经销商直呼现在行情看不懂！茅台价格全线上涨，非标产品涨幅显著

茅台价格全线上涨引发广泛关注。

12月24日，据第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价显示，25年飞天茅台原箱（53度/500ml）报1600元/瓶，较上一日涨40元；25年飞天茅台散瓶报1590元/瓶，较上一日涨40元。24年飞天茅台原箱报1630元/瓶，较上一日涨30元；24年飞天茅台散瓶报1615元/瓶，较上一日涨35元。

截图来自“今日酒价”微信公号

此外非标产品涨幅显著，散花飞天报2480元/瓶，较上一日涨100元；茅台十五年报4150元/瓶，较上一日涨80元；精品茅台报2280元/瓶，较上一日涨30元；生肖蛇原箱报2000元/瓶，较上一日涨230元；彩釉珍品报3250元/瓶，与上一日持平。其中，生肖蛇原箱批价单日涨230元，茅台十五年两日涨300元，涨幅尤为明显。

截图来自“今日酒价”微信公号

在白酒行业深度调整的当下，以飞天茅台为代表的高端白酒价格波动备受外界关注。

记者留意到，自从市场流传茅台将推出“控量”政策以来，25年飞天茅台批价于12月13日、14日连续大涨近100元，一度逼近1600元关口，之后回落至1550元关口，当前已重回1600元关口。

此前，记者从茅台经销商处获悉，“控量”政策主要涵盖短期减负和中长期结构性改革，其中中长期结构性改革的核心为大幅削减非标产品配额。据媒体报道，贵州茅台（600519.SH）方面表示，未来市场政策的具体策略可能会在28日左右的渠道商联谊会上正式发布。

值得一提的是，自12月中旬以来，茅台十五年、散花飞天、精品茅台、生肖蛇原箱等价格已全线上涨，且涨幅较大。

以“今日酒价”披露的数据为参考，自12月15日以来，散花飞天批价已上涨280元，茅台十五年涨550元，精品茅台涨210元，生肖蛇原箱涨390元，彩釉珍品涨300元。

记者从线下多名白酒经销商处了解到，25年飞天茅台零售价普遍在1700元上方，近期略有上涨，茅台年份酒、蛇茅等涨幅较大。从线上来看，此前个别电商平台推出的1499元、1399元的飞天茅台限时抢购活动均已结束。当前，在电商平台上，飞天茅台补贴价最低为1550元/瓶。

从线下经销商处，记者还了解到，此次茅台价格全线上涨主要有两方面原因，一方面，与茅台酒厂在此前和经销商所沟通的“控量”政策相关，其中非标产品配额大幅削减，增加了经销商的信心；另一方面，目前已进入用酒旺季，无论是企业还是散客用酒需求有所增加，经销商出货量加大。

一位江苏地区的茅台经销商对记者表示，“近期飞天茅台涨价不算多，涨价的主要是年份酒、精品茅台等。一周的时间不到，十五年一瓶涨价600元，生肖涨400元，精品涨400元，彩釉珍品、公斤茅台都大幅涨价。购酒以实时报价为准。”

“涨价的产品大多是之前经销商亏钱比较多的产品，配额削减政策使得经销商负担减轻、信心增加，即便是以现在的价格卖，经销商只能说是少亏一些。”该经销商称。

另有一位河南地区的白酒经销商对记者表示，“大涨可能是和同行之间的调货有关。从终端销量来看，随着用酒旺季来临，最近出货量确实增多，但这并不意味着整个市场已经变好了。”

对于后期行情，白酒经销商普遍认为，“不好预测”。有经销商对记者称，“现在的行情连我们也看不懂了，一天价格变化好几次，如果不着急用酒，可以等元旦过后再看看行情。”

也有经销商称，“现在就等28号的经销商大会，如果茅台酒厂新政策正式落地的话，后续茅台应该还会涨。”

关于白酒行业整体表现，酒业独立评论人肖竹青对澎湃新闻记者表示，中国酒业的深度调整周期目前还在筑底阶段，尚未触底，尚未临近尾声。酒价真正企稳要到2026年二季度，当前调整是长期健康发展的必经阶段，是挤泡沫和淘汰落后产能的必经之路。就未来价格趋势，肖竹青预测，“贵州茅台通过暂停发货、削减非标产品等控盘动作短期稳情绪，但复供后批价或在1700元上下震荡；中高端酒价格倒挂仍将持续，大众价格带因需求稳固率先企稳。”

开源证券研报指出，当前白酒行业仍处深度调整期，需求下行驱动价格带持续下移。行业从规模扩张转向存量竞争，各家酒企围绕真实消费需求重新切分市场“蛋糕”。在此背景下，头部企业均摒弃单纯业绩导向，短期报表虽受调整影响承压，但主动纾解渠道压力、优化供需结构的举措，是实现渠道健康发展的必经之路。当前白酒板块估值处于近年来低位、市场预期低且筹码结构较好，基本面接近底部，具备布局价值。

从资本市场来看，近期贵州茅台股价低迷，尽管12月以来收盘价均保持在1400元上方，但整体表现跌多涨少。12月10日盘中，贵州茅台一度跌破1400元关口，当日最低价报1383.18元/股，最终收盘价为1402.80元/股。12月23日，贵州茅台最低价报1397.19元/股，最终收盘价为1407.86元/股。

据大智慧VIP，截至12月24日收盘，贵州茅台股价报1400.90元/股，跌幅为0.49%，总市值1.75万亿元；今年以来累计跌4.68%。