政策资金双轮驱动 消费金融提质增效激活内需新动能

来源：中国证券报

　　今年的中央经济工作会议将扩大内需作为明年排在首位的重点任务。作为聚焦消费的金融机构，消费金融公司积极落实党中央关于扩大内需的决策部署，以金融力量促进消费潜力释放。

　　在宏观政策持续引导与金融机构精准发力下，消金行业正步入高质量发展新阶段。通过拓宽服务覆盖面、强化科技赋能与深耕消费场景，消金公司有效打通内需循环脉络，为激发消费潜力、促进经济回升向好提供了重要支撑。

　　助力扩大内需 提振消费

　　今年以来，政策不断加力，支持消金业务发展。3月，金融监管总局发布通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。6月，中国人民银行等六部门联合出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求。8月中旬，财政部等部门发布《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，这是中央财政首次明确对个人消费贷款进行贴息。12月，中央经济工作会议提出，深入实施提振消费专项行动，引导金融机构加力支持扩大内需等重点领域。

　　“消金公司作为面向个人提供消费贷款及相关金融服务的非银行金融机构，应当聚焦于需求侧，从微观角度发挥作用。”北京市盈科（西安）律师事务所合伙人孙波说。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，在扩大内需、促进消费方面，消金公司可以通过覆盖下沉市场、创新产品体系、强化科技赋能等方式发挥作用，围绕提振消费，精准服务中低收入群体和新市民，有效释放消费潜力。

　　在具体业务方面，孙波认为，消金公司可从做深做透“线上小额、场景绑定”的消费信贷入手，围绕耐用消费品以旧换新、适老化绿色装修、长期照护、健康管理、冰雪旅游等具体场景，开发特色金融产品。

　　消金公司作为连接消费需求与供给的重要金融纽带，通过灵活的资金融通机制，有效缓解了居民在消费过程中面临的流动性约束与短期支付压力，是消费升级与普惠民生的重要支撑力量。消费者能够以更平滑的跨期配置方式实现生活品质提升，供给端也增加了销售收入和就业岗位。

　　远东资信研究院副院长张林建议，消金公司可以做好场景与金融的协同，推进形成商品升级和场景金融的闭环，如结合商超卖场、电商平台、线上直播等场景，完善分期消金产品模式，并开发适配互联网的业务模式。

　　定位差异客群 践行普惠金融

　　消金公司坚持下沉市场和长尾客户的客群定位，走差异化发展道路，充分发挥专营化小型金融机构特色，重点支持新市民、县域居民等群体的合理消费信贷需求。中国银行业协会数据显示，2024年，消金公司累计为8543万人次县域客户提供了产品丰富、可得性更强的普惠金融服务。

　　消金市场服务群体广泛，发展潜力广阔，是普惠金融的重要组成部分。2024年，蚂蚁消金服务超4亿名消费者，其中1.27亿为新市民群体，在新开通花呗的用户中80%无信用卡记录，这些此前被传统风控忽略的群体，正通过消金公司获得正规金融服务。截至2025年11月末，兴业消金累计放款突破4900亿元，服务客户数超3300万人。

　　东方金诚金融业务部高级副总监潘姝月表示，下一步，消金公司可以拓展服务范围，将服务网络向县域和农村市场延伸，挖掘下沉市场的消费潜力，同时加强对小微企业主的信贷支持。

　　在提供普惠金融服务的同时，消金公司在共建健康完善的信用环境方面持续投入，通过减免利息、延期还款等方式纾困解难，提升金融服务覆盖面与公平性。据中国银行业协会统计，2024年，25家消金公司为187.66万名客户减免利息32.19亿元，27家消金公司维护客户征信2.48万人次。同时，消金公司还积极践行社会责任，投入帮扶资金612.34万元，为巩固脱贫攻坚成果、助力乡村振兴作出贡献。

　　“消金公司应聚焦传统银行覆盖不够充分的年轻工薪族、新市民、县域及乡镇居民等群体。除传统的日用品、3C产品外，消金公司还应重点投放教育培训、文旅、医疗美容等服务类消费领域。促进服务类消费，既能优化经济结构、创造更多就业机会，又能切实提升居民生活品质。”孙波说。

　　发展科技金融 推进数字化转型

　　消金公司紧抓现代信息科技革命的历史机遇，加大科技投入，大力推进数字化转型，不断拓宽业务覆盖范围，提升服务质量、营运效率和客户体验。截至2024年末，消金公司累计获得技术专利1242项，为机构数字化转型提供有力的技术保障。

　　上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚表示，在促消费、扩内需过程中，消金公司面临三方面痛点：一是客群偏下沉，风控与定价能力不均衡，易出现想扩展业务量但不敢扩，或扩展业务量后不良贷款抬头的现象；二是获客依赖平台流量与高成本营销，场景经营与商户生态薄弱，难以形成低成本、可持续的消费渗透；三是合规与数据能力约束加大，征信、数据使用、催收规范趋严，叠加资本与资金成本压力，导致产品创新空间受限、差异化不足，普惠与商业可持续平衡难度上升。

　　面对这些痛点，行业正在技术层面积极探索。蚂蚁消金在AI原生架构上开展突破性实践，开发出多智能体协同的消金风控引擎，为行业实现普惠覆盖与风险控制的平衡提供了可复制样本。传统风控依赖收入、资产、信用记录等“标准化数据”，难以完全满足数据薄弱人群的适度消费需求。蚂蚁消金构建的多智能体协同架构，通过融合大模型技术与多源异构数据，实现了从“看历史数据”到“读真实需求”的范式转变。

　　“通过对新市民、灵活就业者等群体优化准入与授信模型，合理下沉服务，加强风险定价与贷后管理，消金公司可以在支持扩内需方面有效发力。”曾刚表示。

　　马上消金坚持以科技为驱动，累计研发投入超60亿元。该公司搭建了全流程数字化闭环系统，自动化审批率、机器人客服自助办结率、用户满意度等指标均超90%。该公司党委书记曹景泉表示，消金公司只有从信用建设、普惠服务、科技赋能和消费者保护等方面系统推进，才能真正发挥提振消费的效能。