豪恩汽电回应定增审核问询 新能源业务占比提升毛利率保持稳定

来源：新浪财经-鹰眼工作室

深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司（以下简称“豪恩汽电”）近日发布关于向特定对象发行股票审核问询函的专项说明，对深交所关注的主营业务、收入结构、毛利率稳定性、境外收入及募投项目等问题进行详细回应。公告显示，公司新能源业务收入占比逐年提升，毛利率保持行业合理水平，境外市场布局稳健，募投项目产能规划与行业增长趋势匹配。

主营业务稳步增长 新能源收入占比显著提升

豪恩汽电主营业务为汽车智能驾驶感知系统，核心产品包括车载摄像系统、超声波雷达系统、毫米波雷达系统等。报告期内（2022年至2025年1-9月），公司营业收入分别为10.79亿元、12.03亿元、14.16亿元和8.05亿元，呈现持续增长态势。

公司产品应用结构逐步优化，新能源汽车领域收入占比从2022年的3.45%提升至2025年1-9月的34.87%。主要新能源客户包括小鹏汽车（配套G6、G9等车型）、理想汽车（L6、L7等）、吉利汽车（领克Z20、银河系列）等。截至2025年9月30日，公司已取得定点项目金额合计约209亿元，为未来业绩提供支撑。

项目 车型 2025年1-9月收入（万元） 占比 2024年度收入（万元） 占比 2023年度收入（万元） 占比 2022年度收入（万元） 占比 智能驾驶感知系统 燃油车 81,712.87 65.13% 105,533.64 75.13% 98,765.83 82.36% 103,817.47 96.55% 新能源车 43,739.89 34.87% 34,929.65 24.87% 21,146.82 17.64% 3,713.60 3.45% 合计 125,452.76 100% 140,463.29 100% 119,912.65 100% 107,531.07 100%

境外收入占比超三成 亚洲市场贡献主要份额

报告期内，豪恩汽电境外销售占比分别为31.76%、35.22%、34.70%和36.02%，主要集中于亚洲、欧洲市场。2025年1-9月，亚洲市场收入占境外总收入的90.24%，欧洲占8.62%，美洲占1.08%。公司境外前五大客户以全球知名汽车零部件制造商为主，合作关系稳定，其中印度市场作为重要增长点，受益于当地汽车工业年均近20%的增速。

公司境外收入确认方法与同行业可比公司一致，以产品报关离港取得提单为确认时点。经核查，报告期内海关出口数据、退税金额与外销收入规模匹配，主要客户函证回函相符率超85%，境外收入真实性得到验证。

毛利率保持稳定 核心产品竞争力突出

报告期内，公司主营业务毛利率分别为21.92%、22.76%、21.01%和20.71%，整体保持稳定。公司毛利率水平主要受产品结构、原材料价格及行业环境综合影响，与德赛西威、华阳集团等可比公司平均毛利率（18.97%-21.05%）基本一致。

核心产品方面，车载摄像系统分辨率覆盖30万至800万像素，全景影像拼接精度达5像素点；超声波雷达探测距离达6米，检测盲区缩小至15cm，均优于行业平均水平。公司通过动态调整原材料采购、优化产品结构等措施，有效对冲年降条款影响，保障利润空间。

存货规模合理增长 订单覆盖率充足

截至2025年9月末，公司存货账面价值3.84亿元，占流动资产比例22.44%，主要系在手订单增加推动原材料备货。存货结构中，1年以内库龄占比超90%，发出商品及库存商品订单覆盖率达100%，原材料及在产品订单覆盖率151.97%，不存在明显积压风险。公司已按会计准则计提存货跌价准备761.86万元，计提充分。

募投项目聚焦产能扩张 预计新增年产值28.94亿元

公司本次拟募资10.46亿元，用于深圳产线扩建、惠州产线建设及研发中心升级项目，预计新增智能驾驶视觉感知系统2350万套/年、雷达感知系统4000万套/年及域控制器80万套/年的产能。项目达产后预计新增年产值28.94亿元，与公司20%的业绩复合增长率规划匹配。

针对前次募投项目尚未完全达产即启动本次融资的质疑，公司表示，智能驾驶行业快速发展推动市场需求激增，2025年前三季度收入同比增长32.39%，现有产能利用率已达85.69%。本次扩产将重点布局新能源汽车配套产品，与现有产能形成互补，不存在产能过剩风险。

致同会计师事务所经核查认为，豪恩汽电收入可持续性较强，境外收入真实稳定，毛利率水平合理，存货跌价计提充分，募投项目产能规划与行业发展趋势匹配，相关财务会计问题回复具有合理性。

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