九江银行增资方案暗藏玄机，剑指业务结构升级？

出品|中访网

审核|李晓燕

在利率市场化持续深化、区域银行竞争日趋白热化的背景下，九江银行于11月初抛出不超过10.35亿股的增资方案，此举被外界解读为应对资本充足率压力的关键举措。但透过资本补充的表层动作，不难发现这家区域性银行正以主动求变的姿态，打破传统业务路径依赖，在净利差收窄、存贷比高企的行业困局中，探索一条“资本补血+业务转型”的双线突围之路。

作为2018年登陆港股的区域性银行，九江银行曾凭借稳健的存贷结构在市场中站稳脚跟。上市之初65.08%的存贷比，彰显了其多元化资金运用能力。然而，随着宏观经济环境变化和行业竞争加剧，该行逐渐陷入传统信贷扩张的路径依赖，2025年上半年存贷比攀升至84.62%，净利差收窄至1.67%，利息净收入同比下滑9.1%。面对“量增价跌”的盈利困局，九江银行没有选择被动等待，而是以增资为契机，主动开启业务结构的深度调整。

此次增资方案的出台，不仅是为了补充核心一级资本，更是为业务转型注入“强心剂”。从资本补充的规模和结构来看，不超过8.6亿股内资股与1.75亿股H股的发行计划，兼顾了境内外资本市场的融资需求，既能够快速提升资本充足率，为后续信贷投放和风险抵御提供保障，也为金融科技投入、中间业务拓展储备了充足资金。在当前区域性银行资本补充渠道收窄的背景下，九江银行能够快速推出市场化增资方案，充分体现了其董事会的决策效率和股东对银行转型的信心。

事实上，九江银行的转型曙光已在2025年半年报中初现端倪。尽管受行业性净利差收窄影响，利息净收入有所下滑，但该行在资产质量管控上已取得显著成效。截至2025年6月末，不良贷款率较2024年末下降0.31个百分点至1.88%，关注类贷款占比虽仍处5.79%的高位，但已呈现出企稳回落的迹象。这一变化背后，是九江银行对信贷投放结构的优化调整——在控制传统行业信贷规模的同时，加大对实体经济重点领域和薄弱环节的支持力度，通过精准滴灌降低信贷风险。这种“向质量要效益”的经营思路，正是其摆脱粗放式增长模式的重要信号。

在中间业务领域，九江银行也在加速补短板。2025年上半年手续费及佣金净收入虽同比下滑35.0%，但这一数据背后，是该行对中间业务结构的主动调整。据了解，九江银行正逐步缩减低附加值、高资本消耗的中间业务，将资源向财富管理、交易银行、投资银行等轻资本、高附加值业务倾斜。例如，在财富管理领域，该行依托线上线下渠道融合，推出多款符合区域客户需求的理财产品；在交易银行领域，针对中小微企业推出供应链金融服务，通过数字化手段提升服务效率。这些举措虽尚未在收入数据上体现，但为后续中间业务的爆发式增长奠定了基础。

从行业视角来看，九江银行的转型探索具有典型意义。当前，区域性中小银行普遍面临“资本约束紧、盈利压力大、转型动力弱”的三重困境。不少银行因担心短期业绩波动，不敢轻易打破传统业务路径依赖。而九江银行选择在资本充足率承压的情况下，主动推进增资和业务转型，这种“刀刃向内”的改革勇气，为区域性银行的高质量发展提供了有益借鉴。

当然，九江银行的转型之路并非坦途。在金融科技投入、人才储备、特色化经营等方面，该行与全国性股份制银行仍存在差距。但此次增资方案的落地，将为其弥补短板提供资金保障。未来，若能将补充的资本精准投向金融科技研发、中间业务拓展和人才培养，九江银行有望实现从“规模扩张”向“质量提升”的转变，在区域性银行的竞争中脱颖而出。