盐产品20万吨，订单规模或将超过200亿元。

海科新源（301292.SZ）与法恩莱特公司签署《战略合作暨原材料供货协议》，法恩莱特在协议有效期内（2026年1月1日至2028年12月31日）向海科新源购买电解液溶剂及添加剂27万吨。

与上一轮电池产业链扩产潮显著不同的是，这一次多家公司的扩产都明确瞄准了储能，包括亿纬锂能、派能科技、龙蟠科技、万华化学等，例如亿纬锂能“亿纬钠能总部和金源机器人AI中心”项目动工，钠电板块项目总投资约10亿元，规划年产能2GWh，推动储能、AIDC等场景规模化应用。

此外，在前沿方向上，中伟股份（300919.SZ；中伟新材02579.HK）公告了最新前述的《固态电池战略合作框架协议》，致力于开发满足高能量密度、高安全性和长循环寿命的新型正极材料前驱体、固态电池正极材料及固态电池，以满足未来固态电池性能以及新能源汽车、储能等领域的商业化应用需求，推动固态电池应用系列新能源电池材料的产业化实施，抢先布局人工智能、无人驾驶、机器人、低空经济等相关新兴市场，提升在全球新能源材料领域的行业地位与市场话语权。

中伟股份是全球新能源正极材料龙头，超高镍产品全球市场占有率达89.5%，已建立涵盖镍、钴、磷、钠、锂、锰等多元素材料及新能源材料回收利用的多元化技术矩阵。

在固态电池材料领域，中伟股份聚焦氧化物和硫化物两大技术路线，通过“前驱体-正极材料-固态电解质”等关键环节协同研发，逐步构建了全流程技术能力。目前，中伟股份已开发出多款适配固态电池的定制化前驱体产品，如“9系单晶正极材料前驱体”“超小粒径富锂锰基材料前驱体”等，现阶段公司固态电池材料出货近50吨。

除固态电池方向的攻坚外，中伟股份在最新的互动问答中披露，公司在行业周期底部精准低成本获取了阿根廷两座盐湖锂矿，预计掌握锂资源超1000万吨LCE。这两座盐湖锂矿目前仍处于进一步勘探和建设阶段，公司将根据有关规定及时披露阿根廷锂矿相关进展。此外公司在回收端的碳酸锂出货超万吨。

整体来看，在上游涨价潮背景下，景气度、业绩修复与市场投资热情会逐步传导至整个行业链条，2026年反复活跃的机会很大，同时政策风向和前述企业们的行动将引发连锁反应，新能源板块逐步由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”、“高端化”材料环节转移，最终实现全行业的量利双升。