江苏
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债市行情
截至昨日14点，利率债全面翻红，30年期国债收益率下行近3bp。国债期货午盘全线上涨，30年期主力合约涨0.42%，10年期主力合约涨0.08%。
信用债涨多跌少，大行存单收益率全数下行。
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资金面情况
央行照例开展逆回购468亿，减去逆回购到期金额1898亿后，昨日净回笼1430亿。
盘中，资金面维持宽松，隔夜和7日资金价格均下行，分报1.27%和1.44%。
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债市点评及展望
前天，国家发改委在《求是》杂志发文指出，将加快健全扩大内需体制机制，重点推动清理汽车、住房等消费领域不合理限制性措施，建立适应消费新业态的管理办法，并落实带薪错峰休假等政策。
这一表述与中央经济工作会议提出的“坚持内需主导，建设强大国内市场”战略形成呼应，标志着政策重心从短期刺激转向中长期制度建设。
从债市影响来看，政策表述虽偏积极但落地节奏偏缓，短期对市场情绪冲击有限，债市支撑仍在：
一方面，政策强调构建长效机制，减少了市场对大规模刺激政策的担忧，与央行维持流动性宽松的基调形成配合，5年以内短端债券受流动性支撑，调整空间将持续收窄。
另一方面，大家除了看政策，还要看基本面——11月消费、投资增速同步回落，内需修复内生动力不足，当前政策更多是“稳预期”而非“强刺激”，不会改变经济基本面“供强需弱”的格局，仍对债市形成底层支撑。
考虑到当前债市仍处于震荡的状态，建议大家继续国内股债均衡配置，同时稳健资产端进行国别的分散。如果风险承受能力较高，可以尝试一些 “固收+”基金或投顾组合。
投资有风险，入市需谨慎。
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