紧急自查！2025退市新规加码，自选股有这5个特征赶紧清仓！

2025年的A股，退市节奏明显加快了。

截至目前，已有28家公司完成退市，还有22家被实施退市风险警示。这背后，是退市新规的持续加码。监管层明确表态要“应退尽退”，精准打击财务造假、信披违规等行为。

对散户来说，最怕的就是踩中“垃圾股”。一旦买到退市股，本金可能血本无归。别慌，结合新规要求和市场案例，这5个“垃圾股”特征，赶紧对照自选股查一查。

特征一：总市值连续低于5亿元，随时可能“触发”退市

这是最直观的退市信号。2025年已有*ST美讯、*ST博信等公司，因连续20个交易日市值低于5亿元直接退市。这类微型股抗风险能力极差，就像风雨里的小树苗，一点波动就可能倒下。

更要警惕的是，游资常炒作这类小票制造涨停假象。散户跟风买入后，很容易被快速出货套牢，最后只能看着股价跌停却卖不掉。建议优先避开市值不足10亿的标的，50-300亿市值的企业更稳妥。

特征二：年营收不足3亿，“造血”能力基本丧失

营收是企业的生命线。新规把年营收3亿元作为财务类退市的核心门槛，今年退市的9家财务类公司中，8家长期低于这个标准。很多公司靠政府补贴勉强盈利，根本不具备持续经营能力。

别被“盈利”假象迷惑。有些公司营收不够，靠变卖资产、获得补助凑利润，这种盈利根本不可持续。选股时一定要把年营收3亿当作硬性指标，没达到的直接pass。

特征三：年报被出具“非标意见”，财务大概率有坑

年报是公司的“体检报告”，如果被审计机构出具否定意见、无法表示意见等非标意见，说明财务数据存疑。今年退市的企业中，60%都曾有过非标意见的记录。

散户缺乏专业财务分析能力，很难摸清非标背后的猫腻。可能是财务造假，也可能是资金去向不明。不管股价多低、题材多火，只要年报有非标意见，坚决规避准没错。

特征四：大股东质押率超50%，资金链暗藏危机

大股东高比例质押股权，本质是公司资金紧张。2025年就有科技公司因大股东质押率达65%，股价波动时触发平仓预警，引发市场恐慌。一旦股价下跌，大股东可能被动减持，进一步拖累股价。

查资料时要注意，质押率超过50%就属于高风险区间。股权质押比例越高，公司资金链断裂的风险越大，这类标的一定要远离。

特征五：被立案调查未结案，不确定性就是最大风险

如果公司因财务造假、信息披露违规被立案调查，且尚未结案，风险直接拉满。就像*ST东方因重大信披违法被处罚，最后被实施退市风险警示，股价暴跌让不少散户被套。

不确定性是股市的大忌。调查结果可能是罚款，也可能是直接退市，散户没必要抱着侥幸心理赌结果。遇到这类处于调查中的公司，赶紧从自选股删除。

最后提醒一句，2025年A股投资生态已变，炒壳、赌重组的时代早已过去。监管层用严格的退市规则推动优胜劣汰，价值投资才是长久之道。

除了自查这5个特征，选股时还可以关注“营收+净利润”双增长的企业，优先选择政策支持的绿色能源、高端制造等赛道。守住本金，避开雷区，比盲目追涨赚快钱更重要。