上海
（快消品讯）12月16日，万宁中国（mannings）通过官网发布重磅公告：将于2026年1月15日关闭内地所有线下门店，覆盖33个城市的超120间店铺将终止运营；线上渠道则分阶段停运，天猫、京东旗舰店及天猫保健品专营店于12月26日关停，官方商城小程序于12月28日24时停止服务。这场始于2004年的“港货入内地”征程，在历经22年起伏后，最终画上句号。
万宁中国在公告中表示，此次调整是“基于集团整体战略布局优化”，感谢消费者22年来的支持，但未披露员工安置方案及后续业务规划。据业内消息，万宁母公司牛奶集团或将资源聚焦港澳核心市场，目前港澳地区仍有超320家门店正常运营。
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CEPA政策东风下的港货标杆
万宁的内地征程，始终与时代政策同频。2004年，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）正式实施，打破港澳零售品牌入内地的政策壁垒。作为牛奶集团旗下明星品牌，万宁带着成熟的药妆零售模式，成为首批受益者。
彼时的内地美妆保健市场尚处蓝海：进口品牌供给不足，代购渠道尚未兴起，消费者对“正品港货”的需求迫切。万宁以“专业药妆+进口精选”为核心卖点，首店落地深圳后迅速引爆市场。凭借标准化陈列、严格品控与专业服务，万宁快速扩张：2008年门店突破100家，2011年达到巅峰200家，覆盖33个城市，华东、华南市场全面开花。据欧睿咨询数据，2012年万宁在内地药妆零售市场份额达8.7%，仅次于屈臣氏，成为港资零售品牌入华的成功典范，其运营模式被多个本土品牌借鉴。
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优势丧失后的衰退之路
盛极而衰的转折点始于2015年后，多重压力下万宁的核心竞争力逐步瓦解。老对手屈臣氏加速本土化转型，一方面加大自有品牌研发，推出适配国人口味的平价产品；另一方面下沉三四线城市，门店数量突破4000家，而万宁始终聚焦一二线，市场份额被持续蚕食。罗森等便利店增设药妆区，凭借“即时性消费”优势分走部分客流；天猫国际、京东全球购等跨境电商崛起，打破进口商品的渠道垄断，万宁“正品港货”的稀缺性消失，其线下门店的价格劣势凸显。
2019年后万宁单店营收连续五年下滑，年均降幅超15%，据《中国美妆零售行业报告》显示，2024年万宁单店月均营收不足80万元，仅为屈臣氏的 1/3；2020年疫情导致线下客流锐减50%以上，高额房租与人力成本进一步压垮盈利模型，部分门店连续18个月亏损。
从2004年的政策红利期，到2011年的规模巅峰，再到2026年的全面退场，万宁的22年内地征程，成为中国零售行业迭代的缩影。其标准化运营曾是行业标杆，但在消费升级、渠道变革、国货崛起的多重浪潮下，因循守旧最终导致被市场淘汰。
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