A股收评：乳业股强势！大消费逆市上涨，科技方向回调

12月15日，A股三大指数今日集体走低。

截至收盘，沪指跌0.55%报3867.92点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.77%，科创50指数跌2.22%。

全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量3246亿元，超2900股下跌。

盘面上，大消费方向强势。官方称力争明年实现生娃基本“不花钱”，乳业股走高；商业航天、保险股逆市爆发；商业百货、钢铁板块活跃，工业气体、贵金属及空间站概念等涨幅居前。

另外，CPO概念下挫，船舶制造、激光雷达板块走弱，AI手机、重组蛋白、汽车芯片及培育钻石等板块跌幅居前。

具体来看：

乳业股强势上扬，皇氏集团、均瑶健康、南侨食品、阳光乳业涨停，三元股份、贝因美等跟涨。消息面上，12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，国家医保局在会议上发布多项数据和措施。其中包括，力争2026年全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。

分析指出，若这一政策落地，有望降低生育成本，或进一步释放生育意愿，从而带动母婴乳制品等相关细分市场的需求增长，直接利好乳业产业链。

商业航天概念掀涨停潮，航天电子、航天信息、航天机电等多股涨停。消息面上，马斯克旗下SpaceX确认筹备2026年潜在IPO计划。中信建投称，当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。该行认为当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期，建议关注电科、电子系与航天系标的等国企，以及为蓝箭、银河航天等民营企业做配套的公司。

保险股逆势走强，中国平安涨近5%，中国太保涨超3%，中国人保涨超2%。中金公司认为，保险行业在2026年有望再迎黄金时代。展望2026年，寿险行业将再入黄金发展期，负债端有更积极的发展趋势呈现，行业投资逻辑将从“寻求存量业务的重估修复”重回“给予成长能力估值溢价”，优质公司的核心经营优势有望再度得以凸显。

科技股承压，消费电子、AI手机等大跌，福蓉科技跌超6%，盈趣科技、立讯精密跌超5%，长盈精密、工业富联跌超4%。消息面上，上周五博通和甲骨文两大科技巨头利空消息相继引发的AI泡沫担忧再度席卷市场。

CPO、半导体股走低，芯原股份跌超11%，江波龙跌超8%，灿芯股份跌超7%。不过开源电子指出，半导体设备需求穿越周期波动，或是当下确定性和弹性兼备的科技主线。其中，刻蚀和薄膜沉积为国产化中军，强受益本轮存储和先进逻辑扩产；量检测、涂胶显影和后道测试机是当前国产化率较低的领域；此外部分公司受益差异化竞争，有望成长为细分领域龙头。

展望后市，中泰证券表示，市场短期震荡蓄势迎接2026年春季行情。

中央经济工作会议在总量政策上的“定力”有助于稳定中期市场预期。短期市场或维持震荡蓄势的运行格局，指数波动空间相对有限。但是，这一震荡蓄势将是迎接明年上半年最重要的春季行情的最好布局机会。

就方向而言，明年春季行情的重点依然是科技（机器人、核电、小卫星、稀土）和券商。除上述主线之外，也可适当关注体育等服务型消费，以及医疗器械板块的投资机会。