2026科技投资风口锁定！商业航天+核聚变+CPO，6家公司站上潮头！

2025年底的科技投资赛道，正上演一场罕见的“三重利好”共振——商业航天政策落地加速、可控核聚变迈入产业化、CPO因算力需求迎来刚需爆发，A股市场中有6家企业同时布局这三大硬核领域，成为科技浪潮中兼具技术壁垒与成长潜力的标的。本文将拆解三大赛道的爆发底层逻辑，分析6家公司的核心卡位优势，帮助普通投资者理清这场科技红利的把握思路。

一、三大赛道齐迎风口：政策、技术、市场的三重共振

商业航天、可控核聚变、CPO三个看似独立的领域，在2025年迎来发展关键节点，各自的利好因素相互叠加，形成科技产业的“黄金三角”。

1. 商业航天：政策松绑+技术突破，产业进入规模化阶段

国家航天局商业航天司的设立，是行业发展的重要里程碑，标志着商业航天从“市场化尝试”进入“国家层面统筹规划”阶段。朱雀三号火箭试飞成功，将商业火箭的运载能力提升30%以上，发射效率也大幅优化，直接推动低轨卫星星座建设进入密集发射期。

目前，国内已有超10家企业启动低轨卫星组网计划，卫星制造、火箭发射、地面终端等产业链环节的订单呈爆发式增长。从上游的火箭结构件制造，到下游的卫星通信服务，商业航天的产业生态正快速完善，市场规模预计未来三年将突破千亿。

2. 可控核聚变：从实验室走向产业化，产业链迎来订单潮

可控核聚变被称作“人类终极能源”，2025年这一领域迎来实质性突破。中科院“BEST聚变计划”完成关键实验，合肥“星火一号”、成都“先觉”等产业化项目启动招标，标志着可控核聚变从单一实验示范，转向多地区、多场景的产业化落地阶段。

这些项目的推进，直接拉动聚变堆核心设备、特种材料、超导部件等领域的需求。对于A股企业而言，进入可控核聚变供应链，就意味着拿到了未来能源革命的“长期门票”，相关订单的持续性和确定性远超传统行业。

3. CPO：算力刚需下的技术刚需，供需缺口持续扩大

CPO（共封装光学）是AI算力中心的核心传输技术，随着H200芯片对华供应放开，800G/1.6T光模块的市场需求被快速激活。AI大模型训练对数据传输的速率和能耗要求极高，CPO凭借“高速率、低功耗”的优势，成为算力中心的标配技术，目前行业供需缺口已超30%。

国内企业在CPO的光芯片、散热材料、光模块等环节实现技术突破，逐步打破海外企业的垄断。例如800G光模块的国产化率从2024年的15%提升至2025年的40%，产业链本土化替代速度远超市场预期。

一位长期跟踪科技赛道的基金经理表示：“这三大赛道分别对应太空经济、未来能源、数字基建，是科技发展的三大核心方向。同时布局这三个领域的企业，相当于站在科技红利的交叉点，成长空间和抗风险能力更具优势。”

二、6家核心公司解析：各凭技术卡位三大赛道

A股市场中，6家企业凭借在装备、材料、芯片等领域的核心技术，同时切入商业航天、可控核聚变、CPO三大赛道，成为这场科技共振的直接受益者。

1. 合锻智能：高端装备的“跨界选手”

合锻智能是国内高端成形装备领域的龙头，核心优势在于大型构件的精密成形和智能产线集成，设备广泛应用于航空航天、汽车等高端制造领域。近年来公司向前沿产业延伸，成功卡位三大赛道。

在商业航天领域，公司的大型液压机可加工火箭箭体结构件，这类结构件的精度直接影响火箭发射成功率，目前已配套蓝箭航天、星际荣耀等商业航天企业的生产线，订单随火箭量产稳步增长。

在可控核聚变领域，公司中标合肥BEST聚变堆真空室制造订单，负责真空室主体结构的成形与焊接。聚变堆真空室是约束等离子体的核心部件，制造难度极大，合锻智能是国内少数具备该能力的企业，这一订单也验证了其在高端装备领域的技术实力。

