保险、理财、基金、存款⋯⋯1257只个人养老金产品挑花眼，究竟应该怎么选？

“退税的朋友，今年最后几天，一定更要抓紧规划⋯⋯”

“倒计时提醒，2025年12月31日前存入个人养老金，明年3~6月个税汇算可享最高5400元退税⋯⋯”

临近年末，小张（化名）的朋友圈和身边人讨论的话题开始频繁出现几个关键词——个人养老金，就连银行的短信都会出现“个人养老金开户、缴存有礼”的活动信息。

这些信息让已开户还未缴过费的小张对于个人养老金产生了极大的好奇。“最初只是在朋友的推荐下开了个人养老金账户，但是我还没有买过相关产品。”小张对《每日经济新闻》记者表示，北京几年前就开始推广个人养老金业务，当时他因为开户有礼就顺手在银行开了户。

至于为何迟迟没有购买相关产品，小张的答案是自己属于保守型的投资人，风险偏好较低，而且对于这类产品也不是很了解，所以开完户之后一直没有转账进个人账户，而近期之所以再次关注到这类业务，也是因为社交平台和身边人对个人养老金的讨论越来越多，而且还能退税，所以就想了解一下，再根据自身需求去配置。

《每日经济新闻》记者注意到，跟小张有同样想法的人不在少数。虽然个人养老金制度在全国已铺开一年，在试点地区也已运行了三年，但是很多消费者对此依旧陌生。

“这主要是许多用户对个人养老金制度的长期价值、税收优惠细则及不同产品的风险收益特征理解不足。”有业内人士表示。

不同类型的个人养老金产品的特点究竟如何？消费者又该如何结合自身偏好购买适合自己的产品？

收益如何？基金产品弹性大，存款产品更稳定

作为第三支柱的补充，个人养老金制度经历了从试点到全国推广的重要阶段。

在过去的三年间，我国个人养老金完成了从顶层设计到全面落地的制度化进程，初步形成了较为完整的生态体系。与个人养老金相关的可投资产品类型及数量也在持续扩容，当前个人养老金金融产品主要包括基金、保险、储蓄、理财等四大类产品。据国家社会保险公共服务平台最新披露，截至12月24日，市场上已推出的四类个人养老金产品（包含停售产品）总数达到1257只，其中储蓄类产品多达466只。

而储蓄类产品以国有大行和股份制银行的专属定期存款、大额存单为主；保险类产品446只，包括专属商业养老保险、分红型养老保险等；基金类产品308只，涵盖混合型、指数型、FOF等多种类型；理财类产品37只，以中低风险的固定收益类产品为主。

不同类型的个人养老金产品，因投资策略、风险等级差异，收益率表现显著分化。其中，基金类产品表现分化明显，收益弹性最大，受益于2025年资本市场整体向好的态势，混合类基金Y份额表现突出。以中欧预见积极养老目标五年持有混合发起（FOF）Y为例，12月19日的单位净值为1.2191，Wind数据显示，该基金成立年限约2年，成立至今涨幅约32%。

储蓄类产品以“保本保息”为核心优势，收益稳定但偏低，收益率集中在1%~1.8%区间。理财类产品以“稳健增值”为目标，以固定收益类资产为主要投资标的，少量配置可转债、同业存单等，收益介于储蓄与基金之间，从运作情况来看，基本所有产品均实现了净值正增长。

截图来源：《2025中国养老金金融白皮书》

保险类产品兼具保障与收益，其中分红型养老保险凭借“保证收益+浮动分红”的双重特性备受关注。目前市场上主流的分红型个人养老金保险产品，保证年化收益率通常在1.5%~1.75%，这部分收益有合同保障，不受市场波动影响。在此基础上，根据保险公司投资收益情况，每年还会进行红利分配，但红利收益具有不确定性。

