联合发布：12月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数略有回升

中国金属材料流通协会、兰格钢铁网联合发布的2025年12月份中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数为48.0%，较上月上升0.3个百分点，在收缩区间内略有回升。从分类指数看，构成中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI的10个分类指数8升2降，其中销售量、销售价格、总订单量、采购成本、到货速度、融资环境、企业雇员和采购意愿8项指数上升，而库存水平和走势判断2项指数下降。

12月份钢铁流通企业销售量指数为46.9%，较上月上升1.2个百分点，在收缩区间内继续上升。从规模来看，年销量大于100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业销售量指数下降，年销量在50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业销售量指数上升。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中西南和西北地区销售量指数上升，分别较上月上升6.8和6.0个百分点；而东北、华北、华东和中南地区销售量指数下降，分别较上月下降2.7、1.7、0.4和0.3个百分点。

12月份钢铁流通企业订单指数为46.9%，较上月上升1.3个百分点，在收缩区间内继续上升。从规模来看，年销量大于100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业订单指数下降，年销量在50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业订单指数上升。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中西南和西北地区企业订单指数上升，分别较上月上升6.6和5.7个百分点；而东北、华北、中南和华东地区企业订单指数下降，分别较上月下降3.0、1.4、0.2和0.1个百分点。

12月份钢铁流通企业采购成本指数为52.7%，较上月上升7.3个百分点，快速回升到了扩张区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购成本指数继续上升。从区域来看，5个区域上升，1个区域持平；其中西南、西北、华东、华北和中南地区采购成本指数上升，而东北地区采购成本指数持平。

12月份钢铁流通企业到货速度指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点，在扩张区间继续上升。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业到货速度指数下降，年销量在50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业到货速度指数上升。从区域来看，3个区域上升，2个区域下降，1个区域持平，其中西北、华北和东北地区到货速度指数上升，分别较上月上升5.0、4.1和1.5个百分点；而中南和华东地区到货速度指数下降，分别较上月下降1.7和0.3个百分点；西南地区到货速度指数与上月持平。

12月份钢铁流通企业库存指数为47.9%，较上月下降2.4个百分点，继续下降到了收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业库存指数均下降。从区域来看，1个区域上升，5个区域下降；其中华北地区库存指数较上月上升0.1个百分点；而西南、华东、东北、西北和中南地区库存指数下降，分别较上月下降7.6、1.7、1.5、0.5和0.3个百分点。

12月份钢铁流通企业融资指数为50.0%，较上月上升0.1个百分点，再次回升到了荣枯线上。从规模来看，年销量大于100万吨、50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业融资指数稳中略升，而年销量在10-50万吨的样本钢铁流通企业融资指数略有下降。从区域来看，1个区域上升，1个区域下降，4个区域持平；其中东北地区融资指数略有上升，华北地区融资指数略有下降，华东、中南、西南和西北地区融资指数持平。

12月份钢铁流通企业雇员指数为49.8%，较上月上升0.1个百分点，在收缩区间内略有上升。从规模来看，年销量大于100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业雇员指数稳中略降；而年销量50-100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业雇员指数有所上升。从区域来看，3个区域上升，1个区域下降，2个区域持平；其中西南、中南和华东地区企业雇员指数上升，华北地区企业雇员指数下降，东北地区企业雇员指数持平。

12月份钢铁流通企业走势判断指数为49.5%，较上月下降0.5个百分点，再次回落到了收缩区间。从规模来看，年销量大于100万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业走势判断指数上升，年销量在50-100万吨和10-50万吨的样本钢铁流通企业走势判断指数下降。从区域来看，2个区域上升，4个区域下降；其中华北和华东地区企业走势判断指数上升，而东北、中南、西南和西北地区企业走势判断指数下降。

12月份钢铁流通企业采购意愿指数为47.8%，较上月上升0.2个百分点，在收缩区间内略有上升。从规模来看，年销量大于100万吨、10-50万吨和10万吨以下的样本钢铁流通企业采购意愿指数上升，年销量在50-100万吨的样本钢铁流通企业采购意愿指数下降。从区域来看，1个区域上升，5个区域下降；其中华东地区采购意愿指数较上月上升1.0个百分点，而中南、西北、东北、华北和西南地区采购意愿指数下降，分别较上月下降1.6、0.4、0.4、0.1和0.1个百分点。

在国内有效需求不足、冬季效应不断深入、供给释放波动减弱、成本支撑维持韧性的影响下，12月份国内钢铁市场呈现了震荡走弱的行情。

供给端：从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度呈现波动下降态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2025年12月份前四周全国百家中小钢企高炉开工率的均值为75.9％，较上月下降1.1个百分点；全国201家生产企业铁水日均产量为228.5万吨，较上月全月均值减少2.6万吨。从重点大中型钢铁企业旬产数据来看，大中型钢铁生产企业的产能释放力度明显减弱。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年12月上中旬重点钢企生铁日均产量169.8万吨，环比下降5.7%，同比下降7.1%；粗钢日均产量185.7万吨，环比下降4.0%，同比下降7.2%；钢材日均产量181.6万吨，环比下降4.6%，同比下降6.8%。因此预计12月份国内钢铁产量将维持低位，据兰格钢铁研究中心估算，2025年年末全国粗钢产量将为粗钢日产或将维持在230万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产或将维持在200万吨以下的水平。就2025年全年来看，国内钢铁产量同比呈现“两降一增”已成定局，即“铁降、钢降、材增”，据兰格钢铁研究中心估算，2025年全国粗钢日产将在260万吨左右的水平，其中重点大中型钢铁企业粗钢日产将在210万吨左右的水平。

需求端：今年以来，国民经济运行总体平稳，延续稳中有进发展态势。但外部不稳定不确定因素较多，国内有效需求不足，经济运行面临不少挑战。明年我国经济要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能；要继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，优化财政支出结构；要继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域；要增强宏观政策取向一致性和有效性，提振社会信心。

2025年12月份，中金协&兰格钢铁网·钢铁流通PMI指数在收缩区间内略有回升，表明国内钢材市场略有呈现“淡季不淡”的特征，北方地区由于季节性天气的影响，室外施工已经基本停滞，而南方地区的施工也进入了收尾阶段，这就使得建筑用钢需求明显减弱，同时制造业用钢需求也呈现了明显的季节性特征。在终端需求明显减弱以及品种亏损加剧的双重压力下，钢厂检修减产范围也逐渐扩大，同时叠加部分区域秋冬季限产，供给端存在明显的收缩预期。进入2026年，由于“十五五”开年各地“两会”政策预期和“冬储”行情的操作也将进入实质操盘期，同时叠加钢厂原料补库预期和春节假期期间钢厂供给维持相对低位的影响，因此预计2026年1月份国内钢材市场或将呈现震荡趋强的局面。

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