港股汽车走强，小鹏汽车涨超7%，获批L3测试牌照，港股汽车ETF(159210)强势涨超2%！机构：智能驾驶催化不断，商业化“临界”拐点或现

截至2025年12月19日13:34，中证港股通汽车产业主题指数(931239)强势上涨2.07%，成分股佑驾创新(02431)上涨20.70%，浙江世宝(01057)上涨11.06%，耐世特(01316)上涨9.95%，地平线机器人-W(09660)，小鹏汽车-W(09868)等个股跟涨。港股汽车ETF(159210)上涨2.44%，最新价报1.01元。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意）

流动性方面，港股汽车ETF盘中换手20.45%，成交983.56万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至12月18日，港股汽车ETF近1年日均成交4004.47万元。

消息面上，日前，萝卜快跑获颁阿布扎比首批全无人驾驶商用牌照、滴滴出行加入阿布扎比智能和自动驾驶汽车产业集群、文远知行与优步在阿布扎比正式启动L4级纯无人Robotaxi商业化运营。近期阿联酋首都阿布扎比迎来中国自动驾驶企业的集中落地，包括中东和东南亚地区在内的新兴市场逐渐成为我国自动驾驶企业出海的重点区域。

日前，工业和信息化部正式附条件许可两家汽车企业提交的搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请，受到广泛关注。我国将驾驶自动化分为L0级到L5级共6个级别，其中，L0代表完全由人类驾驶，L3对应有条件自动驾驶。此次L3级汽车产品的获批，意味着自动驾驶车型首次以产品形态进入市场，也标志着我国智能网联汽车准入和上路通行试点进入新阶段。

12月16日小鹏汽车宣布已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化测试；理想汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并持续开展了常态化L3级道路测试。

同时，长江证券指出，小鹏汽车依托软硬件一体化优势，在智能驾驶领域持续领先。随着自研图灵芯片上车、云端基座大模型推进，智驾进入第二代VLA阶段。公司预计2026年一季度量产具备L4级能力的第二代VLA，并预期在2026年推出具备L4能力的Robotaxi车型。

东兴证券指出，2026年有望成为L3级别自动驾驶商业化的临界点，政策端已为高阶智驾铺路，工信部许可搭载L3系统的车型上路，叠加智能底盘技术加速落地，悬架、制动与转向系统正朝线控化、电动化发展。随着GB21670—2025和GB17675—2025两项国标于2026年实施，线控制动与线控转向将迎来批量应用窗口期，智能驾驶将从量变走向质变，成为汽车板块核心投资主线。

华兴证券数据显示，2025年11月新能源汽车零售渗透率达59.3%，动力电池装车量同比增长39.2%至93.5GWh，单车平均带电量升至58.5KWh。乘联会预计2025年车市补贴总额将超4000亿元，在以旧换新及购置税优惠双重刺激下，全年销量实现超预期增长。但2026年起新能源车恢复征收5%购置税，预计将导致超千亿元政策让利消失，明年一季度车市尤其新能源领域或将面临显著销量压力。

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