德勤：2026年港股IPO融资额有望冲刺3000亿港元

南方财经 21世纪经济报道记者 张伟泽 实习生 金颖 香港报道

12月18日，德勤中国资本市场服务部上市业务主管合伙人欧振兴在记者会上预计， 2026年香港新股融资金额有望自2021年以来再次突破3000亿港元，新股数量不少于160只。2026计划上市的新股中，预计有7只新股融资额达百亿港元，包括一些在A股已经上市的龙头公司。

欧振兴指出，港股的预测市盈率已从此前13倍的低位稳步回升至目前的15倍左右。虽然市盈率距离19倍的历史高位仍有距离，但回升的趋势已非常明确。

德勤预计，2025年港交所有114只新股上市，集资额为2863亿港元，同比分别增长63%及227%，融资额位列全球交易所首位。其中有19只A+H新股上市，占总融资额的约50%。2025年前11个月，港交所共有462宗申请正在处理，同比增长81%。

欧振兴进一步分析指出，香港新股市场表现受惠于市场流动性改善。随着美国减息周期开启以及美联储资产负债表变动的预期，全球资金将重新审视亚洲市场，改善当前市场流动性紧张的压力。

根据德勤的报告，在2025年的港股上市新股中，新经济板块在数量上领先，共有49只新经济板块新股上市，同比增长32%，而融资额则达到1317亿港元，同比激增449%。2025年，港交所有3家特专科及企业上市以及13家未有收入的生物科技新股上市。

德勤中国资本市场服务部上市业务华南区主管合伙人吕志宏表示，自从针对特专科技公司及生物科技公司的“科企专线”推出后，大量企业选择了秘密提交方式，因此会造成实际热度远超账面数字的情况。

今年以来，A+H上市热潮持续。德勤中国华东区上市业务主管合伙人纪文和表示，目前港交所处理的申请案例中，约有三分之一属于A+H项目。他认为，未来会有更多人工智能、半导体和新能源领域的内地领军企业选择香港作为其全球化的第一站。

谈及近期美国纳斯达克拟修订规则，要求上市企业集资额至少达到2500万美元，纪文和认为，若该要求在2026年第二季度通过，许多规模较小的企业将难以达标。他认为这反而给香港带来了机会，香港创业板在改革后，能够很好地接纳这些原本计划去美国融资的内地企业。