成交额超24亿元，公司债ETF(511030)实现4连涨

收益率涨跌互现、3Y大多下行，信用利差除10Y银行二级资本债外整体走阔。具体来看，收益率方面，3Y表现最好，收益率整体下行（AA+/AA-银行二级资本债均为-4.27BP；各等级城投债均为-3.96BP），其次长端10Y表现相对较好，除AAA级中票（+0.90BP）外均下行（AAA-级二级资本债为-3.67BP），5Y中低资质普信债表现最差（AA-级城投债为+3.90BP；AA+级中票为+3.06BP）。

信用利差方面，除10Y银行二级资本债小幅收窄（AAA-级为-1.42BP；AA+/AA/AA-级均为-0.32BP）外全面走阔，5Y普信债整体表现最弱（AA+级中票为+6.10BP；AA-级城投债为+6.94BP），其次为1Y银行二永债（AA+/AA/AA-级银行永续债均为+4.76BP，AA-级银行二级资本债为+4.59BP）。本周普信债、银行二永债换手率均下降。

机构人士指出，年末债市震荡加大背景下，建议把握中短端信用债套息价值的确定性，万科展期舆情扰动下把握下沉尺度。

信用债ETF日度跟踪显示总规模5282亿元，单日上升79.7亿元，其中基准做市ETF上升19.2亿元、科创债ETF上升62.0亿元；加权久期中位数3.4年。流动性：整体成交金额1744亿元，平均单笔成交额584万元（基准做市375万元、科创债793万元）；换手率中位数28.8%。估值情况：收益率中位数1.93%，贴水率中位数-15.0BP（基准做市-30.1BP、科创债-14.5BP）。

截至2025年12月19日 15:00，公司债ETF(511030)上涨0.05%， 实现4连涨。最新价报106.68元。拉长时间看，截至2025年12月19日，公司债ETF今年以来累计上涨1.50%。

流动性方面，公司债ETF盘中换手9.07%，成交24.88亿元。拉长时间看，截至12月19日，公司债ETF近1周日均成交25.75亿元。

规模方面，公司债ETF最新规模达274.41亿元，创近1年新高。（数据来源：Wind）

份额方面，公司债ETF最新份额达2.57亿份，创近半年新高。（数据来源：Wind）

从资金净流入方面来看，公司债ETF近17天获得连续资金净流入，最高单日获得6.72亿元净流入，合计“吸金”17.36亿元，日均净流入达1.02亿元。（数据来源：Wind）

回撤方面，截至2025年12月19日，公司债ETF近半年最大回撤0.28%，相对基准回撤0.04%。回撤后修复天数为29天。

费率方面，公司债ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年12月19日，公司债ETF近1月跟踪误差为0.009%。

公司债ETF紧密跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数，为多角度反映人民币债券市场的走势，中债金融估值中心有限公司将于6月15日发布中债-中高等级公司债利差因子指数，该指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础，按照中债市场隐含评级分为三组并以利差因子进行细分，可作为投资中高等级公司债的业绩比较基准和投资标的。中债-中高等级公司债利差因子指数的财富指数代码为CBC00701，基期为2015年6月30日，基点值为100，包含待偿期分段子指数，每季度第一个银行间市场工作日调整指数成分券。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断，后续可能有所变化。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。材料中提及的个股不构成投资推荐或建议。