从融资支持到深度赋能，光大理财以认股权业务探索科技金融服务模式创新

来源：环球网

摘要：本案例描述了在国家加快构建同科技创新相适应的科技金融体制背景下，光大理财积极响应政策引导，通过产品创新服务科技企业发展的实践。其首创“阳光紫鑫享”系列私募产品，创新性地嵌入持有的认股权项目，将银行理财资金精准投向“专精特新”企业。特别是今年完成全国首笔专精特新企业认股权行权投资，标志着光大理财全面打通对专精特新企业的全链条金融股权服务，实现从融资支持到深度赋能的历史性跨越。

关键词：认股权投资；全链条金融股权服务；科技金融

案例正文：

2025年中央经济工作会议指出，要坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，创新科技金融服务。发展科技金融是促进科技创新与产业创新深度融合的必由之路，金融资本是支撑高水平科技自立自强的重要力量。今年5月印发的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，从供给侧和需求侧两端同时发力，为构建覆盖科技创新全生命周期、全链条的金融服务体系提供了明确指引。

在政策引导下，金融“活水”持续浇灌科技创新沃土。金融机构积极担当作为，不断探索服务科技创新的新模式、新生态。作为中管金融企业子公司，光大理财有限责任公司（以下简称“光大理财”）始终坚持金融服务实体经济的根本宗旨，将支持科技创新作为战略重点，以认股权业务为切入构建综合金融服务模式，在产品设计中充分融合科技金融理念，打通了科技金融、资产管理与财富管理间的良性循环，成为国内认股权业务的先行者。

创新产品设计，融合科技金融理念

银行理财资金凭借灵活的期限设计，能够发行1年、3年甚至5年以上的中长期产品，从而为科技创新项目提供比传统银行贷款更适配的长期资本，精准匹配其研发和产业化进程。

基于这一独特优势，光大理财以认股权业务为切入点，构建了“债权融资+认股权投资”的综合金融服务模式。通过将科技金融理念深度融入产品设计，光大理财着力打通科技金融、资产管理与财富管理间的循环，不仅拓宽了科创企业融资渠道，同时满足广大投资者多元化的资产配置需求，将科技创新发展红利转化为居民财富的稳健增长。

2024年1月，光大理财在业内首创“阳光紫鑫享”系列私募产品。该产品以项目类债权资产打底作为业绩“压舱石”，同时创新性地嵌入光大理财持有的认股权项目，未来可以把债权资产的一部分固定收益用于认股权的行权，既能最大限度争取保障本金的安全，也能让投资者在一定程度上共享科创企业未来成长带来的超额收益，在帮助拓宽专精特新企业融资渠道的同时，有效服务投资者的多元化资产配置需求。

2025年8月，光大理财成功发行“阳光蓝智享5期”私募股权理财产品，并与“阳光紫鑫享8期（数科智优）”混合理财产品共同出资0.69亿元，以认股权行权投资方式，通过创投基金最终投向某国产制造EDA领军企业（以下简称“投资标的”）。该业务的成功落地，标志着光大理财全面打通对专精特新企业的全链条金融股权服务，也展现了光大银行、光大理财协同合作写好“科技金融”大文章的责任担当。

截至2025年11月末，光大理财已累计发行8期“阳光紫鑫享”系列产品，共纳入37笔认股权项目，并通过个人与机构双渠道完成资金募集，打通了科技金融、资产管理与财富管理间的良性循环。

深耕认股权业务，全面赋能企业

认股权是指在未来某一时期，持有机构可行使的一种选择权，用以认购企业一定数量或金额的股权，助力企业融资与产业升级。对于投资者，认股权可为其提供一种锁定份额和风险对冲工具，投资具有优质成长潜力的科创企业更是提供了潜在的未来收益增厚可能；对于被投企业，通过给予投资机构特别是优秀机构投资者认股权，可吸引更多的优质投资者，扩大融资规模与渠道，助力公司生产经营。通过与专精特新企业签署优先认股权协议，一方面锁定未来的股权投资机遇，另一方面也有效帮助科创企业拓宽引资渠道、吸引权益投资者，助力战略新兴企业发展壮大，促进科技-产业-金融的良性循环。

光大理财作为业内首家开展认股权业务的银行理财公司，2023年8月在北京股权交易中心登记挂牌首批认股权项目。2024年1月，光大理财又成为上海认股权综合服务试点平台首家开展认股权登记托管的银行理财公司。今年，光大理财完成全国首笔专精特新企业认股权行权投资，标志着理财资金通过认股权业务服务科创企业实现从融资支持到深度赋能的历史性跨越，实现了从债权融资到股权投资的闭环操作。

该投资标的是一家专注于智能制造一体化解决方案的专业软件开发与服务的高新科技企业，系国内集成电路EDA软件的领军企业之一。该公司以工业软件为载体，深入开展产业链协同合作，从点到链推动产业深度融合，通过智能化等新兴技术的导入，独家布局覆盖制造工业软件的全流程，实现向智能制造领域的突破，其所产EDA软件及配套服务是国产光刻机产业链的核心组成环节，属于国家重点战略支持的“硬科技”工程。该公司是光大银行合肥分行服务的科技金融重点客户，在光大理财长期观察、定期跟踪、充分尽调后，该公司被遴选为已签署认股权合作协议的专精特新企业中的头部科创企业代表。

截至2025年11月末，光大理财累计与280余家科创企业签署了认股权合作协议，其中国家级“小巨人”、制造业单项冠军等企业占比超过半数。

光大理财表示，未来公司将继续加强产品创设与业务创新，深入打造股权和认股权产品体系，增进与光大银行在科技金融方向上的协同联动，通过认股权业务、可转债综合金融服务等创新模式，充分拓展与科创类企业合作的广度和深度，用全融资品种的创新，服务于企业全生命周期，为科技企业提供全链条、全生命周期的金融服务，继续为专精特新企业培育，做好“科技金融”大文章贡献光大力量。

编委点评：

作为国内认股权业务的先行者，光大理财从首批认股权项目登记挂牌，到完成首笔专精特新企业认股权行权投资，始终以服务实体经济为根本，紧扣科技创新发展需求，持续陪伴企业成长。公司立足银行理财定位，充分发挥母行协同优势，以专业服务培育耐心资本。在新一轮科技革命和产业变革的历史机遇期，此类金融创新不仅为科技自立自强注入新动力，也为资管行业自身高质量发展开辟新空间。

——环球趋势案例征集组委会