2025.12.19【A股早报】：证监会召开重要会议！

「市场动向」

A股三大指数12月18日涨跌不一，沪指早间低开，随后震荡回升；创业板指全天低位调整。沪深两市成交额1.66万亿，较上一个交易日缩量1557亿。盘面上，医药商业、银行、军工电子、无人零售、IP经济、啤酒等板块和概念股涨幅居前；元件、电池、汽车整车、海南自贸区、可控核聚变、PCB等板块和概念股跌幅居前。

「走势预判」

从技术形态上看，大盘周四冲高回落，周四高点一度刺破关键的20日线压力位，但最终还是被压制在20日线下方。好在大盘并未重新跌破5日线转弱。目前大盘被夹在5日线和20日线之间，短期内将在这两条均线之间做出方向选择。大盘若能有效突破并站稳20日线，短期向下变盘的风险将会大幅减小。但若再次击穿5日线，就会暴露在下行通道之中，短期破新低的概率就会增加。

「宏观消息」

1、证监会：昨日，证监会召开资本市场“十五五”规划专家座谈会。会议指出，进一步提高发行上市交易制度的包容性、适应性，吸引更多新质生产力领域优质企业上市；扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给；持续活跃并购重组市场，严格常态化退市等等。

2、美股：美国11月CPI同比增长2.7%，预估为增长3.1%。美国11月核心CPI同比增长2.6%，预估为增长3%。在11月份消费者价格指数（CPI）公布后，美国联邦基金利率期货显示，美联储1月份降息的可能性从26.6%上升至28.8%。

「行业消息」

1、AIGC：昨天，两大国产大模型龙头同日公布业务进展。阿里千问APP宣布，已接入首个阿里生态场景“高德”。随后火山引擎宣布正式发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance 1.5pro，火山引擎总裁谭待透露豆包大模型日均使用量超过50万亿，自发布以来增长417倍。相关公司（包括但不限于）：易点天下（301171）、宣亚国际（300612）、值得买（300785）、久其软件（002279）等。

2、创新药：据多家媒体报道，近日美股参议院官网显示，搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案（2026NDAA）获通过。新版本生物安全法未具体点名任何一家公司。相关公司（包括但不限于）：力生制药（002393）、多瑞医药（301075）、一品红（300723）、普洛药业（000739）等。

3、存储芯片：近日，全球存储芯片大厂美光科技公布了好于预期的2026财年第一季度营收和利润，并对当前财季业绩给出了强劲的指引。数据显示，美光第一财季营收达136.4亿美元，分析师预期为129.5亿美元。美光预测第二财季营收为183亿至191亿美元，远高于分析师预期的143.8亿美元。相关公司（包括但不限于）：香农芯创（300475）、江波龙（301308）、德明利（001309）、兆易创新（603986）等。

「机构操作」

前一交易日机构净买入超过1000万的个股14只，净卖出超过1000万的个股15只。机构席位买盘维持不变，卖盘小幅释放。抛压增加后，机构资金从周三小幅净流入，转为微幅净流出。

主线热点中（近期机构主攻方向），周三被大幅加仓的商业航天，在周四被大幅卖出，CPO仍被小幅加仓。

非主线热点中（近期机构少量参与方向），液冷服务器、汽车零部件被中幅加仓，海峡概念、家庭医生、创新药、核电、无人驾驶、PCB、铜缆高速连接、AIGC、影视院线、IP经济、物流、房地产等被小幅加仓。能源设备、物流被中幅减仓，可控核聚变、化工、照明、海南本地股、光伏、包装印刷、乳品被小幅减仓。

总体来看，周四机构和游资的操作分歧较大。机构买盘不变，但卖盘释放，有逢高止盈的动作，从小幅净流入，转为微幅净流出，净流出量并不大。游资买盘小幅释放，卖盘维持不变，从流入流出持平转为小幅净流入。板块资金流向上，机构和游资合力减仓了主线热点中的商业航天，机构大幅减仓，游资仅小幅减仓。除此之外，在其他主线热点中并无交际。分开来看，游资在减仓了防御性板块后，开始向家庭医生这个小众板块加仓。机构虽然也有买入，但买盘并不大。由于机构并未大幅向其他热点调仓，所以暂时不会有新主线热点顶上来。

「游资操作」

中山东路：净买入美年健康（家庭医生+医药商业）9663万、华人健康（医药商业+创新药）4024万；

作手新一：净买入飞龙股份（液冷服务器+汽车零部件）1.14亿；

宁波桑田路：净买入海峡创新（家庭医生+海峡概念）6428万；

炒股养家：净买入漱玉平民（家庭医生+医药商业）1204万、新通联（包装印刷）1210万、嘉和美康（AI智能体）1210万；

方新侠：净买入海峡创新（家庭医生+海峡概念）8055万；

思明南路：净买入*ST铖昌（商业航天）3720万。

「账户变动」

「操作思路」

综合持仓股板块分布，以及近期主线热点和非主线热点阶段表现来看，明日开仓方向可选CPO、存储芯片和商业航天。

「今日计划」

上海沪工603131，商业航天，20日线不破布局10%。

北京君正300223，存储芯片，反弹站稳10日线布局10%。

同有科技300302，存储芯片，5日线不破布局10%。

2个存储芯片都达成进场条件则2选1。

「持股策略」

航天智造300446，商业航天，依托10日线持仓。

江苏国泰002091，锂电池，依托5日线持仓。

超声电子000823，CPO+PCB，依托30日线持仓。

「核心股池」