今年以来，商品黄金ETF净流入超千亿丨ETF“藏宝图”

来源：市场资讯

（来源：ETF万亿指数）

黄金又又又新高了！

从投资需求来看，黄金ETF依然火热，今年以来14只商品型黄金ETF累计净流入接近1100亿，合计规模2389亿。

具体来看，截至12月21日，黄金ETF（518880）今年以来净流入395.2亿，净流入居首；黄金基金ETF（518800）今年以来净流入157.4亿，流入额第二。

昨天还有不少净流入，后续再统计哈！

那，有朋友要问黄金价格处于历史高位，还能入场吗？

首先，给大家介绍一个黄金交易的冷知识--“低波动买入，高波动卖出”策略，它确实是一个被验证过的聪明做法。

这个策略的核心思想是，在市场情绪平稳、波动率低的时候buy，而在波动率急剧放大、市场情绪狂热时卖出，锁定利润。

而这轮黄金行情，波动率确实没有出现失控式飙升。

当前，黄金期权隐含波动率已从前期高位回落至近6个月均值附近， 这种“低波动健康上行”的态势，从策略角度看，通常不被视为卖出信号，反而说明上涨可能还有持续性。

为什么价格这么高了，还能走得这么“健康”？

这背后有几个关键推手在撑腰。首先是宏观大环境对黄金非常友好。地缘政治方面，美国与委内瑞拉、中东地区的紧张局势升级，持续刺激着避险需求。

货币政策上，美联储已经进入降息周期，并且市场预期2026年可能进一步宽松，这压低了实际利率和美元，黄金作为无息资产的吸引力大增。

更根本的是，驱动黄金的逻辑发生了深刻变化。过去金价主要由投资需求驱动，但现在全球央行的购金行为成了最有力的支撑。去美元化、储备多元化的长期趋势，让各国央行持续买入黄金，这为金价构筑了一个易涨难跌的底部。

与此同时，欧美普通投资者的资金通过ETF也在2025年加速入场，形成了央行与投资需求接力驱动的局面。就在昨天，全球最大的黄金ETF持仓单日就增加了超过12吨，显示买盘依然强劲。

所以，结论是什么呢？

如果因为高位就害怕的话，可能会错过趋势。更理性的做法可能是，如果你已经在车上，可以继续拿着，甚至可以作为核心资产长期配置。

如果你想新入场或加仓，或许更适合采取“逢低分批”的策略，比如等待市场出现短期技术性回调时再行动，而不是在连续大涨后一次性重仓。