陆家嘴财经早餐2025年12月16日星期二

1.《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》。文章指出，扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。实施扩大内需战略，是保持我国经济长期持续健康发展的需要，也是满足人民日益增长的美好生活的需要。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

1.中国11月经济“成绩单”出炉。国家统计局公布数据显示，11月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，服务业生产指数同比增长4.2%，社会消费品零售总额同比增长1.3%。1-11月份，全国固定资产投资同比下降2.6%，其中，制造业投资增长1.9%，房地产开发投资下降15.9%。11月全国城镇调查失业率持平于5.1%。

2.国家统计局公布11月房价数据，70城房价环比总体下降、同比降幅扩大。二手房价格方面，70城二手房价格全部下跌，其中一线城市降幅扩大0.2个百分点至1.1%，二、三线城市均下降0.6%。新房价格方面，一线城市新房价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，二、三线城市环比降幅均收窄0.1个百分点。

3.商务部等六部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区。

4.全国能源工作会议部署2026年重点任务，提出全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上，前瞻布局氢能、核能等未来能源产业。会议透露，2025年，全国发电总装机同比增长14%，全社会用电量预计首超10万亿千瓦时，油、气产量双创历史新高。

5.国务院食安办部署加强元旦、春节和全国两会期间食品安全工作。通知强调，要依法依规、从严从快打击超范围超限量使用食品添加剂、用非食品原料生产食品、“幽灵外卖”等违法行为，涉嫌犯罪的一律移送公安机关追究刑事责任。

1.证监会明确资本市场“十五五”重点改革方向。其中提出，要开展新一轮公司治理专项行动，引导优质公司持续加大分红回购力度。大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展。加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节，健全长效化稳市机制。启动实施深化创业板改革，加快科创板“1 6”改革举措落地。继续重拳惩治财务造假、内幕交易、市场操纵、挪用侵占私募基金财产等证券期货违法违规行为。

2.A股缩量下挫，上证指数收盘跌0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，市场成交额1.79万亿元。算力硬件产业链普跌，CPO概念、船舶制造、激光雷达、影视院线跌幅靠前；保险股走强，乳业股罕见大涨，白酒股反弹，商业航天概念延续活跃。

3.香港恒生指数收盘跌1.34%报25628.88点，恒生科技指数下挫2.48%，恒生中国企业指数跌1.78%。大型科技股集体下跌，黄金股、内险股以及餐饮、乳制品等消费概念股走高。南向资金净买入36.54亿港元，小米集团获净买入13.82亿港元。

4.今年以来，随着A股交投活跃，券商营业部（含分公司）龙虎榜成交额显著放大。截至12月15日，2025年以来龙虎榜成交总额已超6万亿元，较2024年全年增长超65%。

5.机构调研上市公司热情不减，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研，合并告吹的中科曙光、海光信息以及商业航天概念股超捷股份等关注度居前。

6.近年来，上市公司分红意愿显著提升，A股市场分红生态持续优化，呈现出分红总额、参与分红公司数量占比以及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势。按照除权除息日统计，截至12月15日，今年以来A股上市公司现金分红总额达到2.56万亿元，已超过2024年全年，创出历史新高。

7.上海仲裁委将在中国（上海）证券期货仲裁中心成立一周年时正式出台《上海仲裁委员会证券期货仲裁规则》。该中心于2024年12月26日正式揭牌设立，这意味着上海版证券期货仲裁规则的出台进入倒计时。

8.香港交易所市场主管余学勤透露，港交所正在酝酿一项有关于每手买卖单位的改革，预计很快将会开启市场咨询。当前港股市场的手数单位比较复杂，有40多个不同的单位。另外，虽然24小时交易仍然需要谨慎思考和研究，但对于延长一定的交易时间却是可以考量的。

9.继摩尔线程之后， 又一 国产GPU龙头企业即将登陆A股。沐曦股份发布公告称，公司股票将于12月17日在上交所科创板上市。另外，国产GPU企业壁仞科技完成港股IPO备案。

1.工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S成功入围，将分别在重庆指定拥堵路段和北京指定高速路段开展上路试点。这标志着我国L3级自动驾驶正式从测试阶段迈出商业化应用的关键一步。两款车型分别搭载长安自研“天枢智能”辅助驾驶系统和华为ADS智能驾驶系统。

2.市场监管总局、国家卫健委联合公告，将红2G、二甲基黄、二乙基黄、西布曲明及其衍生物纳入非食用物质名录。红2G、二甲基黄、二乙基黄为工业染料，可能会被不法商家用于食品染色；西布曲明具有神经抑制作用从而达到抑制食欲、减重的效果，但可能引发心律失常等不良反应。

