丙烯酸丁酯：1月价格能否如季节性规律上涨？

关键词：季节性波动规律 上涨 供应增量

导语：按照往年的季节性波动规律，1月份上涨的概率较大。受近期供应预期增量的影响，市场玩家对1月份的趋势各有看法，具体如下。卓创资讯认为：2026年1月份，预期遵循季节性波动规律，但上涨的幅度不及往年同期。

按照22年以来的季节性规律来看，1月份价格上涨的概率为100%。

丙烯酸丁酯的价格方面具备季节性的规律。据卓创资讯统计，过去4年以来，1月-2月份上涨的概率均为100%，其中1月份平均上涨617元/吨，2月份的涨幅继续扩大，平均上涨930元/吨，3月份价格均为下降，平均下降938元/吨。价格方面具备如此季节性变化的原因是，历年春节多集中在1-2月份，主流生产企业多在11-12月份下降库存，减少1-2月份节日期间的库存累计，库存支撑力度增强。下游端，多在春节假期之前备足原料库存，一方面规避节日期间运输限制；另一方面为节后开工订单集中增加准备好原材料。集中采买备货的操作下，采购情绪对价格的支撑力度增强。

2026年1月份，丙烯酸丁酯市场价格能否如季节性规律上涨呢？卓创资讯也充分调研了市场上的参与玩家。分别是市场上主流的经销商、贸易商以及不同的下游用户。

玩家1认为：下跌的空间很小，上涨的动力也不足

目前华东的丁酯已经到6500元/吨的价位了，已经刷新了历年以来的新低价格，节前做库存准备的风险比较小，会做一部分库存准备。但也会考虑到未来2个月的原材料消耗。像胶带涂布厂，生产上一般在2月10号左右陆续归家欢度春节假期，春节假期一般10-15天，归来之后可生产的时间在7天左右，因此2月份具备生产条件的总天数在15天左右，在此基础上，他们虽然可以减少丁酯的合约用量，但是基础量仍需完成，需要预备的现货量比较有限。对再上游原材料端丙烯及正丁醇虽然了解的不多，但认为可下降的空间有限，因此丙烯酸丁酯继续再下降的空间很小，在此心态下，1月份可做一部分丁酯库存。

玩家2认为：理智备货，看销售端情况

大环境下，房地产行业起色仍需一定的时间传导，作为生产乳液的企业来说，节前对丁酯的采购比较谨慎。有可能会因为自家乳液的节前促销售做一波短期的采购备货。

玩家3认为：近期可以实单备货

2月中旬之后进入春节假期，那么12月下旬以及1月上旬为集中生产的时间，在这段时间原料丁酯的库存也得准备充足。目前，不论是丙烯、正丁醇、丙烯酸还是丙烯酸丁酯都处于底部价位区间，即便是再下降也难有空间，可以适当采购一部分，作为华南的一位下游生产企业的采购来说，他认为目前价位6300元/吨可以按需采购，但不足以做节前备货。

玩家4认为：供应端的库存目前较低，1月份存在上涨的可能性

作为主力大厂的经销商，他认为12月份，有一部分供应端对库存要求较大，要求为极低库存逻辑。在这样的背景下，生产企业进入26年1月份时库存极低，对价格的支撑情绪较大。若下游端生产需求正常，价格大概率会小幅上涨，并且有极大可能出现节前备货操作，因此具备上涨的条件。

玩家5认为：延续季节性逻辑的概率较大，但幅度会明显小于往年均值

作为行业的大体量经销商，他认为，虽然需求端太过疲软，1月份的供应端产量又会提升，但国内传统的节前集中采购仍是传统的集中操作，会对1月份带来需求支撑，1月份可能迎来小幅反弹。2月份，市场趋稳的概率较大，原因是价格的涨和跌已经不能影响市场的交投量的变化，尽量趋稳成为主要逻辑。

玩家6认为：供应端增量较多，去库存的压力增大，有可能出现下降趋势。

作为行业内的下游乳液生产企业，他认为供应端的压力较大。从华东区域的生产企业来看，1月份复产力度比较大，需求端并没有明显向好，因此生产企业端很难完成节前的去库存、低库存操作。再者，再上游原料端正丁醇上行概率较小，偏弱或趋稳为主逻辑，对丁酯的支撑力度不足。作为乳液生产企业，1-2月份加大力度生产的意向不强，以消化合约为主，现货采购量零星，交投氛围预期引导丙烯酸丁酯偏弱的趋势。

卓创资讯认为：季节性规律不容忽视，但目前的供需结构对市场价格支撑力度不大。

供应方面，经历过10-12月份主力大厂的集中轮番检修，12月底主流企业的库存多数在低位水平，这对价格有支撑力度。随着南京、上海、蓬莱的复产，主流企业的产量恢复加快；新投产企业天津渤化、湛江第三套丙烯酸丁酯均可能在2-3月份开车，并且开车的可能性较大，主力大厂供应端方面对价格上涨的支撑力度有限。

成本方面来看，主要的外采原料是正丁醇，正丁醇方面按照季节性波动规律来看，并不明显，1月份的平均涨幅是127元/吨，2月份的平均涨幅是132元/吨，对丁酯的影响力在80元/吨左右，对丙烯酸丁酯的成本存在上行支撑力度，不过力度有限。

下游方面来看，主要的下游为胶带母卷及丙烯酸乳液。胶带方面来看，按照历年3年的情况来看，1月份的产量环比12月份下降，不过今年受下半年胶带行业扩产及2月份过节的影响，1月份产量预期高于12月份，对丁酯的需求预期支撑力度高于往年同期。乳液方面，主力生产企业节前促销售如期进行，不过订单增量不及预期，对丁酯的需求支撑预期不及往年同期。综合需求方面1月份对丁酯支撑尚可，2月份对丁酯需求支撑不足。

综合以上，供需格局方面对丙烯酸丁酯的支撑力度不足，1月上旬支撑相对较强，随后支撑力度逐渐转弱；成本方面，有一定支撑力度，不过幅度预期有限。综合预期1月份丙烯酸丁酯华东市场价格在6450-6600元/吨，有可能出现市场超跌后，反弹上行的趋势。2月

本文源自：卓创资讯