怎么配置？遵循“生命周期”和“风险偏好”两大原则

从收益情况和特点可以看出，这四类个人养老金产品的风险收益特征、适用场景等各有特点。

“在银行的个人养老金页面中确实能看到不同类型的产品介绍，但是由于不懂该如何匹配个人需求，所以一直没有缴存和投资。”小张如是说道。作为风险厌恶型投资者，也希望个人养老金能带来一些收益，毕竟要等到退休后才能领取，如果仅是为了退税，显然是不划算的。

小张不是个例，作为普通投资者，究竟该如何根据自身需求来匹配个人养老金产品？“个人养老金产品的配置应遵循“生命周期”和“风险偏好”两大原则，不同人群应差异化选择。”北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对《每日经济新闻》记者表示，存款产品风险极低，收益确定，适合极度保守型投资者或临近退休、追求本金安全的群体。理财产品风险相对较低，以稳健增值为目标，适合风险承受能力有限的保守型投资者。保险产品，特别是商业养老保险，能提供保证收益和终身稳定的现金流，有效对冲长寿风险，适合注重安全性与未来确定性、希望将资产转化为终身收入的稳健型投资者。而养老基金，尤其是目标日期基金，其风险随时间动态调整，早期权益仓位较高以追求长期增值，适合距离退休时间长、风险承受能力较强的成长型或进取型年轻投资者。

如果按照年龄来进行投资分层的话，杨帆建议，年轻人可侧重配置基金以博取更高收益，中年人应均衡配置，而临近退休者则应逐步转向存款、保险和理财等低风险产品。

据悉，明年6月起，个人养老金账户可投资的产品将扩展至基金、理财、储蓄、保险、国债等五大类，投资货架上的品种更加丰富。

有业内人士表示，除了传统的四类产品，国债作为个人养老金的可投资选项，这为追求绝对安全的投资者提供了新选择。因为国债的投资收益率高一些，同时是最安全的一种投资品种。这项产品更适合个人选择，作为一种稳妥的投资方式，实现个人养老金账户资金的保值增值。

业内建议：加大个人养老金产品吸引力

除了不知道该如何选择产品，产品吸引力、税收优惠力度也是影响消费者个人养老金产品投资意愿的重要因素。

《2025中国养老金金融白皮书》显示，截至2024年11月末，试点城市已有7279万人开通个人养老金账户，占基本养老保险参与人数的7%左右，缴费率不足21%。市场数据显示，2024年12月全国推广成效显著。截至2025年6月15日，开通个人养老金账户人数已超过1.5亿。

截图来源：《2025中国养老金金融白皮书》

从开户和缴存比数据可以看出，相较于庞大的基本养老保险参与人群，个人养老金人数的参与占比和缴存比例仍旧较低。“开户热、缴存冷”现象凸显。

“当前消费者对个人养老金热情不高，主要原因在于三方面：一是认知门槛，许多人对政策的长期利好理解不深，觉得每年节税额度有限，参与意愿不强；二是流动性约束，资金锁定至退休的封闭期过长，与部分人群尤其是年轻人面临的短期生活压力形成冲突；三是产品吸引力，目前市场上的产品差异化不明显，部分产品的收益率未能显著超出普通投资渠道，难以激发大众的投资热情。”杨帆表示。

对于个人养老金制度运行，中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文曾建议，可以让有意愿、有能力进行更多养老储备的群体获得更充分激励。例如，个人养老金当前每年的缴存额是12000元，而这是延续2018年建立个税递延型商业养老保险的标准，到2026年就已经8年了，可以考虑适时适度提高个人养老金缴费额度，以更好地满足长期养老储备的实际需要，增强制度吸引力。

杨帆也表示，未来改善需多方合力。首先，应加强投资者教育，用通俗易懂的方式普及复利效应和养老规划的重要性；其次，可考虑优化税收政策，如动态调整额度或对特定人群给予额外激励；最后，金融机构应加快产品创新，提供更多元、更具竞争力的养老解决方案，并简化参与流程，提升用户体验，从而真正唤醒全民的养老储备意识。