生意社：从规模扩张到技术溢价2025-2026丙烯酸市场变局

生意社12月25日讯

2025年丙烯酸价格走势回顾

1.趋势性明确，全年无有效反弹：

价格从年初(1月1日)的8196元/吨一路下跌至年末(12月17日)的5900元/吨，累计下跌2308元/吨。图表中每个节点均低于前值，呈现清晰的下降通道，表明市场看跌预期一致且抛压持续。

2.跌幅逐季扩大，下半年加速探底：

上半年(至6月25日)：价格从8196跌至7009元/吨，跌幅约14.5%。下跌相对平缓。

下半年(6月25日后)：跌速明显加快，从7009元/吨跌至5900元/吨，跌幅扩大至约16%。特别是在第四季度，价格同比跌幅从-10.22%快速扩大至-22.41%，显示市场情绪极度悲观。

走势背后的市场逻辑

这一走势是此前分析中提到的“供应过剩”压力的直接体现和量化证明：

供应压力成为绝对主导：价格一路下跌而无反弹，说明新增产能的释放是持续且压倒性的力量，需求端的任何季节性复苏都无法与之抗衡。

行业进入残酷出清阶段：价格跌破成本线并加速探底，是市场通过价格手段强制淘汰高成本产能、促使行业供需重新寻找平衡的过程。图表中的加速下跌，很可能伴随着部分中小企业减产或停产。

总结：2025年丙烯酸行业“从紧平衡转向全面过剩”最直观的缩影。它印证了行业正经历激烈的供给侧调整。

2025年丙烯酸总产能

截至2025年6月底：国内丙烯酸总产能已增长至440万吨。这主要得益于上半年新增的32万吨产能。下半年市场预计仍有74万吨的新增拟建产能计划投放。

主要新增产能项目与分布

2025年的新增产能释放集中在几家大型企业，主要分布在华北和华南地区，详情如图：

2025年丙烯酸进出口对行业的核心影响

出口端：在中国产能占比全球过半、2025年国内价格暴跌的背景下，出口对于缓解过剩至关重要。然而，全球市场需求同样疲软，且面临来自中东、东南亚等地区低成本产能的竞争，出口利润空间被大幅压缩。

进口端：尽管总量可能不大，但进口的每一吨高端丙烯酸(如用于光刻胶、医用凝胶)都意味着一个被外资的高价值市场。高端产品的进口依赖度仍高达70%以上，这直接量化了国内产业升级的紧迫性和潜在空间。

2026丙烯酸发展核心方向

要摆脱当前困境，行业必须从追求规模转向高质量发展。具体有三大突破方向：

1.高端化与“技术溢价”

这是跳出低水平价格战、获取超额利润的核心路径。

目前，像医用级丙烯酸(纯度≥99.99%)这类高端产品，终端售价可达普通品的3倍，但国内仅少数企业能生产。行业正从“规模竞争”转向“技术溢价”竞争。未来需重点突破电子级丙烯酸单体(用于半导体光刻胶)、生物基丙烯酸等前沿领域。

2.工艺绿色化与降本

这是提升成本竞争力、实现可持续发展的根本。

“丙烷直接氧化制丙烯酸”等颠覆性技术，相比传统多步法工艺，具有流程短、投资少、成本低的优势，是未来的重要发展方向。例如，科元控股在广东茂名投资的百亿级丙烯酸产业园，就采用了这项全球领先的绿色技术。

3.产业链一体化与生态构建

这是头部企业巩固优势、提升抗风险能力的关键。

领先企业通过上下游一体化布局，能显著降低成本。如卫星化学实现原料自给率超95%，单吨成本比行业均值低12%。头部企业正通过“技术迭代+产业链整合”构建竞争壁垒，行业集中度持续提升。未来，具备全产业链协同能力的企业将更具竞争力。

总而言之，2025年是丙烯酸行业经历阵痛的转折点。价格暴跌是产能过剩矛盾的直接体现。展望未来，单纯扩大产能的模式已经走到尽头，行业的出路在于技术创新和价值提升。能够成功迈向“高端化”、掌握“绿色技术”并完成“产业链整合”的企业，将能穿越周期，在下一轮高质量发展中占据主导地位。

2026年丙烯酸价格走势预测

1.全年价格区间：

预计主流市场(华东优等品)价格将在5,800 - 7,800元/吨区间内震荡。底部(约5800元/吨)：由行业平均现金成本线构筑硬支撑。价格一旦跌破此线，将触发更多高成本产能停产，从而减少供应。

顶部(约7800元/吨)：由过剩产能的压制构成强阻力。任何反弹都会刺激存量产能释放，导致价格上涨乏力。

2.季节性走势：

上半年：预计延续弱势。2025年末的下跌惯性、高库存以及需求淡季(尤其是建筑涂料领域)将共同作用，价格可能测试甚至短暂击穿成本线。

下半年：可能出现小幅修复性反弹。驱动可能来自：成本线下方产能出清带来供应收缩、传统“金九银十”需求旺季的温和补库、或原油(丙烯原料)价格的意外走强。但反弹高度和持续性将非常有限。

3.核心影响因素分析：

首要利空：2025年高达450万吨的总产能与低迷需求形成的矛盾是根本。2026年新增产能虽可能放缓，但存量消化需要时间。

出口：是缓解过剩压力的关键。若海外需求复苏或人民币汇率有利，出口增加将成为最重要的上行催化因素。

高端化：普通丙烯酸与高端特种丙烯酸的价格将继续“分道扬镳”。电子级等产品价格(可能维持在15,000-40,000元/吨)与大宗品走势完全脱钩，取决于技术突破。

总结：2026年对于丙烯酸大宗品市场而言，将是确认底部、消化过剩产能的“磨底之年”。行业整体盈利将处于历史低位。然而，这同时也是高端产品“价值发现之年”。能够生产高附加值特种产品的企业，其价格和利润将完全独立于行业的低迷周期。因此，观察2026年价格，必须区分“大宗品价格指数”和“特种产品价格”这两条截然不同的曲线。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。