卖火腿的要做芯片，卖豪车的二代来掌舵：金字火腿还能折腾多久？

2025年前三季度，金字火腿营收2.22亿元，同比下降13.97%；归母净利润2201万元，同比下降26.25%。其中，第三季度更是出现了90万元的亏损。

文 |万 芙

12月16日，A股“火腿第一股”金字火腿再次上演了一出高管更迭的大戏。

上任仅5个月的总裁郭波，以“个人原因”为由闪电辞职。这位拥有渤海证券和私募背景的职业经理人，还没来得及施展拳脚，便匆匆谢幕。紧随其后，实控人郑庆昇年仅34岁的儿子郑虎，被火速推上了总裁之位。

这是一场毫无悬念的“父子局”，更是一次充满争议的权力交接。

作为一家以火腿起家的传统食品企业，金字火腿近年来却在资本市场上长袖善舞，从医疗到金融，再到如今的芯片，跨界步子迈得越来越大，主业却越来越虚。

如今，一位此前只卖过阿斯顿·马丁豪车的“90后”少东家，能否驾驭这艘风雨飘摇的巨轮？在“火腿+芯片”的奇幻组合下，金字火腿的豪赌究竟是涅槃重生，还是最后的疯狂？

豪车少东家尚未：一场“蓄谋已久”的接班？

郭波的离职，或许只是为太子的登基腾出了位置。

今年7月，拥有深厚金融背景的郭波被聘为金字火腿总裁。彼时，外界普遍认为这是新实控人郑庆昇为了推动公司资本运作而引进的“外脑”。然而，仅仅5个月后，郭波便黯然离场。

接棒者郑虎，是郑庆昇的亲儿子。这位1991年出生的“少东家”，履历颇为光鲜但也略显单薄：本科学历，此前长期担任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事。

从卖几百万一辆的豪车，到卖几十块一斤的火腿，这种跨度不可谓不大。更耐人寻味的是，郑虎在今年7月才刚刚进入金字火腿担任副总裁，仅仅半年便完成了从“见习”到“掌舵”的飞跃。这种火箭般的晋升速度，很难不让人质疑：这是真的能力出众，还是纯粹的“拼爹”？

郑氏父子的上位，是金字火腿近年来控制权频繁更迭的最新一章。

这家由“火腿大王”施延军一手创办的企业，自2010年上市后便陷入了“上市即巅峰”的魔咒。为了套现离场，施延军家族在2021年导演了一出精彩的“卖壳”大戏。

先是牛散任奇峰高调接盘，结果转眼间又变成了任奇峰的岳父任贵龙。任贵龙入主后，业绩依旧拉胯，甚至还闹出了交易员擅自平仓导致巨亏5500万的闹剧。仅仅一年多后，无心恋战的任贵龙便将控制权转手给了福建莆田富豪郑庆昇。

郑庆昇并非等闲之辈，其产业版图横跨地产、教育和豪车销售。但他显然也不满足于只卖火腿。入主后，金字火腿迅速成立了“金字半导体”，并宣布拟斥资3亿元投资光通信芯片企业中晟微电子。

让一个卖豪车的二代，去管理一家卖火腿的公司，还要跨界做芯片，这个剧本怎么看都充满了魔幻现实主义色彩。

中晟微电子虽然号称拥有高端光通信芯片技术，但截至今年7月仍处于亏损状态。金字火腿作为一家年净利仅2000万左右的食品公司，却要拿出3个亿去赌一个高风险的芯片项目，这无疑是一场豪赌。而郑虎的上位，或许正是为了执行父亲这套“实业+资本”的激进打法。

被玩坏的金字火腿

在控制权不断更迭、跨界故事讲得飞起的同时，金字火腿的基本面却在持续恶化。

财报数据显示，2025年前三季度，金字火腿营收2.22亿元，同比下降13.97%；归母净利润2201万元，同比下降26.25%。其中，第三季度更是出现了90万元的亏损。

作为核心的火腿业务，正面临着严峻的挑战。一方面，传统火腿消费场景单一，年轻人并不买账；另一方面，公司在预制菜等新赛道的布局迟迟不见成效。库存高企、动销缓慢，曾经的“火腿第一股”，如今正逐渐沦为资本市场的弃子。

回顾金字火腿的过去十年，简直就是一部“不务正业”的血泪史。

翻开其过往的履历，令人唏嘘：从2013年涉足稀土的无疾而终，到2015年进军互联网金融的昙花一现，再到2016年新能源汽车租赁的铩羽而归，金字火腿在风口中迷失了方向。

尤其是2017年，公司孤注一掷，豪掷11.8亿元吞下中钰资本，试图通过“大健康”概念以此翻身。但现实给了它最狠的一记耳光——标的业绩暴雷，不仅赔了夫人又折兵，还深陷诉讼泥潭。

这种“屡败屡战”的跨界游戏，与其说是战略转型，不如说是资本财技的掩护：每一次跨界，都伴随着股价的短期脉冲和大股东的减持套现。每一次失败，都留下一地鸡毛，由中小投资者买单。

频繁的实控人变更，让金字火腿始终缺乏稳定的战略定力。

施延军时代，忙着减持套现；任贵龙时代，忙着填补期货亏损的窟窿；如今到了郑庆昇时代，又忙着跨界芯片。

一家企业，如果连老板都不知道自己该干什么，员工又怎么会有信心？中高层管理人员的频繁流失，研发投入的常年不足，让金字火腿在激烈的市场竞争中越来越边缘化。

90后二代郑虎的上位，或许能为暮气沉沉的金字火腿带来一丝新鲜感，但很难从根本上解决问题。

芯片是一个需要长期、巨额投入且技术门槛极高的行业，绝非是有钱就能砸出来的。对于金字火腿这样一家主业萎缩、现金流并不宽裕的企业来说，跨界芯片更像是一场为了维持市值的“续命游戏”。

当火腿的香味散去，留给投资者的，可能只有一地鸡毛和那个永远也无法兑现的芯片梦。