华通线缆接待101家机构调研，包括淡水泉投资、浙商证券、长江证券、易方达等

2025年12月17日，华通线缆披露接待调研公告，公司于12月15日至12月16日接待淡水泉投资、浙商证券、长江证券、易方达、富国基金、交银施罗德等101家机构调研。

调研情况显示，华通线缆管理层交流显示，2025年11月－12月铜价上涨对线缆业务影响有限，因产品定价机制为“成本＋目标毛利”，成本可向下游传导，且公司通过精细化库存管理及供应链系统完善控制利润波动。公司竞争优势体现在全球产业化布局：国内市场提供稳健生产基础、规模效应及本土供应链优势，海外尤其非洲地区深度布局，产品附加值和技术服务溢价较高；同时业务领域不断发展，在线缆（电力电缆、电气装备用电线电缆）和油服（智能油气开采专用产品等）领域精深研发、实现技术突破，提升产品质量、服务及品牌形象。

针对其他企业出海竞争，公司认为竞争激烈是市场趋势，但自身具备海外发展先发优势及实践经验，通过培养国际化人才、投入研发、产品认证及客户拓展支撑海外开拓，目前线缆产品深耕非洲、北美市场，油服产品为全球油服公司提供服务，海外业务进展顺利。安哥拉项目主体结构已完工，设备安装调试基本完成，按计划推进，该项目是线缆业务向上延伸，有助于完善产业链、改善现金流，并可利用当地水电资源在电价、税收方面获取利润空间。此外，公司可转债项目已完成审议及信息披露，拟募资不超过8亿元用于油服领域扩产及改进，正按计划进行以助力油服发展。

公司风险提示指出，有关公司信息以在上交所网站和法定信息披露媒体刊登的公告为准，公告中涉及外部环境判断、发展战略、未来计划等描述不构成对投资者的实质承诺，提醒投资者理性投资，注意投资风险。

调研详情如下：

一、公司管理层交流

公司管理层与投资者进行互动交流，主要沟通内容如下：

1、目前原材料价格上涨尤其是铜价上涨对公司线缆业务的影响如何？

2025 年 11 月－12 月期间铜价上涨明显，但对公司的影响程度有限，因为线缆产品的定价机制为“成本＋目标毛利”，上涨的成本大部分会对下游客户进行传导。

此外，公司的盈利能力也在于对大宗商品等原材料精细化库存管理等核心能力的掌控。公司目前在不断完善发展供应链系统以及库存管理系统，对于原材料价格波动造成的利润影响有一定的控制作用。

2、公司的竞争优势体现在什么方面？

首先是公司进行全球产业化布局：公司在国内市场保持了稳定的业务占比。国内市场虽利润率相对较薄，但它具有稳健的生产基础、规模效应和贴近本土供应链的优势，是公司业务的基础。此外公司在海外市场，特别是非洲等地区进行了深度布局。虽然海外市场的运作更为复杂，对技术标准、认证体系、客户服务和资金要求更高，但其产品附加值和技术服务溢价也更高，可以带来较可观的利润。

公司的业务领域不断发展也助力公司的竞争力提升，目前公司在线缆领域涉及电力电缆、电气装备用电线电缆；在油服领域涉及智能油气开采专用产品、油气田作业装备以及人工举升节能设备等产品，不断精深产品研发，实现技术突破，并不断提升产品质量以及产品服务，维护品牌形象，提升竞争力。

3、目前中国其他企业积极进行出海贸易、海外建厂等，会不会对公司产生影响？

竞争不断激烈是市场发展的趋势，但是公司在海外发展有先发优势，并在海外贸易、建厂中积累了宝贵的实践经验。此外公司在海外发展中不断培养国际化人才，并投入人力物力财力进行产品研发、产品认证及客户拓展，为海外市场的开拓提供基础。

海外市场广阔，公司线缆领域产品主要深耕非洲市场、北美市场，油服产品主要针对油服公司提供全球服务，海外业务进展顺利。

4、安哥拉项目进展情况？

安哥拉项目主体结构已全面完工，设备安装调试基本完成，正在按计划进行。本项目是公司电线电缆业务的向上延伸，有利于公司完善产业链结构，并能够改善主业电线电缆业务上下游资金错配等现金流情况。且本项目将充分利用安哥拉当地丰富的水电资源，可在电价、税收等方面提供利润空间。

5、公司可转债项目进展情况？

公司已经完成了向不特定对象发行可转换公司债券相关议案的审议以及信息披露工作，本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 8 亿元，募集资金将主要用于公司油服领域项目的扩产以及改进。目前可转债项目正在按计划进行，公司希望能够通过本次可转债项目更好的为公司油服领域发展助力。

二、风险提示

公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本公告中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。

（市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。）