在CPO领域，公司通过参股合肥汇智光模块，布局CPO光模块的核心结构件供应。虽未直接研发CPO核心技术，但借助参股公司的渠道，成功分享算力赛道的红利，结构件需求随CPO光模块量产同步提升。

2. 长光华芯：激光芯片的“场景适配者”

长光华芯是国内高功率激光芯片IDM模式的领军企业，覆盖芯片设计、制造、封装全流程，光通信芯片量产能力位居国内第一梯队。公司的激光芯片技术，成为布局三大赛道的核心抓手。

在商业航天领域，公司研发的高功率VCSEL芯片，适配低轨卫星的激光通信场景，可实现卫星间、星地间的高速数据传输，目前已参与北斗导航卫星工程的样品配套，未来有望随低轨星座建设实现规模化应用。

在可控核聚变领域，公司为惯性约束核聚变装置提供高脉冲功率激光芯片，这类芯片是点燃聚变燃料的核心部件，技术壁垒极高。目前公司的激光芯片已应用于中科院的聚变实验装置，成为可控核聚变的核心配套商。

在CPO领域，公司量产的100G/200G EML光通信芯片，是CPO光模块的核心组件之一。尽管未布局CPO封装技术，但核心芯片的供应让其在CPO产业链中占据关键位置，芯片销量随CPO需求增长持续上升。

3. 斯瑞新材：特种材料的“硬核支撑者”

斯瑞新材是全球高强高导铜合金材料的头部供应商，铜铬触头材料市占率全球第一，在特种金属材料领域拥有独家量产技术。公司的材料技术，成为三大赛道的核心支撑。

在商业航天领域，公司是国内唯一能量产液体火箭推力室铜合金材料的企业，为蓝箭航天朱雀三号火箭供应推力室组件。火箭推力室需承受3000℃以上的高温，公司的铜合金材料完美适配这一极端工况，成为商业火箭动力系统的核心材料供应商。

在可控核聚变领域，公司开发的耐高温铜铬铌合金、超导散热部件，配套托卡马克装置的等离子体约束系统，相关材料已在“中国环流器二号M”装置中装机运行。这些材料解决了聚变装置的耐高温、高导热难题，未来产业化落地后市场空间巨大。

在CPO领域，公司供应的钨铜散热基座，是800G/1.6T光模块的关键散热部件，目前已进入中际旭创、新易盛等头部光模块企业的供应链。CPO光模块功率密度高，散热是技术难点，公司的钨铜基座能将散热效率提升40%，需求随CPO量产持续增加。

4. 永鼎股份：超导与光通信的“双轮驱动者”

永鼎股份是国内唯一实现第二代高温超导带材量产的企业，光通信业务覆盖光纤、光缆、光模块全产业链，超导与光通信技术均处于国内领先水平，这两大优势让公司成功布局三大赛道。

在商业航天领域，公司的1.6T光模块批量供应低轨卫星星座，支撑卫星地面站与星载设备的高速数据交互，是商业航天通信系统的核心供应商。低轨卫星的通信速率要求远超传统卫星，公司的1.6T光模块成为首选方案，订单量随星座建设快速增长。

在可控核聚变领域，公司的千米级高温超导带材独家供应“洪荒70”托卡马克装置，同时中标ITER项目的超导部件订单。高温超导带材是聚变堆磁体系统的核心，永鼎股份的产品技术指标达到国际领先水平，成为国内聚变堆超导材料的核心供应商。

在CPO领域，公司量产的1.6T硅光集成光模块，适配CPO技术的高密度、低功耗需求，已进入英伟达、微软等国际科技企业的供应链。硅光集成是CPO技术的重要发展方向，公司的光模块产品有望在算力赛道中占据更大市场份额。

5. 国光电气：核心部件的“隐形冠军”

这家真空与微波技术龙头企业，核心产品涵盖真空器件、超导设备、光模块等，为前沿科技领域提供关键部件，技术壁垒极高。外资增持867万股，股东户数近半年减少14%，市场对其认可度持续提升。

