四连涨之后，创业板能成为“年末行情”领跑者吗？

近期A股回暖，“年末行情”似乎真要来了。

截至2025年12月24日，沪指已六连阳，创业板指也实现四连涨，并成为A股近期表现突出的指数之一。

Wind数据显示，2025年11月24日至2025年12月24日，创业板指上涨了10.6%，在A股重要宽基指数中居前。

A股重要宽基指数近一个月表现

2025/11/24-2025/12/24

数据来源：Wind；创业板指2020-2024年完整自然年度的涨幅表现分别为：64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%、13.23%。谨慎投资，指数历史表现不代表未来走势。

这不是创业板指第一次在反弹或上涨行情中“走在前列”。

Wind数据显示，2010年6月1日创业板指发布至今，A股共经历了3轮明显的上涨行情，创业板指都有着较好的表现，涨幅明显优于上证指数、沪深300、万得全A等A股代表性指数。

A股重要指数区间表现，创业板指明显占优

数据来源：Wind，截至2025/12/24；谨慎投资，指数历史表现不代表未来走势。

创业板指近期持续走强，有多重因素助力：

1

热门事件催化

上周末工信部披露首批 L3 自动驾驶车型、商务部“三新”消费试点扩容、海外可控核聚变并购落地映射等事件，同时提振了新能源车、AI 算力、创新药等创业板权重板块情绪，形成题材与权重共振，助力创业板指走强。

2

成分股调整提振

2025年12月15日，创业板指完成成分股的定期调整，更换了8只样本股。

据深交所介绍，本次调整后，创业板指战略性新兴产业权重占比93%，新一期样本公司前三季度营业收入、净利润同比增长分别为16%、24%，其中高端装备制造、新能源产业净利润同比增长分别达60%、54%。

本次纳入的8只股票也清晰地指向了“新质生产力”这一核心主线，涉及赛道包括机器人、AI算力、高端装备、新材料、生物创新等。

Wind数据显示，这8只新纳入的成分股近一个月（2025/11/24-2025/12/23，下同）有6只上涨，涨跌幅均值达+20.3%，表现最好的某电子行业公司已涨了67%。

除了新晋加入的成分股给力外，“老”成分股也不逊色。

近一个月里有68%的创业板指成分股上涨，涨跌幅均值为+8%；同期全部A股的上涨率为57%，涨跌幅均值为+3.7%。

上涨的成分股中，既有AI产业链上的热门公司，关注度高、潜在增长点突出，同时不乏锂电、储能、医药、金融科技等龙头企业。

它们多为战略性新兴产业的重要组成部分，具备长期政策支持和广阔的市场空间。

创业板指前十大权重股近一个月表现

数据来源：Wind；统计区间2025/11/24-2025/12/23；因法规要求隐去相关个股名称；投资需谨慎，个股历史走势并不代表未来业绩。

3

权重行业“含科量高”，表现给力

创业板指主要由电新、通信、电子、医药、计算机等高成长性行业主导。

创业板指成分股行业分布（中信一级行业）

数据来源：Wind；截至2025/12/23

其中，权重超过5%的电新、通信、电子等行业近一个月大多表现突出，特别是权重占比大的通信行业上涨了23%、电子行业上涨了10%，权重最大的电新也有近4%的涨幅，助力着创业板指强势回归。

创业板指成分股权重行业近一个月表现

（中信一级行业）

数据来源：Wind；统计区间2025/11/24-2025/12/23

这几大高权重行业不仅是短期“热点”多发领域，也有中长期的布局逻辑。

比如通信、电子等行业覆盖了半导体、人工智能、算力产业链等核心领域，随着全球AI革命加速演进，高端电路板、光器件等产品需求持续旺盛；

电新领域则涵盖了光伏、锂电池、储能等热门赛道，AI革命催生了对电力的增量需求，此外有望直接受益于全球碳中和进程加速。

它们的权重合计占比超过60%，构成了创业板指的“含科量”基础，也是其高成长性和高弹性的主要来源。

而且创业板指的行业分布相对均衡，它的活力不仅来自于传统意义上的硬科技，像高端制造业、高端装备、周期资产等也有重要贡献。

4

估值“不贵”，性价比或突出

尽管前期持续上涨，创业板指数估值“并不贵”。

Wind数据显示，截至2025年12月23日，创业板指数今年以来上涨49.66%，市盈率仅为40.8倍，仍低于近十年来58%的时间，相对A股其他重要宽基指数优势较大，投资性价比或突出。

A股重要宽基指数2025年以来表现

数据来源：Wind；截至2025/12/23

5

创业板的底气是中国科技的长足进步

从更宏观的视角看，创业板指数的中长期表现，根植于中国科技产业的整体崛起与核心竞争力的增强。

在人工智能等前沿技术不断成熟、新商业模式逐渐清晰的推动下，无论是传统产业的升级整合，还是新兴产业的勃发，都在为科技成长赛道提供强劲动力。

一方面，国家层面高度重视科技创新，顶层设计为科技产业提供了明确的战略方向和政策预期。

资本市场改革也在持续深化，旨在引导资本更高效地支持科技创新，为创业板企业的发展营造良好的金融环境。

另一方面，创业板企业自身也展现出强劲的创新实力和成长动能。从DeepSeek亮相到创新药出海，再到“人工智能+”应用拓展，诸多领域的技术突破和商业化成果共同构成了中国科技竞争力提升的生动叙事。

同时，行情的演绎很难一蹴而就，创业板的短期波动可能依然较大，这也是小伙伴们在布局时需要注意的。

如果你看好创业板的中长期发展、想与其共成长，可考虑借助密切跟踪创业板的创业板指数基金。

融通基金旗下的融通创业板指数基金“家族”，跟踪创业板指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，争取精准把握创业板市场的投资行情，感兴趣的小伙伴可关注。

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以上基金均为R4中高风险（管理人评级），适合风险承受能力C4及以上的投资者。请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

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