3.据每日经济新闻，在即将迎来2026年之际，多家磷酸铁锂企业开始和客户商谈价格，一些头部企业提出了提价诉求，涨幅集中在2000-3000元/吨之间。部分企业甚至表示，涨价趋势预计将持续至明年第四季度。

4.中国信通院研究显示，我国正积极推进6G创新发展，预计于2030年左右启动商业应用，到2035年将实现6G规模化商用部署，有望培育形成万亿元级的6G产业及应用市场。

5.第二十七届哈尔滨冰雪大世界将于12月17日上午10时开园。本届园区集冰雪艺术、文化演艺、科技互动等于一体，面积达120万平方米，规模为历届之最，总用冰用雪量达40万立方米。

1.加密货币行业巨头云集阿布扎比，急寻资金注入以振兴陷入低迷的市场。据华尔街日报，上周的多场会议中，加密货币高管们在各个会场间奔波，积极寻求与阿联酋主权财富基金代表接触。阿联酋对加密货币的兴趣持续升温，并拟打造全球加密货币中心。

1.麦当劳中国方面确认，自12月15日起，部分餐品的价格上调0.5到1元。具体来看，如巨无霸、双层深海鳕鱼堡、麦香鱼等经典汉堡单价上涨1元；麦乐鸡、那么大鸡排等小食涨价1元，麦麦脆汁鸡、中份薯条等则上调0.5元。

2.美团团好货业务发布内部邮件，称食杂零售管理团队经研究讨论，决定暂停团好货业务，聚焦探索零售新业态。团好货是美团自主孵化的B2C电商业务，后更名为美团电商。

3.特斯拉CEO埃隆·马斯克证实，特斯拉正在开展前排无安全员值守的Robotaxi测试。特斯拉副总裁陶琳也发文确认，在美国得州奥斯汀，取消了安全员的特斯拉无人驾驶网约车正进行测试。

4.英伟达发布最新版开源人工智能模型系列Nemotron 3，并同步推出配套数据与工具，旨在为各行业提供透明、高效、可定制的智能体AI开发能力。Nemotron 3包含Nano、Super和Ultra三个版本，引入突破性的潜在专家混合（latent MoE）架构，显著提升推理效率并降低运行成本。

5.有产业消息称，负责谷歌TPU芯片设计的博通，正在讨论提高三星电子HBM3E12层产品的供应比重。三星电子也因此有望成为博通的首选供应商。

6.大众汽车将在本周内关闭其位于德国东部德累斯顿的工厂，这距离该工厂开业仅过去20多年。这是大众汽车自创立88年以来，首次关闭德国本土的工厂。

7.意法半导体高管透露，该公司已向SpaceX交付了超过50亿颗用于星链卫星网络的射频天线芯片。根据双方的合作伙伴关系，这一数字到2027年可能会翻一番。

8.韩国锌业宣布与美国政府达成合作，计划投资74亿美元在田纳西州建设一座大型冶炼厂，生产项目包括锌、铅、铜、金、银等，以及关键战略矿产。

1.德国、法国、英国、意大利、波兰、芬兰、挪威、瑞典、荷兰及欧盟机构领导人发表联合声明称，将组建一支“多国部队”支持乌克兰。声明称“该部队将协助乌克兰重建武装力量、保障乌克兰领空安全，并提升海上安全，相关行动也将包括在乌克兰境内展开的军事行动”。

2.多位知情人士透露，原本被市场视为“几乎板上钉钉”的美联储新任主席候选人、白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特，近期在高层圈子内遭遇一定阻力，而这些人士与美国总统特朗普关系密切。

3.美联储威廉姆斯表示，货币政策已为2026年做好充分准备。预计美国失业率将在2025年底降至4.5%。劳动力市场风险已上升，而通胀风险已缓解。美联储的政策已从温紧缩转向中性。预计通胀率将在2026年升至2.5%，2027年降至2%。预计会积极使用常备回购便利工具来管理流动性。

4.美联储理事米兰重申，美联储的政策立场对经济构成不必要的限制，认为剔除"幻影通胀"后，“潜在”的通胀水平已接近联储的目标。

5.知情人士透露，日本央行可能最早于下月开始出售其持有的ETF，预计这一过程需要数十年才能完成。截至9月底，日本央行持有的ETF账面价值为37.1万亿日元，市值达83万亿日元（约合5340亿美元）。

1.美国三大股指小幅收跌，道指跌0.09%报48416.56点，标普500指数跌0.16%报6816.51点，纳指跌0.59%报23057.41点。赛富时跌近3%，3M公司跌近2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.23%，亚马逊、苹果跌超1%。芯片股多数下跌，博通跌超5%，ARM跌逾4%。中概股普遍下跌，小马智行跌超5%，百度集团跌近5%。市场持续关注资金从高成长科技股流向估值较低个股的板块轮动，并为本周即将公布的一系列美国经济数据做准备。