在商业航天领域，公司专攻火箭发动机的“心脏级”部件，其真空绝缘器件、微波组件能适应火箭发射的极端工况，已进入航天科技、航天科工等头部企业的供应链，是商业航天动力系统的核心配套商。

在可控核聚变领域，公司为EAST、ITER等世界级聚变装置提供超导磁体馈线系统、高真空检漏设备，订单已排至2026年。聚变装置对真空和超导部件的可靠性要求严苛，公司的产品占据国内市场70%以上的份额，是名副其实的“核心玩家”。

在CPO领域，其子公司鼎芯光电具备IDM激光器芯片制造能力，400G CPO适配的100G EML芯片通过客户验证，已批量供应头部光模块厂商。激光器芯片是CPO光模块的核心，公司的芯片技术成熟，有望在CPO赛道实现快速突破。

6. 中航光电:全场景连接的“核心供应商”

这家企业是国内连接器领域的绝对龙头，技术覆盖高可靠、高密封、高环境适应性的连接场景，是航天、通信等领域的核心部件供应商。公司推出3亿回购计划，102家机构扎堆持仓，足见市场对其发展前景的看好。

在商业航天领域，公司的航天连接器市占率超40%，配套商业卫星的星上设备、地面测控系统，覆盖卫星从制造到运行的全生命周期连接需求。连接器是卫星系统的“神经枢纽”，公司的产品技术领先，将充分受益于低轨卫星星座的建设。

在可控核聚变领域，公司为“中国环流三号”“ITER”等装置供应高真空密封连接器、超导电流引线，支撑聚变装置的信号传输与电力供应。聚变装置的连接部件需适应高温、高压、高真空环境，公司的产品是国内唯一能满足该要求的品类，技术优势显著。

在CPO领域，公司研发的高速连接器及液冷散热组件，已通过阿里云、腾讯云等头部数据中心的测试，可满足CPO技术的高带宽、高散热需求。CPO光器件的连接和散热是技术关键，公司的产品解决了行业痛点，未来市场空间广阔。

三、投资逻辑梳理：普通投资者的把握方式

三大赛道的共振带来可观的投资机会，但普通投资者需理清逻辑，避免盲目跟风。

1. 赛道层面：看商业化落地节奏

商业航天和CPO的商业化程度较高，业绩兑现速度更快，适合追求中短期收益的投资者；可控核聚变目前处于产业化初期，业绩释放周期较长，更适合长期布局的投资者。可根据自身投资周期，选择对应赛道的标的。

2. 企业层面：抓核心技术与业绩支撑

布局三大赛道的企业，核心技术是立足根本。比如斯瑞新材的特种材料独家量产能力、永鼎股份的超导带材技术，都是不可替代的竞争优势。同时需关注企业的业绩支撑，具备订单储备、营收增长的企业，投资价值更具确定性。

3. 风险提示：警惕三大潜在问题

一是技术迭代风险，科技赛道技术更新快，若企业无法跟上节奏，可能被市场淘汰；二是产业化不及预期风险，尤其是可控核聚变，技术难度大，落地进度可能慢于预期；三是市场竞争风险，赛道热度提升后，新玩家涌入可能挤压现有企业的利润空间。

四、结语：你心中的科技红利龙头是哪家？

商业航天、可控核聚变、CPO三大赛道的共振，是2025年科技产业的重要机遇，6家A股公司凭借技术优势，站在这场红利的核心位置。它们有的靠装备制造跨界，有的凭材料技术突围，有的以芯片研发制胜，各有特色与潜力。

你认为这6家公司中，谁最有可能成为三大赛道共振的最大赢家？除了这些企业，你还发现了哪些同时布局硬核科技赛道的A股标的？欢迎在评论区留言分享你的观点！

我是桃夭夭，持续为您分享最新财经消息，记得点个关注！

温馨提示：所有观点均是个人投资心得体会，和个人身边真实案例分享，供大家交流讨论，不涉及任何投资建议，请大家别盲目跟风，盈亏自负！成年人要有自己的判断。