盘前：纳指期货涨0.76% 美光大涨13%

来源：环球市场播报

　　在美国最大存储芯片制造商给出乐观业绩指引后，美股小幅走高，帮助遏制了此前由科技股主导的抛售。在宏观数据密集、央行会议扎堆的一天里，市场情绪有所改善。

　　截至发稿，道指期货涨0.12%，标普500指数期货涨0.40%，纳指期货涨0.76%。

　　欧洲股市普遍上涨，推动欧洲斯托克600指数上涨0.2%，而亚洲股市则走低。

　　标普500指数期货上涨0.4%，纳斯达克100指数期货上涨0.7%，暗示在周三的大幅抛售之后，基准股指可能迎来短暂喘息。美光科技在盘前交易中股价大涨13%，此前该公司给出的营收预测高于市场预期。

　　甲骨文成“典型案例”

　　纳斯达克指数周三下跌近2%，原因在于投资者开始质疑，处于人工智能热潮前沿的企业是否能够持续为其高估值和激进的资本支出提供合理支撑。

　　对AI支出创纪录的担忧再度浮现。甲骨文宣布，为支持一项数据中心项目而进行的股权交易将不包括关键合作伙伴Blue Owl Capital。消息公布后，甲骨文股价暴跌5.4%。自9月中旬以来，该股累计跌幅已达50%。当时甲骨文与OpenAI达成合作协议，曾推动股价单日大涨35%。

　　IG分析师Tony Sycamore表示：“甲骨文仍然是市场焦虑的主要来源……最新的挫折加深了投资者对其激进AI基础设施扩张的怀疑。”他补充称，自己已将对纳斯达克100指数的看法调整为更为中性。

　　他还指出：“对资本支出激增、高负债、建设延期、OpenAI巨额烧钱以及二季度财报表现不一的担忧，持续侵蚀市场信心，使甲骨文成为AI基础设施热潮降温的‘典型案例’。”

　　施罗德投资管理基金经理Frank Thormann表示：“投资者仍然看到，人工智能驱动的营收、利润或现金流披露非常有限。其结果是，市场对AI是否能够带来与当前热情相匹配回报的担忧正在加剧。”

　　科技股的下跌，加上美联储官员偏鸽派的言论，推动美债走强。美国10年期国债收益率下跌2个基点，至4.13%，2年期国债收益率下跌2个基点至3.464%。

　　CPI并没有那么重要

　　交易员目前正等待周四公布的美国通胀数据，以寻找利率走势的线索。预计核心通胀率将为3%。鉴于美联储当前更关注就业市场，该通胀数据对利率预期的影响可能低于以往。

　　由于政府停摆带来的干扰，这些数据的可靠性可能低于往常。11月CPI报告只能提供通胀的部分图景，因为大多数价格类别缺乏完整的月度变化数据。10月的许多价格信息未能收集，而11月的数据采集也因政府停摆而被推迟。

　　Pepperstone策略师Michael Brown表示：“坦率地说，CPI并没有那么重要。在现阶段，美联储的反应函数已完全倾向于支撑放缓的劳动力市场。即便初值恰好与12月非农就业数据调查周重合，初请失业金数据恐怕也难以显著改变市场预期。”

　　特朗普将很快宣布下一任主席

　　美元对美国总统唐纳德·特朗普有关“下一任美联储主席将大幅支持低利率”的言论反应平静。特朗普表示，他希望在美联储决策中拥有咨询权，并在白宫的电视讲话中称，将很快宣布在现任主席鲍威尔任期于5月结束后接任的新任美联储主席人选。

　　特朗普称：“我很快会宣布我们的下一任美联储主席，这个人将坚信大幅降低利率，房贷利率也将进一步下降。”

　　美联储理事克里斯托弗·沃勒周三表示，在就业市场走弱的情况下，美联储仍有降息空间。这与亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周二的表态形成对比，后者认为上周的降息决定并无必要。

　　目前已知的几位候选人——白宫经济顾问凯文·哈塞特（Kevin Hassett）、前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）以及沃勒——都主张利率应低于当前水平，但均未表示应像特朗普所暗示的那样大幅下调。

　　澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示：“美元整体将更为强势。”他指出，前一交易日公布的“异常疲弱”的英国通胀数据，“基本已经为英国央行在今天晚些时候降息扫清了障碍”。

　　盈透证券逆势唱衰美股！标普500明年底将跌至6500点。

　　盈透证券首席策略师史蒂夫•索斯尼克为标普500指数设定了6500点的年终目标，这一预测意味着该股指较当前水平下跌约3%。历史数据在索斯尼克的分析中占据重要地位，尤其是总统任期周期的影响。

　　他指出：“历史上仅出现过两次熊市年份，都发生在总统任期第二年。”他以2018年2月的“波动率末日”事件为例，说明此类周期中的市场动荡。索斯尼克同时对新任美联储主席往往在任期初期面临考验表示担忧。

　　他列举了艾伦·格林斯潘（上任不久即遭遇1987年股灾）和本·伯南克（任期初期面临金融危机）等历史案例，称“新任联储主席通常会在履职首年前后经历市场考验”。

　　焦点个股

　　财报超预期，美光盘前飙升13%，同板块SanDiskCorp涨超8%，西部数据涨近5%，希捷科技涨3%。

　　特朗普媒体科技集团盘前大涨40%，拟与核聚变公司TAE进行全股票交易合并。

　　Lululemon盘前涨4.5%，激进投资者Elliott据报持有公司超10亿美元股份。

　　Coinbase盘前涨2.2%，官宣将进军预测市场和股票交易领域。

　　Nebius盘前涨超1%，发布搭载英伟达Blackwell Ultra芯片新一代AI云平台。

　　AI医疗概念股Recursion盘前续涨3.8%，小摩上调评级+木头姐加仓。

　　叮咚买菜盘前续涨6%，昨日大涨超23%，月内累升近65%。

　　台积电盘前涨超1%，大摩看好其营收和利润率具增长潜力。