2.欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.07%报24203.43点，法国CAC40指数涨0.7%报8124.88点，英国富时100指数涨1.06%报9751.31点。欧股走势受避险情绪缓和及欧元汇率稳定支撑，市场聚焦本周非农与CPI数据前的谨慎乐观情绪。

3.纳斯达克称将于周一向美国证券交易委员会提交文件，申请将工作日交易时长延长至23小时。纳斯达克计划将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的16小时延长至23小时。

4.美国扫地机器人鼻祖iRobot申请破产，控制权将由其中国供应商云鲸智能接管，预计将于明年2月完成破产重组流程。重组后，iRobot将从纳斯达克交易所退市。

1.国内债市整体走弱，国债期货全线收跌，30年期国债期货主力合约跌0.99%，创近13个月收盘新低；主要利率债收益率普遍上行，30年期“25超长特别国债06”收益率上行3.6bp报2.283%；万科债普遍下跌，“二永债”收益率普遍上行3bp左右。央行开展1309亿元逆回购操作，净投放86亿元。

2、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌1.86个基点报3.504%，3年期美债收益率跌2.21个基点报3.555%，5年期美债收益率跌1.39个基点报3.724%，10年期美债收益率跌0.78个基点报4.174%，30年期美债收益率涨0.31个基点报4.847%。

3.韩国金融委员会（FSC）决定将37.6万亿韩元债券市场稳定计划延长至明年。FSC指出，鉴于国内金融市场谨慎情绪升温，债券收益率上升且汇率波动不断加剧，如有必要将提前采取市场稳定措施。

1.金银之后，铂金接棒暴涨。12月15日，国内期货市场铂、钯主力合约大涨。截至收盘，铂2606合约涨停，涨幅7%，这是该品种上市以来首次涨停，成交量大幅攀升至4.18万手。此外，钯期货主力合约也一度大涨超6%，收盘涨4.73%。

2.个人炒金加速退场。工商银行公告宣布，自12月19日起，将关闭该行代理上海黄金交易所个人贵金属交易的“三无”（无持仓、无库存、无欠款）客户的相关业务功能。保证金账户仍有余额的，将批量转出至业务绑定的结算账户。

3.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.14%报4334.30美元/盎司，COMEX白银期货涨3.42%报64.13美元/盎司。美联储官员对经济前景持乐观态度，预计明年通胀将下降。地缘政治局势和贸易政策变化可能增加市场不确定性。

4.美油主力合约收跌1.32%，报56.68美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.16%，报60.41美元/桶。市场对供应过剩风险的担忧延续，同时美国原油投机者净空头头寸增加，共同施压油价下跌。

5.伦敦基本金属多数下跌，LME期镍跌2.00%报14295.00美元/吨，LME期铅跌1.09%报1946.50美元/吨，LME期锌跌0.96%报3095.00美元/吨，LME期锡跌0.59%报41095.00美元/吨，LME期铜涨1.49%报11686.00美元/吨，LME期铝涨0.23%报2875.00美元/吨。高盛将2026年铜价预测从每吨10650美元上调至11400美元，维持2027年铜价预测在每吨10750美元不变。

1.周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.0505，较上一交易日上涨49个基点，盘中一度突破7.05关口，刷新14个月新高，夜盘收报7.0482。人民币对美元中间价报7.0656，较上一交易日调贬18个基点。

2.纽约尾盘，美元指数跌0.12%报98.28，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.11%报1.1754，英镑兑美元涨0.04%报1.3378，美元兑瑞郎涨0.04%报0.7963，美元兑加元跌0.05%报1.3765，澳元兑美元跌0.20%报0.6640，美元兑日元跌0.40%报155.2125，离岸人民币对美元上涨101个基点报7.0434。

3.阿根廷央行发布声明表示，将自2026年1月1日起调整其货币汇率区间机制，并按照月度通胀的步伐对该区间进行调整。声明称，中央银行还将从下个月开始实施一项外汇储备积累计划。在基准情形下，该计划在2026年可能累计增加100亿美元的外汇储备；取决于货币需求增加是否达到相当于国内生产总值的1%，购买规模可能升至170亿美元。

4.韩元汇率跌跌不休，韩国“国家队”宣布救市！韩国国民年金公团（NPS）宣布，将以更“灵活”的方式推进战略性外汇对冲，以支撑韩元汇率。同时，NPS与韩国央行的外汇互换协议期限再延长一年，至2026年底。

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