河北
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12月18日，国内白银期货价格再度上涨。截至收盘，国内白银期货主力合约价格上涨3.44%，盘中价格一度创出前史新高。
苍原资本以为，白银职业正迎来金融特点凸显与工业需求爆发的双轮驱动，白银价格呈现震荡上行态势。当时白银价格在微观情绪向好、供需缺口扩大及金银比加快修正的共振下，中长期上涨具备动能。1）金融特点逐步凸显。白银在金融范畴兼具钱银与投资特点，在前史上承担着重要的钱银功能，如今仍是抗通胀的储藏财物，且因市场规模相对黄金较小，白银价格对微观环境、市场情绪及资金走向更为灵敏，其危险与收益潜力较高；2）工业需求稳步提振。据国际白银协会计算，2024年全球白银消费结构中，工业需求占比59%，珠宝首饰占18%，银币银条占16%。工业范畴中光伏需求为197.6百万盎司，占总需求约17%。
银价长期中枢抬升，工业特点放大弹性。美元周期定方向，金银长期中枢上移的趋势不变；工业特点扩弹性，当经济周期上行或者宽财政、宽流动性时，金银比的阶段性修正行情会显示白银价格的弹性。当时，外国投资者持有美国国债占比继续下降，根据特里芬悖论，美元无法保持长期的稳定性，钱银特点的回摆将继续抬升金银的价格中枢。
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