借口都懒得换！中资FTDI半导体成下一个安世，谁在背后下黑手？

谁能想到，安世半导体的剧本会在英国复刻？一笔合规合法的半导体并购，硬生生被贴上“国家安全”的标签，逼到限期出售的绝境。这就是最近中资FTDI半导体的遭遇。距离2025年12月底的强制出售大限越来越近，这起被称作“英国版安世事件”的风波，到底是安全关切还是产业遏制？西方到底在怕什么？

补链捷径没错！中企并购用实绩打穿“掠夺”谎言

半导体行业中，后发国家借精准海外并购实现技术跃迁是全球共识。对中国而言，这类并购是补齐产业链短板、实现弯道超车的关键路径。智路资本与建广资产主导的多起海外收购，既救活海外企业，又补上国内产业空白，为完善我国半导体产业链作出积极贡献。

典型如建广资产2015年牵头设立的瑞能半导体，现已是纯中资巨头。2024年其可控硅出货量全球第一、碳化硅器件中国第一，2023年营收8.33亿元，毛利率超27%，突破核心封装技术，为新能源汽车、光伏领域提供关键国产替代方案。

智路资本成果同样亮眼。2020年收购负债6.65亿美元的新加坡UTAC后助其回血，引入顶尖车规级封测技术，现UTAC为全球第七大封测企业，2020年营收同比增长近20%；2021年收购的ePAK填补国内成熟晶圆载具空白，2024年获德州仪器供应商卓越奖，深度对接16家以上国内硅片企业。这些案例印证中资并购是双赢游戏，绝非西方口中的“控制权争夺”。

复刻安世套路！中资FTDI半导体4亿合规并购遭“强拆”

此次陷入风波的中资FTDI半导体，本应是又一个补链共赢的典范，却不幸沦为西方遏制的牺牲品。作为全球USB桥接芯片领军企业，其1992年成立于英国格拉斯哥，高速USB 3.0系列产品市占率近20%，与芯科等巨头并列行业前列，产品广泛应用于汽车电子等民用领域。其核心的高性能模拟芯片技术，正是中国半导体产业亟待补齐的短板。

2021年12月，建广资产以4.14亿美元合法收购其80.2%股权，全程合规且稳定运营三年无违规。2024年11月，英国政府突然以模糊“国家安全”为由强令出售全部股权。中资方提司法复核及临时救济遭驳回，法院称“存在真实重大安全风险”，但英国始终未拿出实质性证据。这种欲加之罪的操作，与荷兰打压安世半导体如出一辙，均是建广资产主导的合规补链并购遭西方粗暴干预。

围剿本质曝光：怕中国半导体自主，断我补链生路

从安世半导体到中资FTDI半导体，两起事件绝非偶然，背后是西方对中国半导体产业升级的系统性遏制。2024年12月，智路资本与建广资产因“系统性获取半导体产业控制权”被美国列入实体清单，成为全球首个因并购能力遭制裁的投资财团。从美国制裁到荷、英强制干预，西方套路清晰：只要中资试图通过并购补半导体产业链短板、获核心技术，就会被随意扣上“国家安全”帽子。

全球半导体发展依赖开放合作，将正常商业补链政治化，既损害中企权益，也扰乱全球供应链稳定。中资并购绝非“掠夺技术”，而是“激活价值+精准补链”，相关收购已转化为推动全球产业发展的动力。西方紧张的本质，是惧怕中国通过合法途径补短板、实现技术突破与产业链自主可控，丧失技术垄断优势。

中资FTDI半导体的困境警示我们：核心技术买不来、讨不来，西方围堵只会倒逼自主研发提速。政治操弄的“安全借口”挡不住产业升级浪潮，西方违背共赢逻辑的打压，终将使其错失全球最大半导体市场。中国半导体崛起靠研发与诚意，西方打压仅能延缓一时，挡不住前进方向。