四年利润造假，贵州百灵收顶格罚单又成ST股，会强制退市吗？

来源：市场资讯

　　来源：臧小丽律师

　　刚刚“摘帽扭亏”不久的贵州百灵（002424），最近又遇到了麻烦事，股票又要成ST股了。

　　2025年12月20日，贵州百灵公告收到《行政处罚事先告知书》。贵州证监局查明，贵州百灵涉嫌四年财务造假，其中：

　　2019年少计销售费用35012.49万元，多计利润35012.49万元，占当期报告记载利润总额的95.73%；

　　2020年少计销售费用24080.95万元，多计利润24080.95万元，占当期报告记载利润总额的115.35%

　　2021年少计销售费用6379.16万元，多计利润6379.16万元，占当期报告记载利润总额的45.04%；

　　2023年多计销售费用45941.10万元，少计利润45941.10万元，占当期报告记载利润总额的93.17%。

　　由此导致贵州百灵披露的2019年、2020年、2021年、2023年年报存在虚假记载。

　　贵州证监局拟决定：对贵州百灵处1000万元罚款、时任董事长姜伟处以500万元罚款。另有9名在年报上签字的高管，拟被罚50万元-350万元罚款，总计罚款2560万元。

　　北京时择律师事务所臧小丽律师分析指出，上市公司信息披露有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，《证券法》赋予证券监管部门处罚上市公司的最高金额就是1000万元，对直接负责的主管和其他直接责任人罚款上限是500万元。

　　贵州百灵和董事长个人，均被处以最高额罚款，说明这家公司多年年报财务造假，违法情节比较严重。

　　除了收到大罚单，贵州百灵股票还会再次成ST股。因为财务造假，公司股票自2025年12月23日起被实施其他风险警示，变成ST百灵。

　　回溯过往，贵州百灵因为2023年报被天健会计师事务所出具了否定意见的《内部控制审计报告》，涉及销售费用计提滞后、财务报告内部控制失效等问题，公司股票于2024年5月6日被实施其他风险警示，证券简称变更为“ST百灵”。此后，ST百灵便把摘帽、扭亏这两件大事定位为公司2024年度的核心任务。

　　2025年4月底，ST百灵2024年年报显示，当年实现营业收入38.25亿元，净利润3362.19万元，成功实现了扭亏为盈。

　　天健所对ST百灵2024年度出具的是带强调事项段的无保留意见《内部控制审计报告》，并且出具了《专项说明》，表示ST百灵2023年度《内部控制审计报告》否定意见所涉及事项影响已消除。

　　自2025年6月30日起，公司撤销其他风险警示，股票简称由“ST百灵”变更为“贵州百灵”。公司表示，不存在其他被实施风险警示的情形。

　　然而，好景不长，刚刚摘帽不到半年的贵州百灵将会再次成为ST股。预计这次ST的时间最少要一年以上，才有摘帽的可能。

　　有投资者担心，既然这次监管认定，贵州百灵四年财务造假，情节又比较严重，那股票会不会被强制退市？

　　臧小丽律师分析指出，对照深交所股票上市规则，贵州百灵财务造假，暂未触及重大违法强制退市标准。

　　比如退市新规规定的年报财务指标连续三年造假，不论造假的金额、占比，都视为触及强制退市情形，此项情形适用于2020年及以后年度的虚假记载行为。贵州百灵四年造假发生在2019、2020、2021、2023年度，中间间隔了2022年这一年。

　　再比如，退市规则中的“连续两年财务造假强制退市情形”，条件是造假发生在2020-2024年，并且要求两年虚增营收或者利润的金额在5亿元以上，虚增的占比要在50%以上，对照贵州百灵2020、2021年的涉案金额，又幸运躲掉了这条退市标准。

　　不过，贵州百灵虽然暂无退市风险，四年巨额财务造假还是应当付出相应代价，包括对股民进行民事赔偿。结合本案的实际情况，北京时择律师事务所臧小丽律师认为，以下范围的投资者有获赔希望：凡在2020年4月30日至2024年4月29日之间买入贵州百灵股票002424，且在2024年4月30日后卖出或继续持有的受损者（最终以法院判决认定为准）。