四川
要说化工圈的“经济晴雨表”，钛白粉认第二，没人敢认第一，这玩意儿说白了就是“工业美白剂”，你家墙面、爱车漆面、甚至手里的杂志，都有它的身影，堪称“万物皆可白”。
在这个赛道上，中国早就掌握了“话语权密码”，而龙佰集团，就是妥妥的全球“钛白粉一哥”。
谁能想到，这位行业霸主，早年只是个小透明，全靠一波波“神操作”，既坐上了产能头把交椅，又修了条同行望尘莫及的“低成本护城河”。
龙佰的逆袭剧本，2016年是关键转折点，之前它还叫佰利联，在行业里算优等生，但始终被“老大哥”龙蟒钛业压一头。
龙蟒当年产量常年霸榜，结果IPO两次折戟，堪称“倒霉蛋本蛋”，佰利联瞅准时机，直接砸90亿“抄底”，上演了一出教科书级别的“蛇吞象”。
这波并购简直血赚！合并后改名龙佰，不仅成了国内老大，还继承了龙蟒最香的资产——钒钛磁铁矿，有了自己的矿山，就像打游戏自带“资源挂”，要知道钛白粉行业里，钛精矿成本就是“生死线”。
龙佰直接打通“矿山-钛精矿-钛白粉”全产业链，四年就靠龙蟒贡献的利润赚回了并购款，这投资眼光绝了！
光有规模不够，技术才是“硬通货”，钛白粉生产有硫酸法和氯化法两条路，前者“三废多”，后者“高富帅”，但技术被欧美垄断，龙佰偏偏双管齐下，2023年产能飙到151万吨，把科慕、特诺这些国际巨头甩在身后。
更绝的是它的“硫氯耦合”模式，把硫酸法的废酸变氯化法的原料，副产品还能造磷酸铁，简直把原料“吃干榨净”，环保又省钱，成本比同行低1000元/吨，行业下行时这就是“保命符”。
不过再牛的“卷王”也躲不过周期波动。
2025年钛白粉价格“跌跌不休”，龙佰前三季度净利润直接降了34.7%，三季度更是暴跌65.7%，主打一个“量增价跌，赚吆喝不赚钱”。
新业务海绵钛也掉了链子，营收涨了但毛利率干到-0.1%，反观铁系产品毛利率飙到53.9%，再次证明“家里有矿”有多香。
好在龙佰家底厚，前三季度经营现金流还稳得一批，没出现“失血”危机，面对欧盟、印度的反倾销关税“围堵”，它转头深耕中东、东南亚这些“基建热土”，还计划海外建厂“借船出海”。
最圈粉的是2024年，它直接拿出99%的利润分红，赚多少分多少，这对股东的诚意，简直拉满了！
虽说现在业绩承压，但手握产能、技术、资源三张王牌，龙佰这波“抗周期”操作，大概率能稳住阵脚，毕竟能从“小透明”逆袭成“全球一哥”，实力从来不是吹的。
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