艺术品投资热潮来袭，近七成富豪践行“以藏养藏”之道

随着时代的发展变迁，更多高净值人群纷纷入场艺术品投资，艺术品投资市场成为国际公认的三大投资市场，仅次于房地产、股票。当下，“以藏养藏”，即兼顾爱好与投资的艺术品收藏模式，正在成为该领域新的趋势。入手的艺术品持有一段时间后再出手，既满足了藏家多样化的藏品鉴赏体验，也使财富升值和增值的收益最大化，形成了资产的良性循环。

权威报告早已揭示艺术品投资的崛起之势。2025 年《巴塞尔艺术展与瑞银集团环球艺术收藏调查报告》显示，高净值藏家平均将 20% 的财富配置于艺术品，较去年的 15% 显著提升。其中资产超 5000 万美元的超高净值人士，配置比例更是高达 28%。

高净值藏家加持

艺术品投资跑赢通胀

艺术品的稀缺性使其成为天然的抗通胀工具，其价格与货币超发呈现正相关，能有效抵御通胀侵蚀。更关键的是，它与股票市场波动相关系数仅为 - 0.03，在传统资产承压时往往能独善其身。当经济下行压力加大，这种非相关性资产成为财富配置的 “压舱石”。

许多高净值人士并没有受到经济压力的影响，据《胡润中国艺术榜》，截至今年年初，中国拥有千万人民币资产的高净值家庭数量达到211万户，拥有亿元人民币资产的超高净值家庭数量达到13.8万户。在最新一期胡润百富榜上，中国有1241位企业家财富超过50亿元，有969位十亿美金级企业家。

带动所有领域价值增长的推动力仍然源自高端市场的走俏，尤其是高净值藏家的收藏支出推动了市场的复苏。在成交总额中，唯一出现增长的价格区间是超过1000万美元的作品。

佛罗伦萨贝利尼博物馆馆长Luigi Bellini也肯定了艺术品的投资价值，他表示，“艺术品比股票还具有投资价值，股票平均的回报率是 40%，而艺术品则是 95%。”艺术品之所以被视为一种投资选择，原因之一在于其价值与传统市场投资工具价格的变化不同步，另一个原因是人们普遍认为艺术品市场的表现和标普500指数等股指的表现相比较为强劲。

收藏之道

富豪的财富配置比例

对高净值人群来说，艺术品收藏是一种既具有情绪价值，又具有投资价值的资产管理方式。在优越的艺术品收藏体系下，一级市场的藏家往往青睐那些符合审美、能够产生情感共鸣的藏品，同时也需要在二级市场受到高度认可和追捧，传承有序，但又不至于不流通。在这样的原则下，即使买家的审美品味随着时间改变，但艺术收藏的价值却很少缩水，甚至具有跨世代的保值力。

成熟的藏家早已深谙 “藏” 与 “卖” 的平衡。王健林早年以 800 万购入傅抱石《龙盘虎踞》，不仅通过展览提升作品价值，更奠定了傅抱石市场 “硬通货” 的地位；而年初《收藏之道：刘銮雄珍藏绝品手袋》苏富比拍卖会，富豪收藏家的个人展品拍出了2522.474万港元总成交额，远超拍前1000至1600万港元的预估值，全场以“白手套”成交，成苏富比历来最高成交之手袋拍卖。

香港富豪刘銮雄喜欢收藏名画、瓷器和红酒，一直把艺术品当做投资来经营，并且是全球十大收藏家之一。刘銮雄在一次采访中曾表示，自己在艺术品方面的投资远超过200亿港元，并直言：“初买的时候，都觉着无所谓，只要东西好、漂亮，买得开心就好。现在发现这些东西（艺术品）涨得吓人！30年前，100万元至200万元买入的一件瓷器，现在要4000万元至5000万元一件，买写字楼也涨不了这么多！”

刘銮雄以3924万美元拍下保罗·高更名作《清晨》

多元的发展方式

年轻一代成新增长点

艺术品收藏的投资渠道随着网商时代的到来也变得更加多元化。除了传统的拍卖场、画廊以及艺博会，线上销售正在成为新的增长点。这是头部艺术品供应商自身信誉与底蕴在网商时代的变现，得益于他们在鉴定和估值方面的专业性，消费者可以更加快捷便利地参与到艺术品投资。

同时，据Art Basel瑞银《全球艺术收藏调查报告》的解读和对话，不同于以往由老一代主导，如今年轻的千禧一代和Z世代正成为艺术品市场的新增长点。从人群看，年轻千禧一代和Z世代收藏家的中位年度支出增速最快。Z 世代藏家以 26% 的资产配置比例超越平均水平，他们不再局限于传统书画，而是将收藏边界延伸至数字艺术、潮流单品等领域。2025 年，超过半数的高净值藏家购买过数字艺术品，使其跻身纯艺术品类支出第三顺位。

Beeple《每一天：前5000天》，非同质化代币(jpg)，21,069 x 21,069像素（319,168,313位元组），2021年2月16日作，此作独一无二。于2021年3月11日佳士得单一拍品网上专场拍卖中以69,346,250美元成交

大多数收藏家会同时关注多种艺术流派。这种开放的心态，将推动市场的包容融合。因此，艺术品市场正在经历从单一中心向多极分布的转变；从统一风格向多元并存的发展。这种多元包容的趋势，将支持市场在变革中获得新的活力。

从传统书画到数字艺术，艺术品投资的内涵正在不断丰富。在 “以藏养藏” 的潮流下，艺术品早已超越审美范畴，成为财富管理的重要组成部分。对于追求长期价值的投资者而言，看懂艺术品市场的逻辑，或许就能握住下一个财富风口。