突发！又一家机构倒下：“再来人”关门，留学行业的冬天真的来了？

2025年末，一则消息在留学圈不胫而走：曾经以“高端导师制”闻名、主打顶尖名校师资的留学机构“再来人Valeon”，被证实已全面停止运营。

与许多机构老板“连夜跑路”不同，再来人选择了一种看似体面的收场——几位高管另起炉灶，“无偿”接手了未完成的服务，合同就此作废，费用也不再退还。对家长来说，这或许比血本无归要好接受一些。

但是一家曾经手握资本、理念新颖的行业“颠覆者”，为何会走到这一步？

2014年，牛津背景的Alan（王然） 放弃对冲基金工作，拉上同学回国创业，取名“再来人”，情怀是“渡人渡己”。他们的模式当时的确新鲜：不是传统中介，而是“教育伙伴”。

每位学生配备一位海外名校导师和一位学术督导，客单价动辄十几万甚至四十余万元。

官网上，哈佛、耶鲁、普林斯顿的导师名单排成长列，“哈耶普斯麻录取超过900枚”成了最吸睛的广告。那些年，中产家庭对“稀缺教育资源”的焦虑正浓，再来人精准地抓住了这份心理，把自己打造成了通往顶尖学府的“金钥匙”。

资本也顺势而来。2015年、2017年，数千万美元融资接连到位，门店从北京一路开到上海、深圳，风头一时无两。

可谁又想得到，最初最吸引人的东西，最后却成了最沉重的包袱。

为了维持这张华丽的“名校导师”网络，公司得持续支付高昂的课时费和成果奖金。据内部人士透露，每签一个学生，付给导师的成本就得三四万起，再加上顾问薪资、银泰中心的租金、庞大团队的运营开支，真正的利润空间其实薄得像层纸。

大约从2020年左右开始，社交媒体上关于导师失联、服务质量下降的吐槽逐渐浮现。黑猫投诉平台上的相关记录，从寥寥二十几条，一路涨到了小两百条。承诺的“长期陪伴”与“深度规划”，在现实执行中常常变味。

很快，行业又进入了寒冬。

2025年的“黑色四月”，美国签证业务暂停两周，直接导致市场信心受挫，咨询量腰斩。

与此同时，全球主要留学目的地学费上涨、担保金提高，让家庭更加谨慎地计算“留学回报率”。当大家开始捂紧钱包，动辄十几万的“高端服务”成了最先被审视和砍掉的选项。

“这个行业，最怕的就是时间。”一位前高管曾这样感慨。服务周期动辄横跨一年半载，可收入却在签约那一刻就已确认。这意味着公司必须源源不断地签下新客户，用他们的预付款去覆盖老客户正在消耗的长期服务。

再来人就是倒在了这样的节奏里。

从2024年秋季开始，公司月签约额骤降超过六成，但导师课酬、团队工资、写字楼租金……每一项固定支出都雷打不动。

进入2025年，三月工资延迟发放，六月季度奖金取消，十月社保断缴。

撑到十一月，公司账户连下个月的房租都付不出时，创始人Alan终于决定“不挣扎了”。

其实，他们不是没有尝试转向。其间曾推出价格减半的“轻量服务”，想把门槛拉低。可问题是导师成本无法同比例压缩，结果每签一单都在亏钱。船太大了，掉头实在太难！

今年以来，多家曾经颇有声量的机构接连爆雷：老板失联、教师锁学生邮箱逼薪、各地分店一夜关门……原因竟然出奇地一致：现金流断裂！

2025年，留学机构倒闭潮进入“批量模式”：

- 3月，某高端艺术留学机构老板失联，全国5校区停课；

- 5月，知名连锁“KD留学”被曝欠薪，教师锁学生邮箱逼薪；

- 7月，网易统计上半年已有超30家机构“暴雷”，原因高度一致：现金流断裂。

需求端，2025年中国出国留学生约76万人，同比微增1.8%，但均价下降12%；供给端，全国留学中介备案数量却从2020年的657家增至2025年的1143家，内卷使获客成本上涨40%。“总量微涨、均价下行”成为年度关键词，高客单价模式最先被挤出赛道。

监管也在收紧。2025年9月起，教育部要求留学机构设立“资金监管专户”，预收费须100%纳入第三方托管，防止“寅吃卯粮”。对习惯用新单现金流补贴旧交付的再来人而言，这等于直接拔掉“呼吸机”。

当市场从狂热回归平静，“总量微涨、均价下行”成了行业新常态。那种依赖预付款“拆东墙补西墙”的玩法，再也玩不转了。

更根本的变化来自市场监管。从2025年9月开始，教育部要求留学机构把预收款全部放进第三方银行监管。对那些习惯了“用明天钱圆今日梦”的机构来说，这无异于抽走了脚下的踏板。

说到底，教育这门生意，终究绕不过“信任”二字。

当潮水退去，那些靠营销包装、靠财务技巧腾挪的机构，不管故事讲得多动听，都可能一夜散架。家长和学生想要的，无非是一个靠谱的过程和一份实实在在的结果。谁能守住这份朴素，谁才可能在漫长的路上，走得远一些！

文章综合：留学生日报、 南京择校

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