上海
12月17日，资金面延续偏稳格局，转贴现市场在大行持续入场收票的带动下，贴现利率出现止涨回落迹象；直贴市场早盘报价偏强、午后回调，票据市场整体进入高位震荡阶段。
资金市场概况
今日央行开展468 亿元7天逆回购操作，操作利率1.40%，与此前持平。因当日有1898 亿元逆回购到期，实现净回笼 1430 亿元，资金面维持中性偏稳。
利率方面，隔夜 Shibor下行至 1.2750%，7天 Shibor报 1.4280%，
14天 Shibor明显下行至 1.4710%。
整体来看，资金成本小幅回落，对承兑汇票贴现利率形成一定缓冲，但尚不足以推动票价出现趋势性下行。
转贴现市场行情
今日转贴现市场整体止涨转为小幅回落。早盘起，标杆大行持续入场收票，并小幅下调收票价格，市场收口逐步增多，各期限贴现利率出现松动。
午后，大行继续维持收票节奏，利率进一步下探。截至收盘，足月国股成交在 0.92% 附近；其他期限中，1月约0.04%，2月0.72%，3月0.55%，4月1.08%，5月1.07%。
整体来看，在大行持续收票与市场供给仍偏充足的背景下，票据市场进入高位震荡、涨势暂歇的状态。
直贴市场行情
直贴市场方面，供给与需求同步回升。周初一级市场签发量提升至1660 亿元，企业贴现量随之增长，卖盘供给得到补充。
需求端上，早间部分直贴行报价 上调 2–5BP，贴现利率一度走高；午后随着个别银行下调报价，买盘情绪改善，票价出现回调，整体呈现 先涨后稳 的震荡走势。
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