汇源集团已经忍无可忍了

作者| 艾青山

编辑| 刘渔

汇源集团彻底怒了。

12月19日晚间，汇源集团通过官方渠道发布《严正声明》，宣布拟依法恢复对北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）的管理权与控制权。

同时在声明中，汇源集团指出重整投资方上海文盛资产管理股份有限公司（下称“文盛资产”）及其指定主体诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司（下称“文盛汇”）严重违反《重整投资协议》与《增资协议》，构成根本违约。

官方声明迅速引发市场关注，这家昔日的“国民果汁”品牌，再次陷入控制权争夺的风口浪尖。

事情要从三年前说起。

2022年6月，北京汇源破产重整计划获北京市第一中级人民法院裁定批准，文盛资产作为重整投资人承诺投入16亿元资金，以获取北京汇源70%的股权。

然而，据汇源集团多次披露，截至2025年底，文盛汇实际仅到账7.5亿元，剩余8.5亿元已逾期逾一年，且经北京汇源方面11次催缴仍未履行出资义务。

更关键的是，这笔已到位资金中约有6.5亿元长期“趴账”，并未用于北京汇源的实际经营，导致公司持续依赖重整前的自有资金维持运转。

这一违约行为不仅使重整裁定始终处于未全面履行状态，也动摇了公司治理的根基。

2025年8月，北京汇源方面曾公开质疑文盛汇“出资不实却掌控实权”，并披露其在实缴资本仅占注册资本22.8%的情况下，仍通过提名机制掌控董事会及监事会多数席位。

汇源还表示，在同月的临时股东会上，北京汇源唯一监事在会上提出异议却被强制闭麦，公司随后发布异议函，明确表示不承认该次股东会决议及其选举产生的董事。

同时，治理混乱进一步蔓延至业务运营层面。2025年9月，北京汇源天猫官方旗舰店一度清空全部商品，引发大面积断货；8月更出现“公章遗失”风波，公司紧急澄清系第三方虚假挂失，意图冒领新章、干扰正常经营。

总而言之，汇源夺权大戏吸引了不少人围观，也算是今年消费领域里的一次大型吃瓜事件。

另外值得注意的是，曾有意通过收购文盛汇股权实现间接控股的A股上市公司国中水务，亦因粤民投提起诉前保全导致相关股权被冻结，最终于2025年4月终止收购计划。

国中水务2023年及2024年对文盛汇的投资收益分别为0.83亿元与0.73亿元，占其归母净利润比重分别达275.77%与165.29%，凸显其对北京汇源盈利的高度依赖。（详见《》）

不得不说，尽管公司陷入了控制权之争，但汇源在细分市场表现仍然可圈可点。

据马上赢数据，2024年汇源在100%果汁品类中销量位居全国第一。欧睿国际统计亦显示，汇源果汁按销量在中国市场排名第三，仅次于可口可乐与统一，其市场份额从2022年的9%稳步升至2024年的10.3%。

为重振这个国民品牌，重整后的北京汇源曾积极推动年轻化战略。2022年起，公司相继签约易烊千玺、赵丽颖及新生代演员吴浔知夏担任代言人，并推出NFC桦树汁、气泡果汁等新品，试图切入高成长性细分赛道。

同时，公司2023年与2024年分别实现净利润4.24亿元与3.44亿元，显示经营基本面一度企稳。如果没有内部动荡，汇源应该是在稳步发展的轨道上。

可惜，内部动荡正冲击这一来之不易的复苏势头。2024年7月，原执行总裁咸晓芳因“严重违反财务规定”被免职，管理层再度更迭。尽管新任总裁朱琳在2025年春节订货会上重申聚焦下沉市场、强化乡镇渠道的策略，但控制权争夺已造成渠道信心动摇。

需要知道的是，北京汇源需在2025年完成三年累计扣非净利润不低于11.25亿元的业绩承诺，而2023至2024年仅完成7.23亿元，达标压力显著。

从行业趋势看，果汁饮料正经历从传统浓缩还原向NFC乃至HPP（超高压灭菌）技术的升级，健康化、高端化成为主流方向，汇源其实是有机会抓住这一波消费红利的。

但对当下的汇源而言，若无法尽快厘清控制权归属、稳定治理结构，再优质的产品与再广阔的市场空间，恐也难以转化为可持续增长。

控制权之争的最终走向，将会决定这家三十余年老品牌能否真正走出困局。

免责声明：本文内容仅供参考，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。

稿件内容沟通：禾苗 15601300818 （微信同号）

文中图片来自网络，如有侵权请联系删除

更多内容请关注